Los datos más recientes de los futuros de fondos federales de CME reflejan las expectativas del mercado sobre la dirección de la política de la Reserva Federal. La probabilidad de mantener las tasas sin cambios en enero alcanza el 86.2%, mientras que la posibilidad de una reducción de 25 puntos básicos es solo del 13.8%. Sin embargo, a largo plazo, hasta finales de marzo, la probabilidad de una reducción acumulada de 25 puntos básicos aumenta al 38.0%, aunque la probabilidad de mantener las tasas actuales sigue siendo dominante (57.4%), y la probabilidad de una reducción mayor (50 puntos básicos) es relativamente baja, solo del 4.6%.

De estos datos se puede ver que, a corto plazo, el tono de la política de la Reserva Federal es relativamente estable, pero las expectativas del mercado de recortes de tasas en los próximos meses están aumentando gradualmente. La fuerza impulsora detrás de esto no puede ser ignorada: la tensión en la geopolítica global, el aumento de los riesgos políticos y la presión sobre el entorno crediticio en Estados Unidos. En este contexto, los activos de riesgo enfrentan presión, y las respuestas de los bancos centrales de diferentes países también están cambiando silenciosamente.

Lo interesante es que, en un momento en que la incertidumbre económica aumenta y la credibilidad de las monedas fiduciarias se cuestiona, el oro está convirtiéndose en la primera opción para diversificar las reservas de los países. Cada vez más naciones aumentan su participación de oro en las reservas de divisas, lo que refleja una reevaluación de los activos tradicionales de refugio y también una preocupación por el futuro del panorama financiero global. Esta tendencia probablemente apoye la continuación del alza del oro, formando un impulso a largo plazo.