Estos días, un fenómeno en el mercado de futuros de plata merece ser analizado: una gran bolsa de futuros de repente aumentó los requisitos de margen para los contratos de plata, argumentando que era para gestionar la volatilidad del mercado. Suena razonable, pero algunos veteranos del mercado creen que no es tan simple.

Un analista que predijo con éxito dos crisis financieras fue directo al decir—esto no es gestión de riesgos, claramente están buscando dar un respiro a los grandes bancos que están atrapados en una situación de "naked short". En otras palabras, el aumento del margen es como una "nube de humo", el verdadero problema está en el fondo: algunos bancos están tan expuestos en posiciones cortas de plata que, ante la escasez física, están a punto de ser absorbidos, por lo que la bolsa interviene para "salvar la situación".

Esta operación parece un esquema clásico de libro—utilizar el margen como arma para empujar a los minoristas y fondos pequeños fuera del mercado, ganando tiempo para los cortos en dificultades. Pero lo irónico es que, cuanto más se presiona así, más se revela un problema aún más profundo: ¿realmente hay una escasez en el suministro físico de plata?

En el mercado hay una historia antigua—los hermanos Hunt intentaron monopolizar el mercado de plata en los años 70, pero ahora la situación es diferente. Hoy en día, las reservas en el mercado se están agotando, Estados Unidos y la Unión Europea consideran la plata un mineral estratégico, y los 22,000 toneladas de plata en el depósito de Londres se han convertido en un nuevo foco de disputa. Grandes fondos y dinero inteligente están compitiendo, especialmente antes de que se cierre por completo la prohibición de exportación en China.

Algunos analistas esperan que el precio de la plata pueda subir hasta 200 dólares por onza. Desde esta perspectiva, cualquier retroceso actual en el precio merece atención—los que realmente entienden el mercado ya lo ven como una oportunidad para construir posiciones a largo plazo.