Predicción del precio del oro 2025-2026: Desglosando los impulsores del mercado detrás del aumento

Mirando la trayectoria de los mercados del oro en los últimos cinco años revela un patrón fascinante. Desde el aumento del 19% en 2019 impulsado por recortes de tasas de la Fed hasta la explosiva ganancia del 25% en 2020 durante la pandemia, el oro ha demostrado ser un activo refugio resistente. Sin embargo, el período más destacado llegó recientemente: con el oro alcanzando los $2,472.46 por onza en abril de 2024—más de $500 más alto que un año antes—los inversores se hacen una pregunta clave: ¿qué impulsa la tendencia alcista en 2025-2026?

El esquema histórico: lo que hemos aprendido

El período 2021-2023 nos enseña lecciones cruciales. En 2021, el oro cayó un 8% mientras los bancos centrales ajustaban sus políticas simultáneamente, pero la verdadera sorpresa llegó en 2022 cuando la Fed subió las tasas siete veces, llevando el índice de referencia del 0,25%-0,50% al 4,25%-4,50% en diciembre. El oro se desplomó a $1,618 por onza—una pérdida del 21% desde el pico de marzo. Sin embargo, la narrativa cambió drásticamente a finales de 2022 y durante 2023. A medida que aumentaban los temores de recesión y las expectativas de subidas de tasas se suavizaban, el oro se disparó hasta los $2,150, un nuevo máximo histórico. El conflicto Israel-Palestina en octubre de 2023 aceleró este movimiento, demostrando cómo los shocks geopolíticos amplifican la demanda de oro.

A principios de 2024, este impulso persistió. El oro abrió enero en $2,041.20, bajó a $1,991.98 a mediados de febrero, y luego se disparó a $2,251.37 para el 31 de marzo. Este patrón no es aleatorio—refleja cambios en las expectativas sobre la política de la Fed y la incertidumbre global.

Por qué la predicción del precio del oro para 2025 importa ahora

El entorno actual presenta una configuración única para la predicción del precio del oro 2025. El 19 de septiembre de 2024, la Reserva Federal recortó las tasas en 50 puntos básicos—la primera reducción en cuatro años. Esto marcó un cambio fundamental respecto a la postura de lucha contra la inflación de 2022-2023. La herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad del 63% de otro recorte de 50 puntos básicos en los próximos meses ( en comparación con solo un 34% una semana antes), señalando una flexibilización monetaria agresiva en camino.

Esto importa porque el oro y las tasas de interés reales se mueven en sentido inverso. Tasas más bajas reducen el costo de oportunidad de mantener oro sin rendimiento, haciéndolo más atractivo. Combinado con un dólar estadounidense debilitado—que típicamente acompaña los recortes de tasas—el argumento matemático para precios más altos del oro se vuelve convincente.

El consenso del mercado ahora espera que el oro cotice en el rango de $2,400-$2,600 durante 2025. J.P. Morgan pronostica específicamente precios por encima de $2,300 por onza para fin de año 2025, mientras que Bloomberg Terminal proyecta un rango más amplio de $1,709.47 a $2,727.94, reflejando incertidumbre sobre el ritmo de recortes de la Fed y las condiciones económicas.

Predicción del precio del oro 2026: cuándo llega la normalización

Mirando más allá hacia 2026, se introduce una nueva dinámica. Si la Fed logra normalizar la política como actualmente se proyecta, las tasas de interés se estabilizarán en torno al 2%-3%, con la inflación volviendo al 2% o por debajo. En este escenario, el papel del oro cambia de cobertura contra la inflación a estabilizador de cartera—protección contra shocks imprevistos en lugar de una apuesta contra la depreciación monetaria.

Los analistas estiman que el oro podría alcanzar los $2,600-$2,800 por onza en 2026 bajo estos supuestos base. Esto representa un crecimiento menos explosivo que en 2024-2025, pero aún muy por encima de los niveles actuales, reflejando una demanda estructural de bancos centrales e inversores institucionales que ven al oro como esencial para la estabilidad del balance.

Los cuatro pilares que impulsan el oro

La demanda de los bancos centrales sigue imparable
Los bancos centrales compraron oro a un ritmo cercano a récords en 2023, casi igualando los volúmenes históricos de 2022. China, Rusia, India y otros continúan acumulando reservas como alternativa a los activos denominados en dólares. Este piso de demanda del sector oficial proporciona soporte a los precios independientemente de la volatilidad a corto plazo.

Prima de riesgo geopolítico
El conflicto Rusia-Ucrania no muestra signos de resolverse, mientras que las tensiones en Oriente Medio persisten. Estas situaciones elevan los precios del petróleo, aumentando las expectativas de inflación y haciendo que el oro sea más atractivo como cobertura contra la inflación y seguro en crisis. Cualquier escalada podría impulsar rápidamente el oro hacia los $2,800 o más allá.

Debilidad del dólar estadounidense
Un dólar más fuerte es el enemigo natural del oro, pero el cambio de la Fed hacia recortes de tasas debería debilitar el billete verde en los próximos meses. A medida que el dólar cae frente a otras monedas principales, el oro se vuelve más barato para los compradores extranjeros, aumentando la demanda internacional y apoyando los precios.

Disminución de la oferta minera de oro
Los depósitos “fáciles de extraer” están agotados. Extraer oro requiere cada vez más pozos profundos, tecnología avanzada y costos operativos más altos. La calidad del mineral está disminuyendo, lo que significa que los mineros producen menos oro por unidad de insumo. Esta restricción estructural de la oferta respalda los precios incluso si la demanda se suaviza.

Análisis técnico: interpretando los gráficos

Más allá de los impulsores fundamentales, las herramientas técnicas ofrecen señales de trading accionables. El indicador MACD—calculado usando medias móviles exponenciales de 12 y 26 períodos con una línea de señal de 9 períodos—ayuda a identificar cambios de momentum y puntos de reversión. Cuando el MACD cruza por encima de su línea de señal, generalmente precede movimientos alcistas. Actualmente, el MACD muestra una posición constructiva, apoyando el escenario alcista para la predicción del precio del oro 2025.

El índice de fuerza relativa (RSI) ofrece señales de sobrecompra/sobreventa. En una escala de 0-100, un RSI por encima de 70 indica posible agotamiento, mientras que un RSI por debajo de 30 sugiere ventas capitulativas. A mediados de 2024, el RSI del oro ronda entre 65-68, indicando tendencias alcistas fuertes pero no aún en condiciones extremas—quedando espacio para una mayor apreciación.

El informe de Compromiso de los Traders (COT)—publicado semanalmente por la CME—revela la posición de los hedgers comerciales (evitadores de riesgo), grandes especuladores y pequeños traders. Cuando los traders comerciales aumentan sus posiciones netas largas y los pequeños traders persiguen, a menudo precede a rallies continuados. Los datos actuales de COT son favorables para el oro, aunque requieren monitoreo constante.

Enfoques de inversión táctica para 2025-2026

Marco de asignación de activos
En lugar de apostar todo al oro, implementa un enfoque escalonado de asignación. Destina entre el 10% y el 30% del capital en oro, dependiendo del nivel de convicción y tolerancia al riesgo. Esto evita caídas catastróficas si las predicciones no se cumplen, mientras capturas un potencial de subida significativo.

Consideraciones de apalancamiento
Para los traders de derivados (futuros, CFDs, trading con margen), ratios de apalancamiento de 1:2 a 1:5 son adecuados para la mayoría. Un apalancamiento agresivo de 1:10 amplifica tanto ganancias como pérdidas; los traders conservadores deben evitarlo. Importante: siempre usar órdenes de stop-loss en niveles lógicos, (por ejemplo, por debajo del soporte reciente en $2,380).

Ventanas de timing
Los patrones históricos sugieren que el oro suele consolidarse de enero a junio, creando oportunidades de acumulación en precios más bajos. Si 2025 sigue este patrón, los compradores agresivos deberían apuntar a zonas de acumulación de $2,350-$2,450 antes de que las subidas de verano se reanuden. Los traders a corto plazo deben centrarse en tendencias establecidas—entrar en compras cuando el oro rompe resistencias, vender cuando cierre por debajo de soportes clave.

Stops dinámicos y toma de beneficios
A medida que el oro se acerca a los $2,600+ en 2025, usa stops dinámicos para asegurar ganancias y mantener la posición para una continuación. Esto equilibra el riesgo de salidas prematuras con la protección de beneficios adquiridos con esfuerzo.

La conclusión: qué nos dice la predicción del precio del oro 2025 y más allá

Los factores convergentes—recortes de tasas de la Fed, riesgos geopolíticos, disminución de la oferta minera y acumulación de bancos centrales—crean una alineación rara que respalda precios más altos del oro. La predicción del precio del oro 2025 se centra en el rango de $2,400-$2,600, con $2,600-$2,800 posibles para 2026 si las tendencias actuales persisten.

Pero esto no es una garantía. La resistencia económica podría frenar nuevos recortes de la Fed, fortaleciendo al dólar y presionando al oro. La desescalada geopolítica eliminaría primas de riesgo. Las criptomonedas u otras alternativas podrían captar flujos de refugio seguro.

El éxito requiere combinar análisis fundamental (comprendiendo la política de la Fed, desarrollos geopolíticos, acciones de bancos centrales) con disciplina técnica (usando MACD, RSI, informes COT para identificar entradas y salidas con alta probabilidad). Quienes integren ambos enfoques—y, lo que es crucial, apliquen una gestión de riesgos estricta—se posicionarán para beneficiarse de la trayectoria del oro en 2025-2026, independientemente de si los precios alcanzan las previsiones consensuadas o sorprenden a la baja.

La pregunta no es si el oro subirá en 2025-2026; es si estás preparado para actuar cuando surjan oportunidades.