El último informe de investigación publicado por JPMorgan ha dado un impulso positivo al mercado: la fase de ajuste de las criptomonedas probablemente esté llegando a su fin, y en el futuro no se espera una caída continua, sino una recuperación estable y gradual.

¿por qué la caída tan fuerte hace un tiempo? La razón principal es bastante sencilla: a finales de año todos estaban "deteniendo pérdidas en criptomonedas y aumentando posiciones en acciones". La caída del cuarto trimestre del año pasado fue principalmente una operación de gestión de riesgos por parte de instituciones y minoristas. Los fondos de ETF de Bitcoin y Ethereum en efectivo estaban saliendo de manera frenética, mientras que los ETF de acciones globales estaban atrayendo fondos récord. Todos estaban redistribuyendo activos, y los activos de alto riesgo como las criptomonedas fueron los primeros en ser vendidos, lo que llevó a una caída del mercado. Aquellos días fueron realmente duros: Bitcoin cayó en dos dígitos desde su pico, las altcoins fueron aún peores, la volatilidad del mercado fue intensa y los traders a corto plazo solo podían vagar en rangos.

La buena noticia es que desde enero comenzó a aparecer un cambio claro. A partir de enero de 2026, varias señales están indicando que el fondo está cerca: la salida de fondos de ETF de BTC y ETH se ha desacelerado notablemente, y la reciente ola de reducción de posiciones prácticamente ha terminado; el mercado de futuros también muestra signos evidentes de haber tocado fondo, tanto las ventas de instituciones como las de minoristas están disminuyendo. Otro factor clave es que MSCI anunció oficialmente en la revisión de índices de febrero que no excluirá a Bitcoin ni a las empresas relacionadas con criptomonedas del índice global de acciones, lo que evitó ventas pasivas y aportó confianza al ánimo del mercado.

JPMorgan también refutó específicamente la idea de que la caída se debió a la falta de liquidez, señalando que la verdadera causa fue la advertencia de exclusión de MSCI en octubre del año pasado, que fue la señal que activó la gestión de riesgos en el mercado con anticipación. Ahora, la mayor parte de la presión de ajuste ya se ha liberado, y las condiciones para una recuperación están comenzando a consolidarse.