El Comité de Banca Comunitaria de la Asociación de Banqueros de Estados Unidos (ABA) envió recientemente una carta al Senado solicitando cerrar la laguna en la «Ley de Estructura del Mercado de Criptomonedas» que permite a las stablecoins pagar intereses de forma encubierta a través de intercambios. Esta disputa por los depósitos de 6.6 billones de dólares está causando revuelo en el ámbito de la regulación financiera en Washington.

La «Ley GENIUS», aprobada el año pasado, fue vista por la industria como un punto de equilibrio entre las finanzas tradicionales y los activos criptográficos. La ley prohíbe explícitamente a los emisores de stablecoins pagar intereses directamente a los tenedores, con el objetivo de proteger la competitividad de las cuentas de ahorro bancarias. Suena bastante estricta, pero la realidad cambió rápidamente.

Este año, antes de que termine el primer semestre, la ABA ya detectó que el dinero sigue saliendo. Según una carta presentada al Senado, los principales intercambios como Coinbase y Kraken encontraron una laguna legal: utilizan el término «Rewards» para devolver directamente a los usuarios los rendimientos de los bonos del gobierno. A simple vista, no aparece la palabra «interés», pero el dinero que entra en las cuentas de los usuarios es exactamente el mismo. Los banqueros lo expresaron claramente en la carta:

«Estas operaciones hacen que las excepciones anulen las reglas, y la prohibición queda prácticamente sin efecto.»

Para los inversores comunes, da igual cómo se llame, mientras el dinero entre en la cuenta, resulta atractivo. Las stablecoins pueden usarse como depósitos y también transferirse y retirarse en la cadena en cualquier momento. Esta flexibilidad y la combinación de rendimiento que ofrecen, simplemente no tienen comparación con los bancos tradicionales. La liquidez rápida y los buenos rendimientos hacen que nadie quiera mantener su dinero bloqueado en una cuenta bancaria.

El impacto en los bancos comunitarios es aún mayor. El Departamento del Tesoro estima que, si la práctica de pagar intereses encubiertos continúa extendiéndose, el sistema bancario asegurado en EE. UU. podría perder depósitos por un valor de 6.6 billones de dólares. Para las grandes instituciones de Wall Street, quizás solo sean cifras en los informes financieros; pero para los bancos pequeños y medianos distribuidos por todo el país, esto representa un problema de supervivencia. Si se produce una fuga masiva de depósitos, la presión operativa sobre los bancos comunitarios aumentará drásticamente, y podrían verse obligados a cerrar.