Los productos tienen una alta valoración, la plata alcanza nuevos máximos, y la diferencia de tipo de cambio entre Japón y EE. UU. vuelve a alertar

Las últimas 24 horas en los mercados globales esconden secretos: el aumento de la plata es imparable, el dólar/yen se acerca a niveles históricos, y las acciones estadounidenses se recuperan con fuerza, pero detrás de ello se oculta un delicado enfrentamiento en la política monetaria.

Mercado de commodities: la plata rompe niveles históricos, el oro entra en consolidación

Impulsada por un aumento en la demanda de inversión y tensiones en el suministro global, el precio de la plata alcanzó máximos históricos, superando con éxito la barrera de 67.0 dólares. Observando la tendencia reciente mediante medias móviles, la plata ha estado varios días consecutivos por encima de la media anual, indicando un impulso alcista sostenido. Al mismo tiempo, el oro cotiza a 4338.6 dólares/onza, con un aumento del 0.14%, tras dos días consecutivos formando una estrella de cruce, entrando en una fase de ajuste estructural. El mercado del petróleo también muestra movimiento, el WTI sube un 1.14% hasta 56.5 dólares por barril, reflejando expectativas de recuperación en la actividad económica global.

Volatilidad en el tipo de cambio: el yen bajo presión, la política en el mecanismo EE. UU./Japón

El dólar/yen sube un 1.39%, acercándose a la cifra redonda de 158.0. Detrás de esta tendencia, el Banco de Japón anunció recientemente un aumento de tasas de 25 puntos básicos, pero esto no logró revertir la caída del yen. El ministro de Finanzas de Japón advirtió claramente que tomará medidas apropiadas según los acuerdos, para responder a cualquier volatilidad excesiva en el tipo de cambio, especialmente a movimientos especulativos unilaterales y extremos. En otras palabras, la ventana de intervención ya está abierta.

Para los fondos macro globales con alto apalancamiento, el “relación calidad-precio” del yen como moneda de financiación ha disminuido claramente. Aunque la diferencia de tasas nominales aún existe, el yen se deprecia tras el aumento de tasas, fenómeno que se convertirá en un foco de atención en los mercados futuros.

Observación del mercado de bonos: rendimientos globales en alza, señales de política de bancos centrales confusas

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años en EE. UU. sube 3 puntos básicos hasta 4.15%, y el de los bonos a 2 años aumenta 3.2 puntos básicos hasta 3.492%. En Japón, el aumento de tasas del Banco de Japón impulsa el rendimiento de los bonos a 10 años por encima del 2%, alcanzando niveles no vistos desde 1999, lo que indica expectativas crecientes de futuras subidas de tasas. Europa no es la excepción: el rendimiento de los bonos a 30 años en Francia sube hasta 4.525%, un máximo desde 2009, reflejando incertidumbre en el panorama político y fiscal europeo.

Reacción de las acciones: tecnología lidera la recuperación, riesgos de carry trade se alivian temporalmente

El pasado viernes fue el “día de liquidación de los cuatro contratos” en EE. UU., con un valor total de contratos vencidos de 7.1 billones de dólares. Impulsados por una caída del 11.57% en el índice de miedo VIX, la preferencia por el riesgo en el mercado se recupera, y los tres principales índices estadounidenses suben: el Dow Jones aumenta un 0.38%, el S&P 500 un 0.88%, y el Nasdaq un 1.31%. Las acciones tecnológicas destacan, con subidas del 3-6%. En Hong Kong, el índice Hang Seng China Enterprises rebota un 0.86%, y los futuros del índice HSI cierran en 25,843 puntos, con un aumento de 118 puntos.

Las sólidas ganancias del primer trimestre de las empresas han impulsado esta recuperación, y el riesgo de cerrar posiciones de carry trade se ha reducido temporalmente.

Criptomonedas: Bitcoin ajusta, Ethereum sube ligeramente

Bitcoin cae un 0.34 en 24 horas, cotizando actualmente a 88,020 dólares, mostrando una tendencia de consolidación. Los datos recientes indican que el precio actual de BTC es de 91,950 dólares, con una caída del 1.78% en 24 horas. Ethereum cae un 0.03% en 24 horas, a 2,976 dólares, pero los datos más recientes muestran que ETH ha recuperado hasta 3,220 dólares, con un aumento del 1.44% en 24 horas, reflejando una ligera mejora en el sentimiento del mercado.

Juego de bancos centrales: la Reserva Federal mantiene postura, cambian las perspectivas de recortes

Los funcionarios de la Reserva Federal muestran una actitud más cautelosa. Williams, presidente de la Fed de Nueva York, afirmó que actualmente no hay urgencia para ajustar las tasas, ya que los datos recientes de empleo e inflación casi no han cambiado sus expectativas. El presidente de la Fed de Cleveland agregó que no será necesario ajustar las tasas en los próximos meses, al menos hasta la primavera, manteniendo el rango actual de 3.5% a 3.75%.

El índice de confianza del consumidor de EE. UU. de diciembre sube menos de lo esperado, y el índice final de confianza del consumidor de Michigan aumenta 1.9 puntos hasta 52.9, pero el índice de situación actual cae a un mínimo histórico de 50.4, reflejando que las preocupaciones de los consumidores sobre la economía aún persisten. La última proyección de la Fed indica que los funcionarios solo esperan una bajada de tasas en 2024, mucho menor que las expectativas previas del mercado.

Conclusiones del mercado

Aunque esta recuperación inyecta energía a corto plazo, los riesgos potenciales no desaparecen: la volatilidad en el tipo de cambio provocada por las subidas de tasas del Banco de Japón, el aumento de los rendimientos globales que presiona el mercado de bonos, y la persistente preocupación por la confianza del consumidor, son recordatorios para que los inversores mantengan la cautela. En un contexto de tasas altas de la Fed, la volatilidad en commodities y criptomonedas seguirá siendo un foco de atención.