Estos años luchando en el ámbito de las finanzas en blockchain, he visto demasiados proyectos que finalmente mueren en una pregunta de opción múltiple: ¿quieres privacidad o quieres cumplir con las regulaciones?

Algunos equipos se lanzan de cabeza en la tecnología de privacidad, creyendo que es el ideal definitivo, pero terminan ignorando por completo los requisitos regulatorios — lo que resulta en que lo que crean acaba en un área gris, por muy buena que sea la tecnología, no puede integrarse en los libros de las instituciones financieras tradicionales. Otros proyectos toman un camino extremo opuesto, eliminando las funciones de protección de privacidad para pasar los controles regulatorios, en pocas palabras, envolviendo la blockchain en una capa de finanzas tradicionales, sin ninguna innovación real.

Esta contradicción en realidad es bastante irónica — las finanzas tradicionales ya funcionan así. Los bancos deben proteger la privacidad de sus clientes, pero también colaborar con las auditorías contra el lavado de dinero; las grandes instituciones realizan transacciones que deben ocultar sus estrategias y, al mismo tiempo, reportar información a los reguladores. En realidad, estas necesidades no son incompatibles.

Pero cuando entra la blockchain, este equilibrio se rompe. La lógica de anonimato de Bitcoin, por ejemplo, los reguladores no pueden aceptarla, por lo que siempre permanecen fuera del mainstream; plataformas como Ethereum, aunque ofrecen libertad de programación, tienen todas las transacciones en la cadena públicas, lo cual es un gran problema para los clientes institucionales — ¿quién quiere que sus competidores puedan ver claramente sus actividades financieras a través del explorador de bloques?

La verdadera vía para resolver esto debería ser diseñar desde la infraestructura básica la privacidad y la auditabilidad juntas — no como un parche posterior, sino como una infraestructura sólida. De esta forma, se puede proteger la privacidad y la información sensible de las transacciones, y los reguladores podrán realizar auditorías cuando sea necesario. Este camino no es fácil, pero hay proyectos que lo están haciendo con seriedad.

Desde 2018, algunos proyectos han estado explorando esta dirección y han acumulado bastante experiencia práctica, usando tecnología para encontrar un equilibrio entre privacidad y cumplimiento. Para todo el ecosistema de finanzas en blockchain, esto podría ser una verdadera innovación.