¿El Dólar Bajará o Subirá en 2025? Perspectivas del USD/MXN

El comportamiento del dólar en 2025 será determinante para los mercados latinoamericanos, especialmente en México. El par USD/MXN refleja la relación económica entre ambas naciones, siendo particularmente sensible a cambios geopolíticos y de política monetaria. Actualmente, los analistas se cuestionan si el dólar bajará o subirá en 2025 frente al peso mexicano, una incógnita que dependerá de múltiples factores convergentes.

Entorno de Volatilidad: Factores Clave que Moldean el USD/MXN

El par USD/MXN ha mostrado fluctuaciones significativas en los últimos trimestres, alcanzando niveles cercanos a 19,94 pesos por dólar tras tocar mínimos en mayo de 2024. Esta apreciación del dólar responde a un contexto de incertidumbre política simultánea en ambos países.

Impacto de las Elecciones Estadounidenses

El liderazgo de Donald Trump en las encuestas presidenciales ha generado expectativas de políticas proteccionistas, particularmente amenazas de aranceles del 200% a vehículos importados desde México. Esta posibilidad ha impulsado a inversores hacia activos de refugio, fortaleciendo la demanda de dólares y debilitando el peso. La pregunta sobre si el dólar bajará o subirá en 2025 tiene en este factor uno de sus principales determinantes.

Incertidumbre Política en México

Las reformas judiciales y sus controversias institucionales han generado debates sobre la estabilidad política mexicana. Esta percepción de inestabilidad relativa afecta la confianza de inversores internacionales, presionando a la baja sobre el peso mexicano.

Análisis Fundamental: Proyecciones Económicas para 2025

Crecimiento Económico Desigual

El Fondo Monetario Internacional prevé un crecimiento del PIB mexicano del 1,3% para 2025, reflejando una desaceleración económica. En contraste, Estados Unidos se proyecta con un crecimiento más robusto del 2,1%, impulsado por un consumo resiliente. Este diferencial económico sugiere mayor fortaleza del dólar frente al peso en el corto plazo.

Divergencia en Política Monetaria

Ambos bancos centrales se encuentran en ciclos de reducción de tasas:

• Banxico: Ha iniciado recortes de tasas desde el 10,50% en septiembre de 2024, tendencia que continuará en 2025. Estos recortes típicamente debilitan el peso, haciendo menos atractivos los activos denominados en pesos.

• Reserva Federal: Aunque también reduce tasas, los rendimientos en dólares seguirán siendo competitivos globalmente, manteniendo el atractivo de activos estadounidenses.

Este desfase en ciclos monetarios refuerza la posibilidad de que el dólar subirá en 2025 frente al peso mexicano.

Presión Inflacionaria en México

La inflación subyacente mexicana se estima entre 3,7% y 3,9% al cierre de 2024, sin alcanzar el objetivo del 3%. Esta inflación persistentemente elevada debilita el atractivo del peso, mientras que la relativa moderación inflacionaria estadounidense fortalece al dólar.

Proyecciones de Instituciones Especializadas

Diversos analistas ofrecen perspectivas divergentes sobre el comportamiento del USD/MXN durante 2025:

La variabilidad en estas proyecciones subraya la incertidumbre existente. Mientras algunos pronósticos sugieren que el dólar bajará significativamente hacia fin de año, otros mantienen una postura alcista, reflejando la dificultad de predecir con certeza el comportamiento futuro.

Análisis Técnico: Indicadores y Señales de Corto Plazo

Bandas de Bollinger y Dinámica de Precios

El par oscila alrededor del nivel de 19,88, con bandas de Bollinger indicando una volatilidad moderada. El precio ha tocado la banda superior, señalando impulso alcista reciente, aunque retrocesos hacia la media móvil sugieren fases de consolidación. Una ruptura sostenida por encima de 20,00 podría confirmar continuación alcista, mientras que caídas por debajo de 19,50 sugerirían correcciones bajistas.

Indicador RSI: Territorio Neutral

El Índice de Fuerza Relativa se posiciona en 53,42, reflejando un mercado en equilibrio sin señales claras de sobrecompra o sobreventa. Esta neutralidad técnica respalda la idea de que el movimiento futuro dependerá más de factores fundamentales que de dinámicas técnicas extremas.

Indicador RVI: Sesgo Bajista Incipiente

El Índice de Volatilidad Relativa en 34,60 sugiere un ligero sesgo negativo del impulso a corto plazo, implicando posible corrección si el par no mantiene soportes clave. Esto introduce un elemento de cautela en pronósticos puramente alcistas.

Síntesis de Riesgos e Impactos Económicos

Para México

Un dólar más fuerte encarece importaciones, generando presiones inflacionarias adicionales que afectan tanto a consumidores como a empresas endeudadas en dólares, depreciando aún más el peso. Las exportaciones mexicanas se vuelven más competitivas, pero la compra de insumos importados se encarece.

Para Estados Unidos

La fortaleza del dólar abarata importaciones de productos mexicanos, favoreciendo sectores como el automotriz. Esto proporciona cierto alivio a presiones inflacionarias estadounidenses en categorías clave.

Estrategias de Inversión: Cuándo y Cómo Operar USD/MXN

Oportunidades de Compra (Posiciones Largas)

Entrar en operaciones largas cuando el precio rompe de manera sostenida la resistencia de 20,00, siempre que el RSI no señale sobrecompra. Vigilar continuos recortes de Banxico como confirmación de debilidad del peso. Estos momentos ofrecen potencial de ganancias en contextos de fortaleza del dólar.

Señales de Cierre o Venta

Si el RSI supera los 70 o el precio cae por debajo de 19,50 con confirmación del RVI bajista, considerar cerrar posiciones largas. Estos niveles técnicos sirven como puntos de control de riesgo.

Ventanas de Operación Óptimas

El mercado de divisas opera 24 horas, cinco días a la semana. Sin embargo, volatilidad se amplifica durante anuncios de la Reserva Federal, reportes económicos estadounidenses, decisiones de Banxico, eventos políticos en ambos países y comunicados de la OPEP sobre mercados energéticos.

Factores Determinantes del Valor del USD/MXN

Tasas de Interés

Aumentos en la Reserva Federal fortalecen el dólar. Aumentos en Banxico atraen capital hacia pesos, aunque actualmente ambos reducen tasas, favoreciendo comparativamente al dólar.

Balanza Comercial y Demanda de Exportaciones

Las exportaciones mexicanas a Estados Unidos, principalmente automotrices, fortalecen el peso. Un descenso en demanda de productos mexicanos lo debilita.

Estabilidad Política e Institucional

La estabilidad refuerza monedas como activo de refugio. La incertidumbre política mexicana afecta negativamente al peso, en tanto que la relativa estabilidad estadounidense fortalece el dólar.

Precios del Petróleo

Como importante exportador de crudo, México experimenta presión sobre el peso ante caídas en precios petroleros. Estados Unidos, siendo importador neto, sufre menos impacto directo en su moneda.

Dinámicas Inflacionarias

Inflación moderada en Estados Unidos fortalece el dólar. Inflación elevada en México debilita el peso, haciendo menos atractivos los activos denominados en pesos.

Perspectiva Histórica: Lecciones del Pasado

El USD/MXN ha experimentado volatilidad considerable en décadas recientes. La crisis de deuda mexicana en los ochenta generó devaluación masiva del peso. El TLCAN en los noventa estabilizó parcialmente la relación. Las caídas petroleras de 2014-2015 y decisiones de la OPEP de 2016-2018 crearon presión significativa. La crisis financiera de 2008, elecciones estadounidenses de 2016 y 2020, y la pandemia de COVID-19 produjeron fluctuaciones considerables. Este contexto histórico sugiere que momentos de incertidumbre política, como los actuales, típicamente favorecen el fortalecimiento del dólar.

Conclusiones: ¿Dólar Bajará o Subirá en 2025?

El panorama para 2025 sugiere que el dólar subirá en el corto plazo frente al peso mexicano, aunque con volatilidad sostenida. Los diferenciales económicos, la política monetaria divergente, los riesgos políticos en México y las políticas potencialmente proteccionistas estadounidenses crean un ambiente favorable para la fortaleza relativa del dólar.

Sin embargo, esta apreciación no será lineal. Los inversores deben mantenerse atentos a:

• Decisiones de política monetaria de ambos bancos centrales
• Evolución de negociaciones comerciales tras elecciones estadounidenses
• Dinámicas de precios petroleros
• Eventos políticos en México que afecten la percepción de estabilidad institucional

Para inversores defensivos, posiciones largas en dólares o cobertura en dólares pueden ser prudentes en este contexto. Operadores de corto plazo pueden capitalizar la volatilidad mediante acceso a mercados de divisas, fondos especializados en pares de divisas, o derivados como futuros y opciones. La gestión cuidadosa del riesgo resulta esencial, especialmente con instrumentos apalancados que amplifican tanto ganancias como pérdidas.

En síntesis, aunque existen escenarios donde el dólar bajará en 2025, la probabilidad base apunta hacia fortalecimiento sostenido del dólar frente al peso mexicano durante el año, condicionado a que los factores geopolíticos y económicos actuales no experimenten cambios dramáticos.