A principios de año, la percepción del riesgo en el mercado mejoró claramente, y los gobiernos de los mercados emergentes también comenzaron a actuar. Turquía emitió recientemente bonos en dólares a 7 y 12 años, con rendimientos de aproximadamente 6.65% y 7.2%, respectivamente.

Desde los datos, esta valoración refleja una reevaluación de los inversores sobre los activos de mercados emergentes. En un contexto de mejora de la liquidez macroeconómica, los gobiernos de los mercados emergentes están acelerando la financiación mediante bonos en moneda extranjera, tanto para complementar el gasto fiscal como para manejar la presión de refinanciamiento. La acción de Turquía, en cierto modo, marca el comienzo de una ola de emisión de deuda en mercados emergentes.

¿Qué lecciones nos deja esto para la asignación de activos global? Primero, vale la pena prestar atención a los cambios en el ciclo de liquidez en dólares; segundo, los activos de mercados emergentes podrían experimentar oportunidades de reevaluación. Los traders pueden seguir las tendencias de financiación de otros países de mercados emergentes, ya que estos datos a menudo reflejan la actitud real del mercado hacia los activos de riesgo.