¿Puede la política favorable compensar el riesgo de apalancamiento mientras BTC fluctúa alrededor de 91,000 dólares?

El Bitcoin hoy oscila alrededor de los 91,000 dólares, al cierre de esta edición cotiza a 90,994.47 dólares, con una variación en 24 horas de solo 0.18%. Aunque la capitalización de mercado se mantiene estable en 1.82 billones de dólares, la fragmentación del mercado se intensifica: por un lado, el soporte a largo plazo proporcionado por el plan de reserva de Bitcoin del gobierno de EE. UU., y por otro, el aumento constante del riesgo de apalancamiento en futuros. La perspectiva técnica a corto plazo está bajo presión, pero las políticas siguen siendo favorables; esta contradicción refleja la situación real del mercado de Bitcoin en la actualidad.

Volatilidad de precios y estado actual del mercado

Desde la perspectiva de las 24 horas, Bitcoin ha experimentado una oscilación significativa. Alcanzó un máximo de 94,762.07 dólares y un mínimo de 89,233.88 dólares, con una amplitud de más de 5,500 dólares. Esta volatilidad intensa refleja las divergencias entre los participantes del mercado respecto a la dirección del precio.

Resumen de datos clave

Desde una perspectiva más a largo plazo, Bitcoin ha subido un 2.64% en los últimos 7 días, pero ha bajado un 1.51% en los últimos 30 días, mostrando una coexistencia de rebotes a corto plazo y ajustes a medio plazo.

Divergencias en el sentimiento del mercado y riesgos potenciales

Señales contradictorias en los indicadores de sentimiento

Según las últimas noticias, el índice de miedo en el mercado de criptomonedas ha caído a 27, en estado de “miedo”. Esto generalmente indica que los participantes están en un estado de ánimo pesimista. Sin embargo, el análisis de JPMorgan señala que el proceso de “des-riesgo” del mercado podría estar llegando a su fin, con señales de estabilización en los flujos de fondos hacia los ETF y en los indicadores de posicionamiento en futuros, sugiriendo que la reducción de posiciones por parte de los inversores está casi completa.

Esto parece una buena señal, pero el problema es que—aunque el sentimiento ya no sea de extremo miedo—se están acumulando nuevos riesgos.

Aumento del apalancamiento, un peligro latente

Los datos de derivados muestran que el volumen de contratos abiertos en futuros y opciones de Bitcoin ha alcanzado casi 700,000 BTC, un máximo en tres semanas. La tasa de financiación en futuros perpetuos se mantiene en torno a 0.09%, en territorio positivo, lo que indica que los traders siguen usando apalancamiento para comprar en las caídas.

¿Y qué significa esto? Cuando el precio sufre una caída rápida, estas posiciones largas con alto apalancamiento enfrentan un riesgo de liquidación forzada, lo que podría desencadenar una cadena de liquidaciones. Según los datos del mercado de opciones, el 17 de enero, el precio de 90,000 dólares es el punto de mayor dolor, y hay una gran cantidad de opciones put por debajo de 85,000 dólares, lo que representa posibles puntos de riesgo.

Lógica de respaldo político a largo plazo

Aunque la perspectiva técnica a corto plazo está bajo presión, no se deben ignorar los aspectos favorables de las políticas.

Según información reciente, el plan de reserva estratégica de Bitcoin del gobierno de EE. UU. avanza, con un objetivo inicial de poseer 1 millón de BTC. Aunque actualmente se basa principalmente en confiscaciones por parte de las autoridades, en el futuro el gobierno podría comenzar a comprar directamente Bitcoin para fortalecer sus reservas. Este marco político crea una demanda institucional a largo plazo para Bitcoin.

Asimismo, estados como Florida están promoviendo planes de reserva de Bitcoin a nivel estatal, formando un sistema de apoyo político de arriba hacia abajo. Este reconocimiento a nivel político sienta las bases para una demanda sostenida de Bitcoin en el largo plazo.

Presión técnica y divergencias en las expectativas del mercado

Bitcoin enfrenta claramente dificultades técnicas:

• Tras probar el soporte en 89,200 dólares, rebota a 90,500 dólares
• Encuentra resistencia en los 95,000 dólares
• Se observa un patrón de corrección continua en los últimos tres días

Las expectativas del mercado también muestran divergencias notables. Según predicciones de Polymarket, la probabilidad de que Bitcoin alcance los 100,000 dólares en enero ha caído al 29%, mientras que algunos analistas siguen siendo bajistas hasta 76,000 dólares. Esta gran disparidad en las expectativas refleja la incertidumbre sobre la dirección futura.

Resumen

Bitcoin se encuentra en una situación típica de “política favorable vs presión técnica”. A corto plazo, el mercado debe prestar atención a dos riesgos clave: primero, el aumento continuo del apalancamiento en futuros, que podría desencadenar liquidaciones forzadas en una caída de precios; y segundo, la resistencia en los 95,000 dólares y las pruebas de soporte en la parte inferior.

Pero a medio y largo plazo, el respaldo político, como el plan de reserva estratégica de Bitcoin del gobierno de EE. UU., proporciona una nueva base de demanda. La clave está en si los riesgos de apalancamiento a corto plazo y los ajustes técnicos pueden ser absorbidos con el apoyo político, o si se convertirán en una caída mayor.

Para los participantes del mercado, lo más importante ahora es entender los riesgos—no solo las políticas favorables en sí, sino la acumulación de posiciones apalancadas altas en el mercado. Cualquier movimiento rápido en el precio puede desencadenar una reacción en cadena, y eso es algo que hay que vigilar de cerca.