## 2025年 dólar estadounidense inversión y distribución｜Tendencias del tipo de cambio y estrategias de trading en un ciclo de reducción de tasas

**El dólar estadounidense, como la principal moneda de liquidación global, cuya política influye en todo el mercado.** Desde septiembre de 2024, la Reserva Federal ha iniciado oficialmente un ciclo de reducción de tasas, y según las últimas previsiones del gráfico de puntos, el objetivo es reducir las tasas a aproximadamente 3% antes de 2026. Este cambio implica oportunidades y riesgos para los inversores. Entonces, ¿el dólar subirá o bajará en el futuro? ¿Cómo deberían los inversores aprovechar esta ola cíclica para obtener beneficios?

### La esencia del tipo de cambio del dólar y el índice del dólar

El llamado tipo de cambio del dólar, en términos simples, es la proporción de intercambio entre el dólar y otras monedas. Por ejemplo, EUR/USD=1.04 significa que 1.04 dólares pueden cambiarse por 1 euro; si este número sube a 1.09, indica que el euro se ha apreciado y el dólar se ha depreciado; por el contrario, si baja a 0.88, significa que el dólar se ha apreciado.

El índice del dólar mide el rendimiento general del dólar frente a una cesta de monedas principales. Es importante notar que, **los cambios en el índice del dólar no solo están influenciados por la política monetaria de EE. UU., sino también por las políticas y condiciones económicas de los países cuyas monedas componen la cesta.** Por lo tanto, una simple reducción de tasas en EE. UU. no necesariamente provocará una caída en el índice del dólar; también hay que observar las políticas de otros bancos centrales a nivel global.

### Los cuatro factores clave que impulsan la tendencia del dólar

#### 1. La política de tasas de interés es la fuerza impulsora directa

El nivel de las tasas de interés es el factor más directo que afecta el tipo de cambio del dólar. Cuando las tasas suben, la atracción del dólar aumenta, y el capital fluye hacia él; cuando las tasas bajan, el capital puede buscar otros mercados con mayores rendimientos, debilitando el dólar. Pero los inversores deben tener en cuenta un error común: **el mercado es eficiente y no esperará a que las tasas bajen definitivamente para que el dólar comience a depreciarse, sino que ya descontará esas expectativas con anticipación.** Por eso, observar el gráfico de puntos es crucial.

#### 2. Ajuste cuantitativo en la oferta de dólares

La flexibilización cuantitativa (QE) y la contracción cuantitativa (QT) afectan directamente la cantidad total de dólares en el mercado. La QE aumenta la oferta de dólares, reduciendo su valor; la QT la reduce, pudiendo fortalecer el dólar. Sin embargo, estos cambios no se reflejan de inmediato, por lo que los inversores deben seguir de cerca las acciones de la Reserva Federal.

#### 3. Impacto a largo plazo de la estructura del comercio internacional

EE. UU. mantiene un déficit comercial a largo plazo (importaciones mayores que exportaciones), lo que afecta el equilibrio de oferta y demanda del dólar. Un aumento en las importaciones requiere más dólares para pagar, fortaleciendo el dólar; un aumento en las exportaciones reduce la demanda, causando una depreciación. Sin embargo, estos efectos suelen ser de carácter a largo plazo y no se perciben en el corto plazo.

#### 4. Confianza global y el escenario geopolítico

El dólar domina las liquidaciones globales, en esencia, por la confianza mundial en EE. UU. Pero en los últimos años, la tendencia de "desdolarización" ha sido cada vez más evidente: la eurozona, el yuan, los futuros de petróleo en yuanes y las criptomonedas están desafiando la hegemonía del dólar. **Si EE. UU. no logra restaurar eficazmente la confianza internacional mediante políticas, la liquidez del dólar podría disminuir aún más, y esa es una de las razones por las que la Reserva Federal se ha vuelto más cautelosa en sus decisiones de tasas.**

### Revisando medio siglo de gráficos del dólar: de Bretton Woods a hoy

En los últimos 50 años, el dólar ha pasado por ocho etapas importantes, cada una relacionada con eventos económicos significativos:

- **2008 crisis financiera**: el pánico del mercado provocó una gran afluencia de capital hacia el dólar, apreciándolo sustancialmente.
- **Durante la pandemia de 2020**: los estímulos fiscales masivos en EE. UU. debilitaron temporalmente el dólar, pero con la recuperación económica volvió a fortalecerse.
- **2022-2023 ciclo agresivo de aumento de tasas**: la Fed subió las tasas continuamente, el dólar se fortaleció frente a la mayoría de las monedas, y el índice superó brevemente 114.
- **2024-2025 inicio de recortes de tasas**: la atracción del dólar disminuye, el capital se dirige hacia criptomonedas, oro y otros activos de alto rendimiento, entrando en un ciclo de depreciación del dólar.

### Predicción del comportamiento del dólar en 2025: posible debilitamiento tras una fase de alta

Según el análisis del entorno actual del mercado, el dólar enfrenta múltiples factores bajistas:

**Los factores bajistas predominan sobre los alcistas.** La escalada en guerras comerciales y políticas arancelarias — EE. UU. ya no solo enfrenta a un país, sino que ha iniciado guerras arancelarias a nivel global; en el futuro, las empresas que hagan negocios con EE. UU. podrían reducir sus operaciones, lo cual es negativo para el dólar. Además, la tendencia de desdolarización continúa, y el oro sigue en alza, lo que también perjudica al dólar.

Pero los inversores no deben ser demasiado pesimistas. **El riesgo geopolítico puede estallar en cualquier momento; si ocurre una crisis financiera o un evento geopolítico, el capital volverá rápidamente al dólar, porque sigue siendo la "moneda refugio".**

Otro punto clave: **aunque el dólar comience a bajar las tasas, las monedas que componen el índice del dólar (excepto el yen) también están empezando a reducir sus tasas. Quien reduzca más rápido o más en cantidad, influirá directamente en la fortaleza del tipo de cambio.** Por ejemplo, si el Banco Central Europeo no reduce las tasas con tanta rapidez y EE. UU. continúa bajándolas, el euro podría apreciarse y el dólar debilitarse naturalmente.

**Por lo tanto, la probabilidad más alta para el comportamiento del índice del dólar en el próximo año es "una fase de alta en el rango y luego debilitamiento", en lugar de una caída drástica unidireccional.**

### La reacción en cadena del movimiento del dólar en los principales activos

#### Mercado del oro

La tendencia a la baja del dólar generalmente favorece al oro. Como el oro se cotiza en dólares, la depreciación del dólar reduce el costo de compra y aumenta la demanda. Además, en un entorno de recortes de tasas, el oro, que no paga intereses, resulta más atractivo como protección contra la inflación, y el costo de oportunidad disminuye.

#### Mercado de acciones

La reducción de tasas en EE. UU. estimulará la entrada de capital en la bolsa, especialmente en tecnología y acciones de crecimiento. Pero si el dólar se deprecia demasiado, los inversores extranjeros podrían buscar oportunidades en Europa, Japón o mercados emergentes, debilitando la atracción hacia las acciones estadounidenses.

#### Criptomonedas y activos virtuales

La depreciación del dólar implica una menor capacidad adquisitiva, lo que generalmente impulsa las criptomonedas. Bitcoin, conocido como "el oro digital", en tiempos de turbulencias económicas, depreciación del dólar o aumento de la inflación, se considera una herramienta de reserva de valor.

#### Análisis de tendencias de las principales monedas

**USD/JPY (dólar frente a yen):** Japón ha terminado su política de tasas ultra bajas, y la reflujo de capital podría fortalecer el yen. Se espera que en el futuro el yen se aprecie y el dólar se deprecie frente a yen.

**TWD/USD (dólar taiwanés frente a dólar):** La política de tasas en Taiwán sigue la de EE. UU., pero factores internos (como las restricciones en la política de vivienda) limitan la bajada de tasas. Como economía exportadora, la apreciación del dólar taiwanés es favorable. Se estima que en el ciclo de reducción de tasas del dólar, el dólar taiwanés se apreciará, pero en un rango limitado.

**EUR/USD (euro frente a dólar):** La eurozona actualmente está relativamente fuerte, pero la economía europea enfrenta desafíos: la inflación sigue alta, pero el crecimiento es débil. Si el Banco Central Europeo reduce tasas gradualmente, el dólar será algo más débil, pero no se devaluará mucho.

### Cómo encontrar oportunidades de inversión en medio de la volatilidad

La fortaleza o debilidad del dólar no solo afecta las noticias financieras internacionales, sino que también influye directamente en los rendimientos de inversión y en la asignación de activos. Este ciclo de reducción de tasas marca el inicio de un nuevo ritmo de mercado: el flujo de capital cambia y las oportunidades de trading también.

En lugar de esperar pasivamente a que las tasas y el tipo de cambio fluctúen, es mejor planificar con anticipación y actuar en línea con la tendencia. A corto plazo, cada publicación de indicadores económicos importantes puede provocar movimientos bruscos en el tipo de cambio. Por ejemplo, antes y después de la publicación del IPC mensual, el índice del dólar suele experimentar movimientos claros; los inversores astutos pueden aprovechar esto para realizar operaciones de compra o venta a corto plazo.

**Recuerda una regla clave: mientras exista incertidumbre, surgirán oportunidades de inversión.** La clave está en captar el ritmo del gráfico del dólar, en la interacción entre el entorno macro y los eventos micro, para encontrar tu propia ventana de beneficios.