Perspectivas del mercado 2026: ¿Reshaping de los metales preciosos, criptomonedas y principales monedas en el comercio global?

Tras la turbulencia del mercado de 2025, el año que viene plantea preguntas clave para los inversores en todas las clases de activos. Analicemos cómo las principales instituciones financieras están posicionando sus pronósticos para 2026.

Metales preciosos: Continúa la subida del oro y la plata

El notable rendimiento del oro no muestra signos de detenerse. En 2025, el metal precioso subió un 60% — su mayor ganancia anual desde 1979 — impulsado por recortes de tasas de la Fed, acumulación persistente por parte de bancos centrales y incertidumbre geopolítica. El Consejo Mundial del Oro proyecta que el oro podría avanzar otro 5%–15% en 2026, con potencial alcista alcanzando el 15%–30% si la Fed continúa con una política de relajación agresiva en medio de una desaceleración económica.

Los principales bancos de inversión muestran un consenso alcista. Goldman Sachs apunta a USD 4,900/oz, mientras que Bank of America pronostica USD 5,000/oz para finales de 2026, citando déficits fiscales expansivos en EE. UU. y una deuda en aumento como vientos de cola estructurales. Ambas instituciones esperan que la compra sostenida por parte de bancos centrales y las entradas en ETF respalden la tendencia alcista.

La plata superó al oro en 2025, y el impulso parece sostenible. Los déficits estructurales de oferta — impulsados por la recuperación de la demanda industrial y un crecimiento de la oferta que se desacelera — podrían intensificarse aún más en 2026. UBS elevó su objetivo para la plata a USD 58–60/oz, con potencial alcista hasta USD 65/oz, mientras que Bank of America también proyecta USD 65/oz, haciendo de la plata una de las materias primas más atractivas para el año que viene.

Mercados de criptomonedas: Bitcoin y Ethereum en un punto de inflexión

La trayectoria de Bitcoin en 2026 sigue siendo objeto de debate entre las principales instituciones. Standard Chartered revisó a la baja su objetivo de fin de año a USD 150,000 desde USD 200,000, anticipando una reducción en las compras por parte de las empresas de tesorería. Sin embargo, Bernstein ofrece una visión más constructiva, proyectando USD 150,000 en 2026 y USD 200,000 en 2027, argumentando que Bitcoin ha roto su ciclo tradicional de cuatro años y ha entrado en una fase alcista prolongada. Morgan Stanley contrarresta esta narrativa, advirtiendo que el patrón de cuatro años persiste y que el mercado alcista se acerca a su agotamiento.

Ethereum presenta una narrativa diferente. A pesar de cotizar casi plano en 2025, las instituciones destacan el enorme potencial de las olas de tokenización que dependerán en gran medida de la infraestructura de Ethereum. Tom Lee, presidente de BitMain, pronostica que ETH alcanzará USD 20,000 en 2026, afirmando que el fondo de 2025 posiciona a Ethereum para un avance significativo. JPMorgan enfatiza el potencial transformador de la tokenización como un catalizador importante para el ciclo cripto en general.

Los precios actuales muestran a BTC en USD 93.66K (bajando 0.29% en 24 horas) y ETH en USD 3.27K (subiendo 2.55%), sugiriendo que la volatilidad sigue siendo una característica definitoria mientras los traders digieren narrativas institucionales en conflicto.

Mercados de acciones: La dominancia tecnológica sostenida por la inversión en IA

El Nasdaq 100 fue el mejor rendimiento en 2025, con una ganancia del 22% frente al 18% del S&P 500. Esta racha marca el tercer año consecutivo de superación del índice, y la tendencia parece probable que continúe en 2026.

El catalizador sigue siendo claro: inversión en infraestructura de inteligencia artificial. JPMorgan destaca que los operadores de centros de datos a gran escala — Amazon, Google, Microsoft y Meta — se espera que mantengan un gasto de capital elevado, con una implementación acumulada que podría alcanzar cientos de miles de millones de dólares para 2026. Este ciclo de gasto debería seguir apoyando a los componentes del Nasdaq 100, incluyendo NVIDIA, AMD y Broadcom.

Los objetivos de precio reflejan optimismo. JPMorgan plantea escenarios alcistas hacia 7,500 en el S&P 500, mientras que Deutsche Bank presenta escenarios más constructivos apuntando a 8,000 para finales de 2026. Extrapolando desde estos objetivos del S&P 500, los analistas sugieren que el Nasdaq 100 podría superar las 27,000 puntos en 2026, dependiendo del crecimiento sostenido de beneficios y la asignación de capital impulsada por la IA.

Mercados de divisas: Debilidad del dólar y caminos divergentes en política monetaria

El EUR/USD subió un 13% en 2025—su año más fuerte en ocho años—y las previsiones institucionales sugieren más alzas. Las expectativas divergentes de política monetaria son la base: recortes de tasas en EE. UU. frente a la estabilidad del BCE. JPMorgan y Nomura proyectan que el EUR/USD alcanzará 1.20 para fin de año, mientras que Bank of America apunta a 1.22. Sin embargo, Morgan Stanley advierte que la mejoría económica de EE. UU. podría provocar una reversión en la segunda mitad de 2026, con el EUR/USD potencialmente subiendo a 1.23 antes de retroceder a 1.16.

El USD/JPY presenta una de las previsiones más debatidas para 2026. Tras caer aproximadamente un 1% en 2025, el par enfrenta perspectivas muy divergentes. JPMorgan y Barclays sostienen que las expectativas de subida de tasas del Banco de Japón ya están reflejadas en el precio, apoyando un aumento hacia 164 USD/JPY para fin de año. Nomura, en cambio, argumenta que la reducción en las diferencias de tasas erosionará el atractivo del carry trade en yenes. Si los indicadores macroeconómicos de EE. UU. se debilitan, el desenlace de las posiciones de carry podría impulsar la apreciación del yen, llevando el USD/JPY hacia 140. Para contexto, los operadores de divisas también monitorean la fortaleza general del dólar a través de métricas como la conversión de 164 CAD a USD, reflejando el papel clave del dólar en las valoraciones cruzadas de activos.

Mercados energéticos: El petróleo enfrenta riesgos a la baja

Las presiones sobre el crudo persisten en 2026 a pesar de la caída cercana al 20% en 2025. La recuperación de la producción de la OPEP+ y el aumento de la producción en EE. UU. han desplazado el equilibrio oferta-demanda hacia riesgos de sobreoferta, especialmente si la demanda global desacelera.

Goldman Sachs presenta un escenario bajista con un WTI promediando USD 52/barril y Brent cerca de USD 56/barril en 2026. JPMorgan también destaca la exposición a la baja, proyectando WTI cerca de USD 54/barril y Brent alrededor de USD 58/barril en medio de superávits de oferta sostenidos. Estas previsiones sugieren que los catalizadores alcistas serán limitados a menos que surjan disrupciones geopolíticas.

El 2026 interconectado: política monetaria y dinámica del dólar

El hilo conductor de todos estos pronósticos es claro: la trayectoria de la política monetaria de EE. UU. y la fortaleza del dólar. Un dólar más débil respalda las valoraciones del oro, la plata y las criptomonedas, mientras que un dólar fuerte podría reactivar la economía estadounidense, limitando las ganancias de los metales preciosos y presionando las acciones internacionales. Las principales instituciones coinciden en que 2026 pondrá a prueba estos equilibrios, haciendo que los movimientos de divisas y las decisiones de la Fed sean las variables definitorias del año.