Guía de inversión en acciones de fabricantes de armas a nivel mundial: análisis de oportunidades de inversión desde la geopolítica

¿Por qué las acciones del sector militar y de defensa se convierten en una nueva tendencia?

La situación global actual cambia rápidamente. La guerra en Ucrania, los conflictos en Oriente Medio son frecuentes, y todos los países están reevaluando sus capacidades de defensa. A diferencia de las guerras del pasado, que requerían gran cantidad de mano de obra, la confrontación moderna cada vez más enfatiza la aplicación de tecnología: drones, misiles de precisión, guerra de información se convierten en claves para la victoria.

Detrás de esto hay un fuerte impulso económico. Según los datos más recientes, el gasto militar de los principales países del mundo continúa en aumento. China, Taiwán, Estados Unidos y otras regiones clave están incrementando sus presupuestos de defensa. Muchas empresas han aprovechado esta oportunidad, ofreciendo tecnología de defensa de vanguardia y obteniendo pedidos gubernamentales considerables.

En la era de la disminución de la natalidad, los países prefieren gastar en adquirir sistemas de armas de alta tecnología en lugar de aumentar significativamente el plantilla militar. Este cambio es una gran noticia para los fabricantes de armamento: significa que los pedidos serán a largo plazo y los ingresos también crecerán de manera estable.

¿Cómo determinar si las acciones del sector militar y de defensa valen la pena para invertir?

No todas las empresas etiquetadas como “acciones del sector militar” son dignas de compra. Antes de invertir, es imprescindible aclarar las siguientes dos cuestiones:

Primero, ¿qué porcentaje de sus ingresos proviene del sector militar? Algunas empresas solo reciben uno o dos pedidos del Ministerio de Defensa de vez en cuando, con menos del 10% de sus ingresos provenientes del sector militar, y principalmente dependen de productos civiles. Estas empresas no pueden considerarse acciones puramente militares, ya que sus precios están más influenciados por el mercado civil. La inversión en acciones verdaderamente militares debería centrarse en aquellas en las que más del 40% de sus ingresos provienen del sector militar.

Segundo, ¿la empresa puede adaptarse a las demandas futuras? Los diferentes tipos de fuerzas armadas tienen necesidades distintas en cuanto a equipamiento. Si una empresa depende demasiado de pedidos del ejército terrestre, pero el enfoque militar global se desplaza hacia la fuerza aérea y naval, entonces el crecimiento de pedidos futuros puede ser incierto. Por lo tanto, hay que evaluar si la cartera tecnológica de la empresa puede seguir los cambios de la época, por ejemplo, si está invirtiendo en drones, misiles, comunicaciones satelitales y otros campos emergentes.

Análisis de los líderes en la industria de armamento de EE. UU.

Lockheed Martin (LMT): La opción más pura en el sector militar

Lockheed Martin es uno de los mayores fabricantes de armas del mundo, con más del 80% de sus ingresos provenientes del sector militar. La compañía se especializa en sistemas de misiles, aviones de combate, defensa espacial, y sus clientes principales son el Departamento de Defensa de EE. UU. y gobiernos aliados.

Desde el rendimiento de sus acciones, la tendencia a largo plazo es ascendente, y las caídas recientes se deben más a ajustes del mercado general que a problemas internos. La empresa tiene una barrera de entrada profunda: los contratos de defensa involucran la seguridad nacional, y una vez que se convierte en proveedor principal, es difícil ser reemplazado. Además, la tecnología de la empresa tiene altos niveles de protección, dificultando la entrada de competidores. Por ello, desde una perspectiva de inversión a largo plazo, Lockheed Martin es una opción bastante sólida.

Raytheon (RTX): Requiere observación cautelosa

Raytheon también es uno de los cinco grandes fabricantes de armas en EE. UU., con pedidos militares en crecimiento estable. Sin embargo, en los últimos años, su rendimiento en bolsa ha sido débil, principalmente por problemas en su negocio civil.

Específicamente, los componentes de motor que suministra para los aviones Airbus A320neo presentan defectos de calidad. Estos componentes usan polvo metálico especial y pueden fracturarse en ambientes de alta presión. Con la recuperación de la industria aérea, las aerolíneas globales están comprando nuevos aviones, y en los próximos 3 a 4 años, se estima que unos 350 A320neo necesitarán mantenimiento, con cada reparación que puede durar hasta 300 días. Esto no solo afecta los ingresos civiles de Raytheon, sino que también enfrenta demandas y presiones de compensación por parte de Airbus, e incluso puede perder clientes.

La lección para los inversores es que no basta con observar solo el crecimiento en pedidos militares; también hay que monitorear la situación general de la empresa. El impacto negativo en el negocio civil puede reducir el precio de las acciones, incluso contrarrestando los beneficios del sector militar. Por ello, Raytheon debe seguir en observación, y solo invertir cuando los problemas se hayan aclarado.

Northrop Grumman (NOC): Líder en tecnología

Northrop Grumman es el cuarto mayor fabricante de armas del mundo y el mayor fabricante de radares. La compañía se enfoca en defensa, con más del 85% de sus ingresos provenientes del sector militar.

Sus ventajas son evidentes: tecnología en la vanguardia del sector, con clientes principales en el ejército estadounidense. Actualmente, su colaboración con el gobierno de EE. UU. se centra en la “disuasión estratégica”, incluyendo defensa espacial, tecnología de misiles y sistemas de comunicación de alta gama. Mientras exista incertidumbre en la geopolítica mundial, los países seguirán aumentando su inversión en defensa para fortalecer su seguridad.

La empresa tiene un rendimiento estable, con 18 años consecutivos de crecimiento en dividendos. Este año, también aceleró un plan de recompra de acciones por 5 mil millones de dólares, devolviendo valor a los accionistas. En conjunto, Northrop Grumman es un fabricante de armas puro, con una barrera de protección sólida, y merece una asignación a largo plazo.

General Dynamics (GD): Proveedor de defensa con ingresos estables

General Dynamics es uno de los cinco principales proveedores de armas en EE. UU., con operaciones en los ámbitos naval, terrestre y aéreo, además de fabricar aviones privados. Aproximadamente el 70% de sus ingresos proviene del sector militar y el 30% del civil.

Su ventaja única radica en la estructura de ingresos resistente a las recesiones. Aunque el mercado de aviones civiles fluctúa, atiende a clientes de alta gama con demandas relativamente estables. Incluso durante la crisis financiera de 2008 y la pandemia de 2020, sus beneficios no mostraron caídas significativas. Esta estabilidad hace que General Dynamics sea una “vaca lechera” en defensa.

Sus dividendos han crecido durante 32 años consecutivos, y solo unas pocas empresas en EE. UU. han logrado esto. Además, la compañía es amigable con los accionistas, realizando recompras frecuentes para mantener sus derechos. Aunque su crecimiento de ingresos no es tan rápido como el de empresas puramente militares, su rentabilidad estable y dividendos continuos la convierten en una opción ideal para inversores conservadores.

Boeing (BA): Riesgo civil mayor que oportunidad militar

Boeing es el mayor fabricante mundial de aviones comerciales (otra compañía importante es Airbus de Europa), y también uno de los cinco grandes fabricantes de armas en EE. UU. Tiene productos militares conocidos como el B-52 y el helicóptero Apache.

Sin embargo, en los últimos años, su valor en bolsa ha caído significativamente, principalmente por dos golpes en su negocio civil. Primero, los aviones 737 MAX sufrieron accidentes en 2018 y 2019, y fueron suspendidos en todo el mundo, además de la crisis provocada por la pandemia, lo que afectó sus ingresos civiles. Segundo, han surgido nuevos competidores. Tras la escalada de la guerra comercial entre EE. UU. y China, el gobierno chino empezó a apoyar fuertemente a sus fabricantes nacionales de aviones civiles, y Commercial Aircraft Corporation of China (COMAC) podría ir ganando cuota de mercado global, debilitando la posición de monopolio de Boeing.

Aunque los pedidos militares son relativamente estables, el panorama del mercado civil es incierto. Por ello, invertir en Boeing requiere una estrategia de “entrada en niveles bajos” en lugar de comprar en máximos.

Caterpillar (CAT): Acción que parece militar pero no lo es

Caterpillar lleva la etiqueta de acción del sector militar, pero en realidad, menos del 30% de sus ingresos proviene del sector militar. La mayor parte de su negocio son maquinaria de construcción y equipos pesados. La empresa, más que un fabricante de armas, se beneficia de las tensiones geopolíticas que aumentan la demanda de infraestructura.

Otros ejemplos de “acciones amplias del sector militar” son FedEx (FDX), que participó en logística militar o compras gubernamentales, pero en esencia son empresas civiles. Invertir en estas compañías implica centrarse en el gasto en infraestructura global y en la demanda de materias primas, no en pedidos militares.

Oportunidades de inversión en empresas militares en Taiwán

La tensión en el estrecho de Taiwán continúa aumentando, y en los últimos años, tanto Taiwán como China han incrementado su gasto militar. Esto trae beneficios reales para las empresas militares locales.

Tayih Technology (8033.TW) es un ejemplo representativo. La empresa empezó fabricando modelos a control remoto, en la industria de juguetes. Pero con la explosión del mercado de drones a nivel mundial, Tayih logró transformarse y ahora suministra drones militares. Sus acciones subieron mucho en 2022, y con la creciente demanda militar en Taiwán y otros países, tiene potencial de crecimiento adicional.

Hanshyn (2634.TW) tomó un camino diferente. La empresa opera en defensa y civil, produciendo entrenadores y componentes militares, además de ofrecer servicios de mantenimiento y venta de piezas. A diferencia de Raytheon o Boeing, que enfrentan problemas por productos específicos, la diversificación de Hanshyn reduce riesgos. Mientras la industria aérea no sufra recesiones, el mercado de mantenimiento y reparación seguirá generando pedidos y beneficios. Su rendimiento en bolsa también es relativamente estable, y merece seguimiento a medio y largo plazo.

¿Por qué vale la pena invertir en acciones del sector militar y de defensa?

Desde la lógica de inversión de Buffett, un buen activo requiere tres condiciones: una pista larga, una barrera profunda y una bola de nieve suficiente. Las acciones del sector militar cumplen exactamente con estos tres requisitos.

Una industria con una pista muy larga: en la historia humana, los conflictos nunca cesan, y la demanda de seguridad nacional es interminable. La necesidad de equipamiento militar es a largo plazo, estable, y no desaparecerá por recesiones económicas.

Una barrera profunda: la industria militar está relacionada con la seguridad nacional, con barreras de entrada muy altas y tecnología protegida. La confianza entre el ejército y los proveedores se construye en años, y una vez establecida, es difícil cambiar. Muchas tecnologías están patentadas por el Estado, y solo un proveedor puede ofrecer ciertos productos. Esto hace que los líderes del mercado sean difíciles de reemplazar.

Un motor de crecimiento continuo: la tendencia global hacia la polarización regional, el aumento de conflictos y la escalada en gastos militares hacen que las acciones del sector tengan un potencial de crecimiento sostenido. La política de “regresar la manufactura a EE. UU.” durante la era Trump aceleró esta tendencia, y la globalización se ha reducido, haciendo que la carrera armamentística regional sea la norma. La caída significativa de estas acciones en el mercado se debe a expectativas de desarme, pero esa posibilidad es muy baja actualmente, por lo que el potencial de crecimiento está garantizado.

Riesgos al invertir en acciones del sector militar y de defensa

No todo en el sector militar es sin riesgo. La trampa más común es comprar acciones “falsas” del sector militar: empresas con baja proporción de ingresos militares y que enfrentan declives en su negocio civil. Esto puede hacer que los beneficios militares se vean completamente neutralizados por los negativos civiles, e incluso que el precio de las acciones caiga drásticamente.

Antes de invertir, hay que evaluar:

• ¿Qué porcentaje de ingresos proviene del sector militar?
• ¿El negocio civil enfrenta cambios de mercado o riesgos regulatorios?
• ¿La empresa tiene litigios o problemas financieros?
• ¿Su dirección tecnológica se alinea con las demandas futuras de defensa?

Solo aquellas empresas con alta proporción de ingresos militares, tecnología avanzada y negocio civil estable son realmente dignas de inversión en el sector de armas.

Conclusión

Las acciones del sector militar y de defensa enfrentan una demanda de mercado estable y en aumento, pero los inversores deben ser cautelosos al seleccionar las empresas. Conocer la proporción real de ingresos militares, monitorear la situación del negocio civil y evaluar la competitividad tecnológica son pasos clave para tomar decisiones acertadas.

La buena noticia es que las empresas militares raramente quiebran: sus principales clientes son los gobiernos, con relaciones de confianza sólidas, y estos no dejarán que sus proveedores colapsen fácilmente. Por ello, las acciones del sector militar suelen tener barreras profundas, y son aptas para inversiones a largo plazo. Considerando la situación financiera de la empresa, las tendencias del sector, los cambios geopolíticos y las perspectivas del mercado civil, se puede identificar a los verdaderos “caballos negros” del armamento.