El dólar se fortalece a medida que disminuyen las expectativas de recorte de tasas de la Fed, el yen alcanza su debilidad en nueve meses

Las expectativas del mercado respecto a un relajamiento monetario de la Reserva Federal han experimentado un cambio drástico, con implicaciones que se reflejan en los mercados de divisas. El yen se ha debilitado sustancialmente, cotizando a 155.29 por dólar—su nivel más bajo en más de nueve meses—mientras los operadores reevaluan la probabilidad de recortes de tasas por parte del banco central.

Cambios en las expectativas de la Fed reconfiguran la dinámica de las divisas

La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en diciembre se ha reducido drásticamente. Los futuros de fondos de la Fed ahora valoran solo un 43% de posibilidad de tal reducción, un retroceso significativo respecto al 62% registrado hace solo siete días. Esta recalibración refleja un cambio en el sentimiento del mercado respecto a la trayectoria de la política de la Reserva Federal de cara a la reunión del 10 de diciembre.

El dólar se ha beneficiado considerablemente de este cambio en las expectativas, ganando fuerza a medida que los inversores se posicionan cada vez más en un escenario donde los recortes de tasas podrían retrasarse o ser más graduales de lo que se anticipaba anteriormente. El yen, por el contrario, ha soportado el peso de este reajuste, cotizando en niveles no vistos desde marzo.

Debilidad del mercado laboral complica el camino de la Fed

Este reevaluamiento se sustenta en datos económicos en deterioro del sector empleo. El Vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, calificó el mercado laboral como “lento”, señalando que las empresas se han vuelto cada vez más cautelosas respecto a la contratación. Han surgido signos de posibles despidos y una actividad de reclutamiento moderada, influenciados por cambios en la política y la adopción acelerada de inteligencia artificial en diferentes industrias.

Se espera que la publicación de las cifras de nóminas de EE. UU. de septiembre, el jueves, proporcione una orientación clave sobre el próximo movimiento de la Fed. Es probable que los datos de empleo sean determinantes para decidir si el banco central continúa con los recortes de tasas o mantiene su postura actual.

Los analistas de ING comentaron que “si la Fed mantiene en diciembre, probablemente será una pausa temporal”, sugiriendo que las decisiones futuras dependerán en gran medida de los desarrollos en el mercado laboral y otros indicadores económicos más amplios.

Funcionarios japoneses expresan preocupación por la depreciación de la moneda

La caída del yen ha provocado respuestas rápidas por parte de los responsables políticos de Tokio. La Ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, expresó su preocupación por los “movimientos unilaterales y rápidos” en los mercados de divisas y sus posibles consecuencias económicas durante una rueda de prensa. Se ha programado una reunión entre la Primera Ministra Sanae Takaichi y el Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, para abordar estas presiones cambiarias.

Implicaciones más amplias del mercado y ajustes en los rendimientos

La incertidumbre en torno a la política de la Fed y las condiciones del mercado laboral ha afectado la confianza de los inversores. Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cayeron, reflejando un sentimiento de aversión al riesgo que permea los mercados.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro mostraron movimientos mixtos: el rendimiento de la nota a dos años bajó 0.2 puntos básicos hasta 3.6039%, mientras que el rendimiento a 10 años subió 0.6 puntos básicos hasta 4.1366%. Estos movimientos reflejan el posicionamiento del mercado antes de datos cruciales de empleo.

En los mercados de divisas, el euro permaneció sin cambios en $1.1594. La libra esterlina cayó un 0.1% hasta $1.3149, extendiendo las pérdidas a un tercer día consecutivo. El dólar australiano cayó a $0.6493, mientras que el dólar neozelandés se mantuvo estable en $0.56535.