El mercado de Bitcoin enfrenta un factor de presión de venta implícito pero seguro: la disposición temporal de activos confiscados por el gobierno.

Primero, echemos un vistazo a los activos incautados. Las reservas de Bitcoin confiscadas en grandes cantidades (aproximadamente 127,000 BTC, valoradas en unos 15 mil millones de dólares) inevitablemente enfrentan una venta en fases a corto y medio plazo. Según la experiencia histórica, los gobiernos de diferentes países suelen gestionar los activos ilícitos mediante subastas por lotes o reducciones progresivas, buscando convertir en efectivo los activos sin impactar demasiado el mercado. Esto significa que en los próximos meses podría haber una presión de venta continua.

Aún más importante es el aspecto geopolítico. Algunos países con grandes reservas de petróleo (los mayores en el mundo) ya han eludido el sistema de liquidación en dólares, optando por el yuan, el euro y otras monedas para sus transacciones, lo que ha aumentado su exposición a activos digitales como Bitcoin. Según la escala de sus reservas, se estima que sus reservas en BTC podrían alcanzar de 3 a 4 veces esa cantidad. En comparación, otro actor potencial en reservas, que depende de la extracción de petróleo para generar electricidad y realizar minería, tiene una exposición relativamente limitada, estimada en unas 2 veces esa cantidad.

Desde la reacción del mercado ante la ola de eventos geopolíticos a principios de enero, primero hubo una caída a corto plazo, seguida de una recuperación notable. Este patrón es importante de recordar: los impactos de los eventos pueden desordenar la liquidez, pero el mercado suele recuperarse rápidamente. Si estos conflictos similares se intensifican en el futuro, es probable que repitan esta dinámica: primero la venta y luego la absorción.

En cuanto a la estrategia de trading, a corto plazo se recomienda ser cauteloso con las reacciones de rebote (puede aprovechar para comprar en corto), pero en el medio plazo, mantener posiciones cortas es más seguro. Solo cuando la economía estadounidense mejore, se espera que estas presiones se liberen gradualmente.