El AUD bajo presión a pesar de las señales de inflación – ¿Se materializará la subida de la RBA en febrero?

Análisis técnico revela niveles críticos de soporte para AUD/USD

El Dólar Australiano continúa su sexta sesión consecutiva de debilidad frente al Dólar estadounidense, con el par AUD/USD cotizando ahora por debajo de la marca clave de 0.6600. En el gráfico diario, el par ha caído por debajo de su tendencia en canal ascendente, lo que sugiere una pérdida de momentum alcista. La Media Móvil Exponencial de nueve días se sitúa en 0.6619, mientras que el par cotiza notablemente por debajo de este nivel, indicando un deterioro en la acción del precio a corto plazo.

Desde una perspectiva técnica, los traders están atentos al soporte psicológico en 0.6500. Una caída por debajo de esta zona expondría el mínimo de seis meses de 0.6414, establecido en agosto. En el lado de la recuperación, el par necesitaría superar los 0.6619 para recuperar terreno dentro del canal ascendente. Un impulso sostenido por encima del canal podría allanar el camino hacia el máximo de tres meses de 0.6685, con resistencia adicional en torno a 0.6707 y potencialmente 0.6760 en el límite superior del canal.

Datos de inflación no inspiran a los toros del AUD a pesar de implicaciones hawkish

Los datos de Expectativas de Inflación del Consumidor de diciembre mostraron un aumento notable hasta 4.7%, subiendo desde el mínimo de tres meses de noviembre de 4.5%. En papel, esta lectura respalda la postura más hawkish del Banco de la Reserva de Australia y otorga credibilidad a los aumentos de tasas anticipados. El Commonwealth Bank of Australia y el National Australia Bank han revisado ambos sus cronogramas de endurecimiento hacia adelante, citando presiones inflacionarias persistentes en una economía con capacidad limitada.

La reciente postura hawkish del RBA en su última reunión de 2025 reforzó las expectativas de normalización de la política. Los mercados de swaps están valorando actualmente una probabilidad del 28% de una subida de tasas en febrero, con las probabilidades de marzo alcanzando aproximadamente el 41%, y agosto casi completamente descontado para aumentos. Sin embargo, a pesar de estas señales favorables para el AUD, la moneda sigue a la defensiva, lo que sugiere que otros factores pesan más en el sentimiento.

Dólar estadounidense firme en medio de la disminución de las expectativas de alivio de la Fed – El verdadero motor de la debilidad del AUD

El Índice del Dólar, que sigue al billete verde frente a seis monedas principales, se mantiene estable alrededor de 98.40, impulsado por una visión del mercado cada vez más escéptica respecto a recortes adicionales de la Reserva Federal. Los datos recientes del mercado laboral mostraron un panorama mixto: las nóminas de noviembre crecieron en 64K, ligeramente por encima de las expectativas, aunque las cifras de octubre sufrieron una revisión a la baja significativa. La tasa de desempleo subió a 4.6%, marcando el nivel más alto desde 2021, lo que sugiere una enfriamiento gradual del mercado laboral.

Los indicadores de demanda del consumidor son igualmente moderados. Las ventas minoristas se mantuvieron planas mes a mes, reforzando la impresión de que el impulso del gasto está disminuyendo. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, reconoció el “panorama mixto” en los datos recientes de empleo e indicó una preferencia por mantener las tasas en su nivel actual. Más revelador aún, Bostic destacó que varias encuestas apuntan a costos de insumos elevados, con las empresas decididas a defender sus márgenes mediante aumentos de precios. Su advertencia de que “las presiones de precios van más allá de los aranceles” sugiere que la Fed no debería apresurarse a declarar avances en la inflación.

La propia Reserva Federal sigue fragmentada en cuanto a la dirección de la política en 2026. Los responsables de la política monetaria han previsto en conjunto solo una reducción de tasas el próximo año, con algunas voces disidentes que argumentan que no habrá recortes en absoluto. Mientras tanto, los traders apuestan por dos recortes. Los datos de CME FedWatch muestran que los futuros de fondos federales están valorando ahora una probabilidad del 74.4% de mantener las tasas estables en la reunión de enero, frente a casi el 70% de hace una semana.

El contexto económico global añade complejidad

Los datos económicos de China revelaron un impulso más débil de lo esperado. Las ventas minoristas de noviembre crecieron un 1.3% interanual, por debajo del 2.9% previsto y mostrando una desaceleración respecto al 2.9% de octubre. La producción industrial fue del 4.8% interanual, por debajo del 5.0% esperado pero ligeramente por encima del 4.9% de octubre. La inversión en activos fijos se deterioró aún más, llegando a -2.6% en lo que va del año, superando la expectativa de -2.3%.

En el frente doméstico australiano, la actividad manufacturera mostró una mejora marginal con el PMI de S&P Global subiendo a 52.2 en diciembre desde 51.6, aunque el impulso del sector servicios se debilitó, ya que el PMI de Servicios cayó a 51.0 desde 52.8. El PMI compuesto también retrocedió a 51.1 desde 52.6. Las condiciones del mercado laboral permanecieron estables, con la tasa de desempleo en 4.3% en noviembre—por debajo del consenso del 4.4%. Sin embargo, las ganancias de empleo se volvieron negativas, con un dato de -21.3K en noviembre en contraste con los revisados +41.1K de octubre.

La conclusión: Los bajistas del AUD mantienen el control

La debilidad del dólar australiano persiste a pesar de las expectativas de inflación y aumento de tasas que en otras circunstancias serían favorables, una dinámica que subraya la influencia desproporcionada de la fortaleza del dólar estadounidense. Mientras las expectativas de recortes de tasas de la Fed sigan siendo moderadas y el dólar siga recibiendo apoyo, el AUD/USD enfrentará una presión bajista persistente. Para que haya señales de reversión, los traders necesitarán ver una ruptura técnica por encima de 0.6619 junto con un cambio significativo en el sentimiento de alivio de la Fed.