Tras la subida de tipos del Banco de Japón y las intervenciones continuas, el plata alcanza máximos, las acciones estadounidenses se estabilizan, y surgen oportunidades de inversión en oro a unos pocos céntimos por gramo

La intervención activa de las autoridades financieras japonesas se ha convertido en el foco del mercado esta semana. Tras un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de interés del banco central, el yen sigue siendo vendido, con un aumento del 1.39% en el dólar/yen, acercándose a la barrera de 158. El Ministro de Finanzas de Japón, Shōzō Katō, advirtió varias veces que tomará las medidas necesarias para responder a la excesiva volatilidad del tipo de cambio, lo que constituye una señal de intervención directa tras la declaración conjunta de septiembre entre EE. UU. y Japón.

El riesgo de cierre de posiciones en operaciones de carry trade se ha reducido temporalmente, elevando la atracción de los activos de riesgo. El índice de pánico VIX cayó significativamente un 11.57%, reflejando un claro mejoramiento del sentimiento del mercado. Los tres principales índices de EE. UU. subieron, liderados por el Nasdaq con un 1.31%, seguido por el Dow con un 0.38% y el S&P 500 con un 0.88%. Las principales tecnológicas tuvieron un rendimiento destacado: Nvidia, como la más fuerte del Dow, subió un 3.9%, Oracle un 6.6%, Broadcom un 3.2%. Este rebote en las acciones tecnológicas está estrechamente relacionado con los sólidos resultados del primer trimestre de Micron Technology. En contraste, Nike, con su débil desempeño en China, cayó un 10.5%.

Las materias primas están experimentando un nuevo impulso en los precios. La plata, impulsada por la demanda de inversión y la tensión en la oferta, alcanzó un máximo histórico por encima de 67.0 dólares. El oro cerró por segundo día consecutivo con una vela doji, cotizando actualmente en 4338.6 dólares por onza, con un aumento del 0.14%. En este momento, el poder adquisitivo de una pequeña cantidad de oro se ha convertido en un foco de atención para los inversores: en el contexto de máximos históricos del oro, el interés de los pequeños inversores en la asignación de oro ha aumentado claramente. El WTI subió un 1.14% hasta 56.5 dólares por barril, mostrando una fortaleza general en los productos energéticos.

El mercado de criptomonedas continúa ajustándose. Bitcoin cotiza en 92540 dólares, con una caída del 1.18% en 24 horas; Ethereum en 3250 dólares, con un aumento del 2.01% en 24 horas. Aunque Bitcoin enfrenta presiones a corto plazo, todavía se espera una recuperación tras el rebote de las acciones de EE. UU. En Hong Kong, el índice Hang Seng Futures cerró en 25843 puntos, 152 puntos por encima del cierre anterior.

El ajuste violento en el mercado de bonos indica un cambio en el entorno de tasas de interés. El aumento de la tasa de interés del Banco de Japón llevó a que el rendimiento de los bonos a 10 años superara el 2%, alcanzando un máximo desde 1999, lo que significa que la era de flexibilización monetaria en Japón ha llegado a su fin. La rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió 3 puntos básicos hasta 4.15%, y la de 2 años subió 3.2 puntos básicos hasta 3.492%. Debido a la ruptura en las negociaciones del presupuesto de Francia para 2026, la rentabilidad de los bonos a 30 años alcanzó el 4.525%, su nivel más alto desde 2009. El índice del dólar subió un 0.3% hasta 98.7.

Los funcionarios de la Reserva Federal mantienen una postura conservadora respecto a la política futura. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, afirmó que actualmente no hay urgencia para ajustar más las tasas, señalando que las recientes bajadas de tasas han puesto la política en una buena posición. Por otro lado, el presidente de la Reserva Federal de Cleveland, Harker, adoptó una postura más hawkish, defendiendo que no es necesario ajustar el rango de tasas al menos hasta la primavera, ya que está más preocupado por los riesgos de aumento de la inflación que por la fragilidad del mercado laboral. Las últimas proyecciones muestran que los funcionarios de la Fed solo esperan una bajada de tasas en el próximo año, en marcado contraste con las expectativas previas del mercado.

La confianza del consumidor en EE. UU. ha mejorado ligeramente respecto al mes anterior, pero sigue siendo baja. El índice de confianza del consumidor final de diciembre de la Universidad de Michigan subió a 52.9, por debajo de las expectativas de 53.5. El índice de situación actual cayó a un mínimo histórico de 50.4, y la percepción de los consumidores sobre la compra de bienes duraderos se deterioró a niveles históricos, reflejando una profunda preocupación de los hogares estadounidenses por las perspectivas económicas.

A nivel global, la tecnología y las políticas están experimentando cambios importantes. El presidente del Comité de Asuntos Exteriores de la Cámara de Representantes de EE. UU., Mast, propuso la Ley de Regulación de la Inteligencia Artificial, que requiere informar al Congreso si se venden procesadores con rendimiento igual o superior al H200 de Nvidia a países hostiles. Al mismo tiempo, Trump firmó una orden espacial que confirma el envío de astronautas a la Luna antes de 2028, y la creación de una estación lunar antes de 2030, dejando de lado temporalmente la misión a Marte, lo que envía una señal de una nueva escalada en la carrera espacial entre EE. UU. y China.

La empresa matriz de TikTok, ByteDance, espera alcanzar un beneficio de 50 mil millones de dólares en 2025, estableciendo un récord, tras haber alcanzado 40 mil millones en los primeros tres trimestres de este año. Si se cumple el objetivo, sus ganancias se acercarían a los 60 mil millones de dólares previstos por Meta para este año. ByteDance ha firmado un acuerdo vinculante para dividir las operaciones de TikTok en EE. UU., formando una empresa conjunta controlada por inversores estadounidenses como Oracle.

Las bolsas europeas cerraron en alza: el FTSE 100 de Reino Unido subió un 0.61%, el DAX 30 de Alemania un 0.37%, y el CAC 40 de Francia un 0.01%. El índice de China Gold Dragon repuntó un 0.86%.

La lógica central del mercado esta semana está cambiando: la subida de tasas del Banco de Japón, la pausa en los recortes de la Reserva Federal de EE. UU., y la transición del entorno de liquidez global de expansivo a neutral, plantean nuevos desafíos para los activos de riesgo que dependen de un entorno de flexibilización a largo plazo. El valor de inversión en oro por una pequeña cantidad de gramos vuelve a destacar en este contexto: como herramienta contra la inflación y para la gestión de riesgos, el oro en máximos históricos no es casualidad. Los inversores deben reconsiderar el equilibrio en la asignación de activos en un entorno de cambio en las políticas, ajustes en las tasas y confianza del consumidor aún débil.