Esta tendencia de las criptomonedas centradas en la privacidad, la dirección principal detrás de ella es muy clara. Por un lado, seguimos siendo optimistas con respecto a ZEC, por otro lado, continuamente estamos vendiendo en el mercado secundario, lo que es un ejemplo típico de la estrategia de vender mientras se alimenta.

Lo que merece atención son las señales de peligro de los anuncios de VC con carta de presentación. Tomemos como ejemplo a Paradigm, que después de autoproclamarse la mayor posición, comenzó a hacer nuevos mínimos constantemente. Esta lógica en realidad es muy dura: si los VC realmente no han comprado lo suficiente, ¿cómo podrían hacer declaraciones proactivas? Una vez que salen a expresar su postura, en realidad están anunciando: mis participaciones son suficientes, ahora solo queda cosechar. Comprar noticias de tendencia, invertir grandes sumas para invitar a KOLs a que respalden, estas operaciones en realidad son solo para elevar a los minoristas.

Amplificando esta perspectiva, podemos ver todo el mercado. Cuando instituciones como MSTR y empresas cotizadas dejan de comprar y guardan silencio, ese es realmente el momento del fondo. Ahora, su volumen de compra claramente ha disminuido mucho, y la frecuencia de compra también está bajando, después de todo, muchas participaciones ya están por debajo del valor neto. Según este ritmo, el mercado actual está aproximadamente en la mitad de la colina, y en realidad no está muy lejos del fondo real.

El rendimiento reciente del mercado de Hong Kong también puede confirmar esto. Aunque hubo una corrección hace unos días, Alibaba de repente subió, lo que indica que las instituciones que están comprando todavía están activas. Cuando estos grandes fondos completen la absorción de participaciones, surgirá una nueva oportunidad de mercado. Lo interesante es que la primera ola fue liderada por Tencent, y esta ola probablemente será liderada por Alibaba. Revisando los rankings de participación en los principales índices, Alibaba y Tencent ocupan los dos primeros lugares, pero la elasticidad de subida de Tencent claramente no es tan fuerte como la de Alibaba — las leyes de la historia suelen repetirse así.