La tasa de cambio de la libra esterlina experimenta grandes altibajos: desde la crisis del Brexit hasta el camino de recuperación futura

La libra esterlina, como la cuarta moneda de comercio global, ha experimentado en los últimos diez años una trayectoria de precios que puede calificarse de dramática. Desde las continuas bajadas de tipos por parte del Banco de Inglaterra tras la crisis financiera de 2008, hasta eventos de cisne negro como el Brexit, la pandemia y la inestabilidad política, el tipo de cambio de la libra cayó desde los 2 dólares/libra hasta un mínimo de 1.03 en 2022, casi a la mitad. Ahora, en 2025, con la tendencia mundial de desdolarización y la Reserva Federal entrando en un ciclo de bajada de tipos, ¿podrá la libra recuperar su fuerza?

Los tres principales factores que determinan la tendencia de la libra esterlina

Para entender la futura dirección del precio de la libra, es imprescindible comprender la lógica central que afecta su tipo de cambio.

La estabilidad política es la condición principal. El caso más impactante en la historia fue el referéndum del Brexit en 2016. La noche en que se anunció el resultado, la libra cayó rápidamente de 1.47 a 1.22, registrando una caída en un solo día que rompió récords de décadas. Este evento reveló profundamente la característica de la libra como moneda sensible a la política: cualquier incertidumbre política interna provoca inmediatamente pánico en el mercado. La polémica del “mini-presupuesto” durante el mandato de la primera ministra Truss en 2022 volvió a confirmar esta regla, llevando a la libra a un mínimo histórico de 1.03.

Las diferencias en política de tasas de interés determinan el flujo de capitales. La tendencia del GBP/USD refleja esencialmente la descoordinación en las políticas monetarias de Reino Unido y EE. UU. Cuando la Reserva Federal sube tipos, el dólar se aprecia y la libra se presiona; y viceversa. La clave de esta lógica es la “diferencia de intereses” — los activos con mayores tasas atraen naturalmente capital. Actualmente, el mercado espera que la Fed comience a bajar tipos en la segunda mitad de 2025, con una reducción prevista de 75-100 puntos básicos, mientras que el Banco de Inglaterra mantiene una postura de tipos altos para controlar la inflación. Esta divergencia de políticas será un factor clave para sostener a la libra.

Los fundamentos económicos ofrecen soporte a largo plazo. Aunque Reino Unido no ha mostrado un crecimiento destacado, su estabilidad es suficiente. Los datos recientes indican una inflación del 3.2% (por encima del objetivo del 2% del banco central), una tasa de desempleo del 4.1% en niveles bajos, y un crecimiento salarial sólido. En el cuarto trimestre de 2024, el PIB creció un 0.3%, aunque no es un dato espectacular, ya se ha salido de una recesión técnica. Se estima que en 2025 el crecimiento anual estará entre 1.1% y 1.3%. Este escenario de estabilidad moderada, sin excesos, se convierte en una ventaja: es suficientemente estable pero sin riesgos excesivos.

La línea de inflexión en la tendencia de la libra: cambios en los últimos 10 años

2015 fue el comienzo de un punto de inflexión. A principios de ese año, el GBP/USD aún estaba en 1.53, con una economía británica aparentemente estable, pero el tema del Brexit ya se gestaba en la política.

El referéndum de 2016 cambió radicalmente la situación. Este evento político demostró que lo que más temen los mercados es la incertidumbre. Luego, en 2020, la pandemia se extendió globalmente, Reino Unido mantuvo confinamientos relativamente largos, y la economía sufrió, llevando a la libra a caer por debajo de 1.15.

2022 fue el momento más oscuro para la libra. El nuevo primer ministro propuso políticas fiscales radicales sin explicar claramente la fuente de financiación, lo que generó pánico en el mercado y llevó a la libra a un mínimo histórico de 1.03.

Desde 2023, la recuperación refleja un cambio en la mentalidad del mercado. Con la Fed desacelerando los aumentos de tipos y el Banco de Inglaterra manteniendo una postura hawkish, la libra se estabilizó en torno a 1.26. Aunque todavía lejos de los niveles de 2015, ya muestra una tendencia de rebote clara.

Predicción de la tendencia de la libra en 2025: oportunidades por la divergencia en tipos de interés

De cara a 2025, la libra enfrenta una ventana de oportunidad para subir. La variable clave será la continua divergencia en las políticas de la Fed y del Banco de Inglaterra.

Según las expectativas del mercado, la Fed comenzará a bajar tipos en la segunda mitad de este año, mientras que el Banco de Inglaterra será el último en iniciar recortes, lo que ampliará aún más la diferencia de tasas entre el dólar y la libra. Cuando el capital fluye hacia activos con mayores rendimientos, la libra naturalmente se beneficiará.

Varias instituciones financieras pronostican que, si la Fed cumple con el plan de bajar tipos y el Banco de Inglaterra mantiene tasas altas, la libra podría subir a 1.30 e incluso desafiar los 1.35. Por el contrario, si los datos económicos del Reino Unido empeoran y el banco central se ve obligado a adelantar una política de recortes, la libra podría volver a probar niveles de 1.20 o incluso más bajos.

Perspectiva práctica para operar con la libra

En la práctica, la elección del momento es crucial. La mayor actividad en el mercado de la libra suele concentrarse en la apertura de Londres (a las 14:00 hora de Asia), especialmente durante la superposición con los mercados europeo y estadounidense (de 20:00 a 2:00), cuando la volatilidad alcanza su punto máximo. Particularmente en días en que se anuncian decisiones del Banco de Inglaterra o datos económicos importantes como el PIB, la liquidez en las operaciones con libra aumenta notablemente.

Para juzgar la tendencia de la libra, los inversores pueden seguir esta lógica: observar si la Fed cumple con su plan de bajar tipos, si el Banco de Inglaterra mantiene una postura hawkish, y si los datos económicos del Reino Unido se mantienen estables. La respuesta a estas tres preguntas influirá directamente en la tendencia a medio plazo de la libra.

Riesgos y oportunidades en la inversión con la libra

En comparación con el dólar y el euro, monedas globales con menor volatilidad, la libra presenta mayor fluctuación. Esto representa un riesgo — en los anuncios de datos económicos, la volatilidad puede superar a la de otras monedas principales — pero también una oportunidad, ya que ofrece mayor potencial de ganancia. La imprevisibilidad de los eventos políticos requiere que los inversores sigan de cerca la dinámica interna del Reino Unido; los cambios en el entorno macro global exigen monitoreo constante de las decisiones de la Fed y las expectativas del mercado.

En un contexto global de desdolarización, la demanda de monedas no estadounidenses aumenta. Si la economía británica logra mantenerse estable y se controlan los riesgos políticos, la libra se beneficiará de su ventaja relativa en tasas de interés, atrayendo capitales. Esto crea una ventana de oportunidad tanto para inversores a largo plazo como para traders a corto plazo.

La historia de la libra aún no ha terminado. En un escenario de divergencia de políticas y expansión de la diferencia de tasas, esta moneda que alguna vez estuvo en la sombra está gestando un nuevo ciclo alcista. Conocer las reglas del mercado, los puntos clave de riesgo y las orientaciones políticas permitirá a los inversores encontrar oportunidades de beneficio en las fluctuaciones del tipo de cambio de la libra.