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¿Realmente está en declive el dólar?

Los datos del "pequeño informe no agrícola" de EE. UU. del 7 de enero dieron la respuesta—los datos de empleo de ADP solo aumentaron en 41,000, muy por debajo de las expectativas del mercado. Esto no es un fenómeno aislado. El mercado laboral claramente se está enfriando y la presión por el desempleo está en aumento. Los investigadores de Citigroup ya están discutiendo un escenario en el que podrían reducir las tasas en 75-100 puntos básicos en 2026, y las voces dovish en Wall Street son cada vez más fuertes.

La reacción del mercado es muy clara. El índice del dólar está débil, el oro sube con fuerza y BTC se mantiene en 92,000 dólares. ¿Qué significa esto? El capital está buscando alternativas. No por un solo evento, sino porque un conjunto de problemas sistémicos se están acumulando.

Al observar las tendencias de los bancos centrales en todo el mundo, se entiende mejor. Los bancos centrales están acumulando oro a toda velocidad, la proporción de reservas en dólares en las reservas de divisas globales ha caído al 42%, el nivel más bajo en 25 años. La situación geopolítica se está desgarrando, los datos económicos empeoran y la confianza en el dólar se está erosionando desde dos frentes: uno, la duda sobre el valor del dólar; y dos, la incertidumbre sobre las políticas de EE. UU.

Cuando la Reserva Federal se ve obligada a considerar una política de flexibilización, el halo de los bonos del Tesoro y las acciones denominadas en dólares comienza a desvanecerse. El mercado se hace una pregunta: si el dólar se devalúa, ¿cuánto valdrán los activos medidos en dólares?

Esto no es una predicción de que EE. UU. vaya a fracasar, sino una descripción de una inversión de realidad. La desdolarización pasa de ser una teoría a una práctica. A medida que más transacciones abandonan el sistema de precios en dólares y el comercio internacional busca nuevas formas de valoración, este cambio es lento pero firme.

Desde esta perspectiva, el BTC, un activo que no depende de la confianza de ningún país, se vuelve cada vez más importante. La pregunta ahora no es si BTC puede superar los 100,000 dólares, sino si, en el contexto del declive del dominio del dólar a nivel global, BTC como herramienta de almacenamiento de valor se destacará aún más.

Los datos del informe no agrícola del viernes darán una dirección a corto plazo al mercado. Pero la tendencia a largo plazo ya está en formación: el declive de la hegemonía del dólar es un proceso en marcha, y en este proceso, quien pueda ofrecer un valor más estable tendrá más oportunidades.

¿Qué opinas? ¿El dólar se devaluará lentamente o enfrentará una presión repentina? ¿Qué oportunidades en el mercado de criptomonedas te parecen prometedoras este año?