La expectativa de recorte de tasas de la Reserva Federal fortalece el dólar, mientras que el euro y el yen se ven presionados

Fuente: BlockMedia Título original: [Forex] “Los indicadores son malos pero el dólar está fuerte”… Yen y euro en mínimos de dos semanas Enlace original:

Panorama del mercado

En el contexto de la expansión de las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal, el dólar estadounidense frente a las principales monedas mostró un rendimiento fuerte. El 6 de octubre (hora local), el índice del dólar DXY( subió durante la sesión a 98.24, un aumento del 0.26% respecto al cierre anterior)97.94(, alcanzando su nivel más alto en dos semanas. Esto refleja una ruptura del rango de consolidación de las últimas dos semanas, resultado de cambios en las posiciones de los inversores y una disminución en la preferencia por activos de riesgo.

Datos económicos y contradicciones del mercado

Los datos económicos recientes de EE. UU. en general indican signos de desaceleración. El índice de gestores de compras del sector manufacturero ISM) PMI( estuvo por debajo de las expectativas, mostrando la mayor contracción desde 2024, y el PMI del sector servicios de S&P Global también fue revisado a la baja, mostrando un rendimiento débil en el sector de servicios. Sin embargo, el dólar no se debilitó, sino que continuó fuerte.

A pesar de que los funcionarios de la Reserva Federal emitieron declaraciones dovish, el mercado sigue asimilando la diferencia de fortaleza derivada de la posible depreciación de las monedas. Un miembro de la Junta de la Fed afirmó que “este año se necesitarán recortes de más de 50 puntos básicos”, mientras que un presidente de la Fed regional sugirió que “el ajuste de la política requiere una microgestión más precisa”. Sin embargo, algunos miembros con poder de decisión formal en la Fed mantienen una postura conservadora, lo que llevó a una interpretación cautelosa del camino de la política monetaria por parte del mercado.

Debilidad del euro y el franco suizo

El dólar frente al euro y el franco suizo mostró el rendimiento más fuerte. El euro se debilitó tras la publicación de datos de inflación por debajo de las expectativas en Alemania y Francia, lo que reforzó la expectativa de que el ciclo de endurecimiento del Banco Central Europeo (BCE) ha concluido sustancialmente. Posteriormente, los rendimientos de los bonos europeos cayeron 3 puntos básicos, mientras que los rendimientos de los bonos estadounidenses subieron ligeramente, ampliando la brecha de tasas y apoyando la fortaleza del dólar.

El dólar subió un 0.30% frente al euro, un 0.59% frente al franco suizo y un 0.21% frente al yen, alcanzando los 156.6 yenes. La libra esterlina alcanzó temporalmente un máximo de cuatro meses, pero luego cayó un 0.3% debido a que el mercado anticipaba que los indicadores de precios en el Reino Unido podrían seguir una tendencia similar a la europea.

Enfoque en el futuro

Los participantes del mercado de divisas ahora están atentos a la reunión de la Reserva Federal que se celebrará los días 27 y 28 de enero, así como a los datos de IPC y empleo publicados a mediados de enero. Según datos de la Chicago Mercantile Exchange (CME) sobre la expectativa de la Fed, el mercado refleja una probabilidad superior al 80% de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en esta reunión, además de considerar la posibilidad de dos recortes de 25 puntos básicos en todo el año.

Opiniones de expertos

Los expertos en divisas creen que, en el corto plazo, la diferencia en el crecimiento económico entre EE. UU. y Europa, las diferencias en las tasas de interés, y la volatilidad en los precios de las materias primas, actuarán en conjunto y tendrán un impacto diferenciado en el dólar. La reacción inicial del mercado ante los riesgos geopolíticos ya se ha disipado en el corto plazo, y en cambio, el fuerte rendimiento del mercado bursátil en días anteriores ha sido un impulso para la subida del dólar.