Decodificando los movimientos del precio del oro: lo que los traders deben saber sobre 2024-2026

El panorama actual del oro y qué está impulsando los precios

El oro ha capturado la atención de los inversores mientras continúa operando en niveles elevados en 2024. El metal precioso alcanzó máximos sin precedentes alrededor de $2,472 por onza en abril de 2024, reflejando un aumento de más de $500 respecto al año anterior. Este impulso refleja una interacción compleja de factores: debilitamiento del dólar estadounidense, expectativas de recortes en las tasas de la Reserva Federal y tensiones geopolíticas persistentes que están redefiniendo el panorama de las materias primas.

Al analizar si la tasa del oro enfrentará presión a la baja en los próximos días, es esencial entender las fuerzas detrás de estos movimientos. La reciente decisión de la Fed de implementar una reducción de 50 puntos básicos en septiembre de 2024 marcó un cambio crucial. Las expectativas del mercado ahora muestran aproximadamente un 63% de probabilidad de un continuo alivio agresivo de la política de la Fed, frente al 34% de hace solo una semana, según la herramienta FedWatch de CME Group.

Pronóstico de precios: qué predicen las principales instituciones para 2025 y 2026

El consenso entre las principales instituciones financieras apunta a una fortaleza continua hasta 2026:

Perspectiva 2025: La inestabilidad geopolítica combinada con expectativas de nuevos recortes en las tasas posicionan al oro para un posible movimiento en el rango de $2,400-$2,600. JP Morgan pronostica específicamente precios superiores a $2,300 por onza, mientras que Bloomberg Terminal proyecta un rango más amplio de $1,709-$2,728. Estas previsiones reflejan expectativas de que los inversores seguirán buscando activos refugio en medio de la incertidumbre global.

Escenario 2026: Si las proyecciones de la Fed se materializan con tasas de interés normalizándose a 2-3% y la inflación disminuyendo a 2% o menos, los impulsores fundamentales del oro cambian de cobertura contra la inflación a activo de seguridad. Bajo estas condiciones, los precios podrían alcanzar potencialmente los $2,600-$2,800 por onza, ya que el oro reafirma su papel como una reserva de valor confiable durante períodos desafiantes.

Sin embargo, los traders deben reconocer que la pregunta de si la tasa del oro disminuirá en los próximos días sigue siendo una consideración legítima—particularmente si la fortaleza del dólar estadounidense se recupera inesperadamente o si el sentimiento de riesgo se revierte bruscamente.

Análisis técnico: leer los gráficos como un profesional

Estrategia con Indicador MACD

El MACD (Moving Average Convergence Divergence) es una herramienta poderosa para identificar cambios en el impulso del comercio de oro. Comparando medias móviles exponenciales de 12 y 26 períodos contra una línea de señal de 9 períodos, los traders pueden detectar puntos de reversión antes de que se desarrollen completamente. Este indicador resulta especialmente valioso cuando el oro se encuentra cerca de niveles psicológicos críticos como $2,000-$2,100, donde a menudo se forman zonas de equilibrio.

RSI para señales de entrada y salida

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) sigue siendo esencial para identificar condiciones de sobrecompra (por encima de 70) y sobreventa (por debajo de 30) en un período de 14. Cuando parece probable que la tasa del oro disminuya en los próximos días, las lecturas del RSI por encima de 70 ofrecen señales de venta convincentes. Por otro lado, las divergencias en el RSI—donde el oro alcanza nuevos máximos mientras el RSI no confirma—advertirán de posibles reversiones, ayudando a los traders a evitar falsas rupturas.

Comprender el sentimiento del mercado mediante los informes COT

El informe semanal de Commitment of Traders, publicado los viernes a las 3:30 p.m. EST, revela la posición de los coberturistas comerciales, grandes especuladores y traders minoristas. Estos informes influyen directamente en la dirección del precio al mostrar los flujos de dinero institucional. Cuando las posiciones comerciales se vuelven muy bajistas, a menudo preceden correcciones de precios—una consideración crítica para los traders que cuestionan si el oro se debilitará en el corto plazo.

Contexto histórico: cinco años de movimiento del precio del oro

Subida 2019-2020: El oro subió casi un 19% en 2019 mientras la Fed recortaba tasas y compraba bonos. El impulso se aceleró en 2020 con una ganancia anual notable del 25%, alcanzando un pico de $2,072.50 en agosto tras el shock del mercado por COVID-19. Este período estableció la credibilidad del oro como cobertura en crisis.

Consolidación 2021: A pesar de un retorno anual del -8%, 2021 reveló dinámicas importantes. La fortaleza del dólar estadounidense (subió un 7% frente a las principales monedas) y los mercados de criptomonedas en aceleración compitieron por capital refugio. La incapacidad del oro para superar niveles más altos a pesar de los recortes en las tasas ilustró el poder de los movimientos de divisas en la determinación del precio.

Volatilidad 2022: El ciclo agresivo de subidas de tasas de la Fed—siete incrementos desde 0.25% hasta 4.50%—hundió al oro desde máximos cercanos a $2,000 hasta mínimos de $1,618 en noviembre. Este período doloroso demostró claramente las correlaciones inversas entre tasas y metales preciosos.

Recuperación 2023: Para diciembre, el oro se recuperó a $1,823 y continuó subiendo a principios de 2024, ya que reaparecieron las expectativas de recortes en las tasas. El conflicto Israel-Palestina añadió un componente de prima de riesgo, impulsando los precios a $2,150 antes del pico histórico de $2,472 en abril de 2024.

Factores clave que controlan la dirección del oro

Dinámica del dólar estadounidense: Los precios del oro se mueven inversamente a la fortaleza del dólar. Cuando el dólar se debilita, el oro se vuelve más barato para los compradores internacionales y más atractivo como reserva de valor. Monitorea los datos de empleo en EE. UU. y los rendimientos del Tesoro para señales tempranas.

Acciones de los bancos centrales: Más allá de la Fed, las políticas monetarias del BCE, BOE y PBOC influyen significativamente en el oro. La compra agresiva de oro por parte de China e India refleja confianza en el valor a largo plazo del metal, apoyando naturalmente los precios.

Trayectorias de deuda pública: El aumento de los niveles de deuda gubernamental en las economías desarrolladas incrementa la oferta monetaria y los riesgos de inflación. Esta dinámica favorece al oro, ya que los bancos centrales de todo el mundo acumulan reservas para mantener la estabilidad.

Prima de riesgo geopolítico: Las tensiones en curso en Rusia-Ucrania y en regiones del Medio Oriente mantienen elevado el petróleo y el riesgo ya incorporado en los mercados. Si estos conflictos se resuelven inesperadamente, la pregunta de si la tasa del oro disminuirá en los próximos días se vuelve una posibilidad real, ya que las primas de riesgo se evaporan.

Estrategias prácticas de trading para diferentes marcos temporales

Inversión física a largo plazo: Los inversores con capital paciente y tolerancia modesta al riesgo deberían considerar acumular oro físico durante las ventanas de enero a junio, cuando los precios suelen experimentar debilidad estacional. Este enfoque es adecuado para carteras que buscan protección contra la inflación hasta 2026.

Trading de derivados a corto plazo: Los futuros y CFDs (Contracts for Difference) permiten posiciones apalancadas que capturan movimientos diarios y semanales. Estos instrumentos son ideales cuando el oro muestra un comportamiento de tendencia claro, ya sea al alza o a la baja. Una asignación de capital adecuada del 10-30% del total de la cuenta de trading evita sobreexposición.

Selección de apalancamiento: Los traders nuevos deben evitar ratios superiores a 1:5, ya que el alto apalancamiento amplifica las pérdidas en movimientos adversos. El rango de 1:2 a 1:5 proporciona suficiente flexibilidad manteniendo el control del riesgo.

Protocolo de gestión de riesgos: Siempre utiliza órdenes de stop-loss al operar con derivados. Considera stops móviles para asegurar beneficios durante movimientos favorables, protegiéndote contra reversiones súbitas.

Preparándose para posibles correcciones

Aunque las previsiones institucionales siguen siendo constructivas hasta 2026, los traders deben reconocer los riesgos asimétricos. ¿Debería disminuir la tasa del oro en los próximos días? Sí—si el dólar estadounidense se fortalece inesperadamente, si las tensiones geopolíticas se alivian de repente, o si las acciones suben bruscamente tras sorpresas en la política de la Fed.

El nivel psicológico de $2,000 ha demostrado ser importante históricamente, proporcionando soporte durante correcciones. Los traders deben estar atentos a divergencias en el RSI por encima de 70 y cruces en el MACD como advertencias antes de retrocesos más profundos. La gestión del tamaño de la posición se vuelve crítica en períodos de incertidumbre.

La demanda de oro por parte de los bancos centrales sigue siendo fuerte, alcanzando niveles cercanos a los de 2022, lo que proporciona pisos en los precios. Sin embargo, las salidas de fondos de los ETF durante correcciones pueden amplificar temporalmente los movimientos a la baja. Entender estas dinámicas ayuda a los traders a distinguir retrocesos temporales de reversiones estructurales.

Perspectiva final

La trayectoria del oro en 2025-2026 depende en gran medida de qué tan agresivamente recorten las tasas los bancos centrales y cómo evolucionen las tensiones geopolíticas. La mayoría de las previsiones apoyan precios más altos, pero las correcciones a corto plazo son inevitables y negociables. Al dominar indicadores técnicos como MACD y RSI, respetar la posición en los informes COT y mantener una gestión disciplinada del riesgo, los traders pueden obtener beneficios independientemente de la dirección.

La capacidad de operar en ambos sentidos en los mercados de derivados hace de este un entorno óptimo para traders activos. Monitorea de cerca las comunicaciones de la Fed, busca señales de divergencia en el RSI y mantente flexible—las mayores oportunidades surgen de la volatilidad de los precios, no de la consolidación en tendencia.