Inversores minoristas y instituciones, ven dos mundos diferentes. Cuando el mercado se impulsa, en la cadena empieza a aparecer un perro chino, y en toda la red se grita por un impulso hacia los 10万. Pero tras revisar los datos de opciones, descubrí que lo que realmente determina si ganas dinero o simplemente te quedas de pie no es 10万, sino 9.4万. La gran mayoría se bajará en ese punto, y precisamente allí comienza la ruptura. Lo que ven los minoristas: • BTC está a solo un 6% de los 10万 • Entrada neta en ETF de 1.1 mil millones de dólares • En toda la red se grita por una entrada, ¿cuándo será el momento de subir? Lo que ven las instituciones: • 9.4万 es el "punto de ruptura" en el mercado de opciones • Mantenerse firme en ese nivel forzará a los creadores de mercado a comprar en spot para cubrir • No mantenerse firme, la depreciación del valor temporal presionará el precio • La liquidez alcanza su nivel más bajo desde finales de 2023 ¿Por qué 9.4万 es realmente la línea divisoria? Observa dos conjuntos de datos: Datos uno: Las posiciones en opciones están concentradas en 10万, con vencimiento el 30 de enero. La posición en opciones con precio de ejercicio en 10万 asciende a 1.45 mil millones de dólares. Si BTC no logra mantenerse por encima de 10万 antes de finales de enero, todas esas opciones call expirarán sin valor. Pero lo importante no es 10万, sino 9.4万. ¿Por qué? Porque cuando el precio de BTC se acerque a 9.4万, el mecanismo de cobertura de los creadores de mercado podría activarse: • Superar y mantenerse firme en 9.4万 → Los creadores de mercado podrían necesitar comprar en spot para cubrir → Impulsar el precio al alza → Posible aceleración hacia 10万 • No mantenerse firme en 9.4万 → La depreciación del valor temporal de las opciones → Los creadores de mercado podrían operar en sentido contrario → Presión sobre el precio Datos dos: La liquidez alcanza su nivel más bajo desde finales de 2023. El precio está por encima de 9万, pero el volumen real de operaciones es muy escaso. La profundidad del libro de órdenes es aterradoramente superficial — unos pocos grandes órdenes pueden atravesarlo. Esto es una espada de doble filo: • Si se rompe 9.4万, el precio se impulsará rápidamente (posiblemente en un día suba a 9.7-9.8万) • Si se pierde 9.1万, el precio caerá rápidamente (posiblemente en un día vuelva a 8.5-8.7万) En octubre de 2025, en un entorno de baja liquidez, BTC cayó de 126,000 a cerca de 110,000 en un solo día, con pérdidas por miles de millones de dólares en liquidaciones. La estructura actual del mercado es similar: consolidación en niveles altos + baja liquidez + concentración en opciones. Antes de cada ruptura clave, el mercado realiza lavados repetidos. Los errores más comunes de los minoristas: • Entrar por FOMO justo debajo del nivel clave • Ser sacudidos por las oscilaciones repetidas • No atreverse a seguir en la verdadera ruptura La mayoría de las personas se bajarán antes de 9.4万. No se trata de que apuestes a lo grande ni de que te quedes en cash esperando, sino de esperar señales de confirmación: • Superar y mantenerse firme en 9.4万 durante más de 3 horas = señal para aumentar la posición • Perder 9.1万 = reducir o detener pérdidas • 9.7万 = primer punto de toma de ganancias, vender en partes • 10万 = umbral psicológico, decidir en ese momento La meta no es 10万, sino que 9.4万 es la línea divisoria. El mercado no desaparecerá solo porque pierdas una ruptura, pero sí te dejará en stand-by por seguir una falsa ruptura.#比特币六连涨 $BTC