Conocimiento completo sobre distribución de dividendos｜Dividendos en acciones vs dividendos en efectivo, ¿cuál es más beneficioso para tu bolsillo?

Prefacio: Por qué los accionistas deben preocuparse por los dividendos

Después de comprar las acciones de una empresa, además de esperar que suba su precio, hay una fuente de ingresos importante que a menudo se pasa por alto: el reparto de dividendos. Cuando la empresa obtiene beneficios, parte de esas ganancias se distribuyen a los accionistas, y eso es lo que comúnmente llamamos dividendos. Según los estatutos de la empresa y la proporción de acciones que posea cada accionista, la cantidad de dividendos que recibe varía.

Entonces surge la pregunta: ¿La empresa te da directamente dinero en efectivo o te entrega acciones? ¿Cuál de estas dos opciones es más conveniente para ti? Este artículo te guiará desde un enfoque práctico para entender las diferencias entre dividendos en acciones y en efectivo, así como cómo calcular el reparto de acciones y dividendos.

Dos formas de distribuir dividendos

Forma uno: entrega de acciones (dividendos en acciones)

La empresa distribuye acciones nuevas sin coste a los accionistas, que se ingresan directamente en tu cuenta de acciones. La cantidad de acciones que posees aumenta, pero eso no significa que te hagas más rico — esto es una forma de “repartir la tarta” en lugar de “hacer la tarta más grande”.

Ejemplo: Posees 1000 acciones de GuoTai Financial, y la empresa decide repartir 1 acción por cada 10 acciones. Al final, recibirás 50 acciones nuevas, y tu total será de 1050 acciones.

Forma dos: reparto en efectivo (dividendos en efectivo)

La empresa transfiere directamente dinero en efectivo a tu cuenta, esta opción es más directa y flexible. Pero hay que tener en cuenta que, los dividendos en efectivo están sujetos a impuestos, cuya tasa depende del tiempo que hayas mantenido las acciones.

Ejemplo: Posees 1000 acciones de Hon Hai, y la empresa reparte 5.2 yuanes por acción. Recibirás 5200 yuanes en efectivo. Después de deducir un 5% de impuestos, te quedarán 4940 yuanes en realidad.

Forma tres: reparto mixto

Algunas empresas distribuyen tanto acciones como efectivo. Por ejemplo, repartir 1 acción por cada 10 acciones y además pagar 4 yuanes por acción. Así, los inversores obtienen beneficios en forma doble: acciones y efectivo simultáneamente.

¿Por qué las empresas eligen diferentes formas de repartir dividendos?

Reparto en efectivo requiere más: la empresa debe tener suficiente efectivo en caja, y después del reparto, necesita mantener una liquidez normal para operar. Si la caja está ajustada, repartir demasiado en efectivo puede dificultar la circulación de fondos.

Reparto en acciones tiene un umbral más bajo: siempre que se cumplan las condiciones de distribución, no importa cuánto efectivo haya en la cuenta, se puede hacer. Esto resulta especialmente atractivo para las empresas que quieren conservar efectivo para expandirse.

Proceso completo del reparto de dividendos

Las empresas generalmente reparten dividendos una vez al año (común en el mercado de Taiwán), mientras que en EE. UU. muchas empresas lo hacen trimestralmente. El proceso de reparto se divide en cuatro fechas clave:

1. Fecha de anuncio: la empresa anuncia los detalles del reparto de dividendos.
2. Fecha de registro de acciones: se determina la lista de accionistas con derecho a recibir dividendos; si tienes acciones en esta fecha, recibes el dividendo.
3. Fecha ex-dividendo: generalmente es el día siguiente a la fecha de registro; si compras acciones en este día o después, no tienes derecho a los dividendos de esa ronda.
4. Fecha de pago: se realiza la transferencia oficial de dividendos a las cuentas de los accionistas.

Importante: en el día ex-dividendo, todavía puedes negociar las acciones sin afectar tu derecho a recibir dividendos.

Cómo calcular el reparto de acciones y dividendos

Cálculo de dividendos en efectivo

Fórmula: Número de acciones × Dividendo en efectivo por acción = Dinero a recibir

Supón que la empresa A reparte 10 yuanes por acción y tienes 1000 acciones. La cantidad que recibirás será: 1000 × 10 = 10,000 yuanes (antes de impuestos).

Cálculo de dividendos en acciones

Fórmula: (Número de acciones ÷ Denominador de proporción de reparto) = Número de acciones nuevas

Supón que la empresa B reparte 1 acción por cada 10 acciones. Si tienes 1000 acciones, las acciones nuevas serán: (1000 ÷ 10) × 1 = 100 acciones, y tu total será de 1100 acciones.

Cálculo en modo mixto

Cuando se realiza ambas distribuciones simultáneamente, se calcula por separado y luego se suman los resultados. Por ejemplo, si reparte 1 acción por cada 10 y además paga 2 yuanes por acción, y tienes 1000 acciones:

• Acciones nuevas: (1000 ÷ 10) = 100 acciones
• Dinero en efectivo: 1000 × 2 = 2000 yuanes
• Beneficio final: 100 acciones + 2000 yuanes en efectivo

¿Cómo calcular el precio de la acción después del ex-dividendo?

Tras el reparto de dividendos, el precio de la acción suele ajustarse a la baja, lo cual es un proceso técnico normal.

Precio ex-dividendo (cuando se paga en efectivo)

Fórmula: Precio ex-dividendo = Precio de cierre antes del reparto - Dividendo en efectivo por acción

Por ejemplo, si la empresa A tiene un precio de cierre antes del reparto de 66 yuanes y reparte 10 yuanes, el precio ex-dividendo será 66 - 10 = 56 yuanes.

Precio ex-valor (cuando se paga en acciones)

Fórmula: Precio ex-valor = Precio de cierre antes del reparto ÷ (1 + Tasa de reparto)

Por ejemplo, si la empresa B tiene un precio de cierre antes del reparto de 66 yuanes y reparte 1 acción por cada 10 (tasa de reparto 0.1), el precio ex-valor será 66 ÷ 1.1 = 60 yuanes.

Precio ex-dividendo en modo mixto

Fórmula: Precio ex-dividendo = Precio de cierre antes del reparto - Dividendo en efectivo por acción ÷ (1 + Tasa de reparto)

Por ejemplo, si la empresa C tiene un precio de cierre antes del reparto de 66 yuanes, reparte 1 acción por cada 10 y además paga 1 yuan en efectivo, el precio ex-dividendo será (66 - 1) ÷ 1.1 = 59.1 yuanes.

¿Filling the rights o貼權: cómo la tendencia del precio afecta tus ganancias

Tras el reparto de dividendos, la caída en el precio de la acción es un fenómeno objetivo, pero la tendencia posterior determinará si ganas o pierdes:

Filling the rights / Filling the dividend: después del reparto, el precio de la acción rebota y puede incluso superar el nivel previo al reparto. En este caso, los inversores no solo reciben dividendos, sino que también aprecian las acciones, obteniendo una “doble ganancia”.

貼權 /貼息: después del reparto, el precio continúa bajando, incluso por debajo del nivel previo. Aunque los inversores reciben dividendos, la caída del valor de la acción supera el valor del dividendo, lo que representa una “pérdida”.

Conclusión: los dividendos son solo una parte de la rentabilidad; la tendencia del precio de la acción es la clave para determinar la ganancia final. A largo plazo, las buenas empresas que reparten dividendos suelen experimentar una tendencia de recuperación del precio.

Dividendos en acciones vs dividendos en efectivo: ¿qué debe elegir el inversor?

( Ventajas de los dividendos en efectivo

✓ La ganancia llega inmediatamente, mayor liquidez ✓ No diluye la proporción de acciones de los accionistas ✓ Es claro y directo, adecuado para inversores conservadores

) Desventajas de los dividendos en efectivo

✗ Hay que pagar impuestos ✗ Afecta el flujo de caja y la liquidez de la empresa ✗ Cuando la caja está ajustada, es difícil mantener el reparto

( Ventajas de los dividendos en acciones

✓ Incrementa la cantidad de acciones, efecto de interés compuesto evidente ✓ No consume efectivo de la empresa, mantiene la liquidez ✓ Forma de financiamiento de bajo costo ✓ A largo plazo, los beneficios de mantener acciones superan a los dividendos en efectivo

) Desventajas de los dividendos en acciones

✗ No son inmediatos, hay que esperar a que el precio se recupere ✗ El aumento del capital puede diluir el valor de la acción ✗ Se requiere reconocimiento del mercado

La opción más inteligente

Para inversores a corto plazo: los dividendos en efectivo son más prácticos, ya que no tendrás que esperar a la recuperación del precio.

Para inversores a largo plazo: los dividendos en acciones son la mejor opción. Las acciones de buenas empresas que reparten dividendos generan efectos de interés compuesto, mucho más que los dividendos en efectivo. Los datos históricos muestran que mantener acciones de empresas que reparten dividendos a largo plazo suele ofrecer retornos varias veces superiores a los dividendos en efectivo.

Recomendación definitiva: elige empresas con rendimiento estable y crecimiento continuo. Ya sea que repartan en efectivo o en acciones, si la empresa tiene buen desarrollo, mantenerlas a largo plazo te permitirá obtener beneficios.

Cómo consultar el plan de reparto de dividendos de una empresa

Método uno: página web de la empresa

La mayoría de las empresas cotizadas publican sus planes de reparto en la sección de relaciones con inversores o en anuncios de noticias en su web oficial. Algunas grandes empresas incluso resumen los registros históricos de dividendos, facilitando a los inversores consultar datos pasados de reparto de acciones y dividendos.

Método dos: bolsa de valores

Por ejemplo, en Taiwán, puedes consultar en la web de la Bolsa de Valores de Taiwán los anuncios de ex-dividendo y las tablas de resultados de cálculo. Estas tablas contienen datos completos de reparto desde 2003, incluyendo proporciones y fechas de reparto.

Conclusión

El reparto de dividendos es una forma importante en que las empresas recompensan a sus accionistas y una vía efectiva para que los inversores construyan ingresos pasivos. Entender cómo calcular los repartos y las diferencias entre las dos formas de reparto te ayudará a tomar decisiones de inversión más inteligentes. Recuerda: los dividendos de buenas empresas son como bombas de tiempo: si las mantienes el tiempo suficiente, el poder del interés compuesto se manifestará gradualmente.