El sector de minería de Bitcoin en China vuelve a rugir: cómo la abundancia de energía impulsa una recuperación de 4 años

La Prohibición de 2021 y Sus Consecuencias Globales

Durante casi una década, China dominó el panorama mundial de la minería de Bitcoin. En 2020, las operaciones mineras chinas controlaban aproximadamente el 65% del hash power total del mundo, convirtiendo a la nación en el centro indiscutible de la actividad minera de criptomonedas. Este dominio se detuvo abruptamente en 2021 cuando el gobierno chino implementó restricciones drásticas en la industria.

La ofensiva se originó por crecientes preocupaciones sobre la estabilidad financiera, la salida de capitales y la elevada demanda eléctrica de las granjas de minería. El Banco Popular de China tomó medidas definitivas en septiembre de 2021, clasificando oficialmente toda operación de comercio de criptomonedas como ilegal y prohibiendo completamente las actividades de minería en todo el país. Las consecuencias fueron inmediatas y dramáticas: los mineros chinos cerraron sus operaciones o exportaron sus equipos a otros lugares, incluyendo Estados Unidos, Kazajistán y Rusia.

El Panorama Global de la Minería Post-Prohibición

Contrario a las expectativas de que la salida de China paralizaría la minería de Bitcoin, la industria mundial demostró una adaptabilidad notable. El consumo eléctrico global para la minería de Bitcoin continuó su tendencia ascendente durante este período. El uso de energía aumentó de 89 teravatios-hora (TWh) en 2021 a aproximadamente 121,13 TWh para 2023, indicando que las operaciones mineras simplemente se redistribuyeron en jurisdicciones más hospitalarias en lugar de desaparecer por completo.

El Resurgir Inesperado: La Minería Regresa a China

Cuatro años después de la prohibición, datos recientes del mercado revelan una reversión sorprendente. A octubre de 2025, la minería de Bitcoin ha reanudado discretamente sus operaciones dentro de las fronteras chinas. Según el Hashrate Index, la nación ahora representa aproximadamente el 14% del hash power global de minería de Bitcoin, posicionando a China como la tercera jurisdicción minera más grande del mundo, detrás de Estados Unidos y Kazajistán. Análisis independientes de CryptoQuant sugieren que la proporción real podría oscilar entre el 15% y el 20%, aunque las cifras oficiales siguen siendo opacas.

Este resurgir es claramente visible en el rendimiento de los fabricantes nacionales de hardware. Canaan, un productor líder de mineros ASIC de Bitcoin, ha experimentado un cambio dramático en la composición de sus ingresos. La participación de ventas nacionales de la compañía cayó a solo el 2,8% del total en 2022 tras la prohibición, pero se recuperó a más del 30% durante 2023. Los analistas de la industria estiman ahora que los ingresos chinos de Canaan superaron el 50% de las ganancias trimestrales totales para el segundo trimestre de 2025, una recuperación notable que indica una demanda renovada significativa por infraestructura minera.

Por qué las Regiones Ricas en Energía Lideran la Recuperación

El agrupamiento geográfico de esta recuperación minera cuenta una historia reveladora sobre la economía energética y las oportunidades industriales. Dos provincias emergen como centros principales: Xinjiang y Sichuan.

Ventaja de Xinjiang: Esta región del noroeste posee vastas reservas de carbón y capacidad eólica. La generación eléctrica frecuentemente supera la capacidad de transmisión para distribuir energía hacia las zonas urbanas costeras, creando un excedente persistente. Para industrias intensivas en energía como la minería de Bitcoin, este excedente se traduce en energía abundante y crónicamente infrautilizada—esencialmente, electricidad barata que de otro modo se desperdiciaría. Los mineros aprovechan esta ineficiencia trasladando sus operaciones a donde la energía ya existe.

Ventaja hidroeléctrica de Sichuan: Durante la temporada de lluvias, esta provincia del suroeste genera abundante energía hidroeléctrica a costos excepcionalmente bajos. La descoordinación temporal entre la abundancia estacional de hidroeléctrica y la demanda industrial durante todo el año crea ventanas estacionales de oportunidad para empresas dependientes de energía como las granjas de minería. Los gobiernos locales han potenciado aún más esta tendencia desarrollando complejos masivos de centros de datos diseñados para servicios de computación en la nube y cargas de trabajo de IA. Durante periodos de menor demanda computacional, estas instalaciones alquilan capacidad y energía sobrantes a los operadores mineros, transformando infraestructura infrautilizada en activos generadores de beneficios.

La Tormenta Perfecta: Precio, Política y Abundancia

Tres factores convergentes han sincronizado para permitir este renacimiento:

Apreciación de Bitcoin: Desde 2024, Bitcoin ha aumentado sustancialmente, mejorando los márgenes de rentabilidad minera. A enero de 2026, Bitcoin cotiza cerca de $90.49K, haciendo que las operaciones mineras sean económicamente viables incluso en mercados con electricidad moderadamente caras.

Infraestructura energética en exceso: Los gobiernos regionales han invertido mucho en generación eléctrica y capacidad de centros de datos diseñados para el desarrollo local, pero estas inversiones a menudo superan la demanda regional, creando reservas de recursos disponibles.

Ambigüedad regulatoria: En lugar de aplicar la prohibición de 2021 con la misma rigurosidad que en 2021-2023, las autoridades locales parecen haber adoptado una postura más pragmática, especialmente en provincias ricas en recursos donde la minería representa una monetización de activos infrautilizados en lugar de una fuente de inestabilidad financiera.

El Ciclo de Reducción a la Mitad y las Dinámicas a Largo Plazo

Comprender los mecanismos estructurales de Bitcoin proporciona contexto para la naturaleza cíclica de la minería. Bitcoin experimenta un evento de reducción a la mitad programático cada cuatro años, durante el cual las recompensas en bloque para los mineros se reducen automáticamente en un 50%. La próxima reducción a la mitad se acerca, y los mineros se están posicionando en consecuencia. Este mecanismo de escasez incorporado configura fundamentalmente los ciclos de rentabilidad de la industria y las dinámicas de oferta, obligando al sector a innovar y reubicarse continuamente hacia las jurisdicciones más eficientes en energía.

El resurgir de la minería en China ejemplifica cómo las industrias globales se adaptan a las restricciones regulatorias y a los incentivos económicos. A pesar de la prohibición, la convergencia de energía barata, infraestructura infrautilizada y precios en alza ha reconstruido silenciosamente la capacidad minera china en una fuerza global significativa—un testimonio de la resiliencia de la industria y de la lógica inmutable de la economía energética.