La Corte Suprema de EE. UU. anunciará una decisión clave este viernes( a las 10:00 a.m. hora del Este), que apunta directamente al sistema de aranceles globales de la era Trump. Esto no es solo una actualización legal de rutina, sino que su alcance afecta la división de competencias en política comercial, los ingresos fiscales federales y la lógica de valoración del mercado de criptomonedas.

Desde varias perspectivas, el peso de este caso es el siguiente:

En el plano legal, la disputa central radica en la legalidad de que el administración imponga aranceles generalizados bajo el marco de poderes de emergencia. Si se declara inválido, limitará directamente los límites del poder para formular políticas comerciales.

Desde la dimensión fiscal, es aún más directo: los aranceles en cuestión generan más de 130 mil millones de dólares anuales en ingresos para el gobierno federal. El resultado de la decisión afectará la sostenibilidad de estos ingresos, influyendo en las expectativas de inflación y en la orientación de la política fiscal.

Desde la perspectiva del mercado, la probabilidad de que el sistema de aranceles se mantenga en su totalidad está valorada como baja en los mercados de predicción. Pero hay un detalle que puede ser pasado por alto: incluso si algunos aranceles son revocados, los demás seguirán sujetos a diferentes regulaciones. Esto significa que los ajustes de política no serán una solución única, sino que presentarán características fragmentadas, lentas y complejas. El mercado aún no ha digerido completamente la posibilidad de un resultado "gris".

El verdadero significado de esta decisión radica en que no es el fin de la política de aranceles comerciales, sino una prueba de resistencia. La decisión final afectará directamente a tres variables clave: la sostenibilidad de los ingresos fiscales federales, la vía de transmisión de la inflación interna y el futuro de la política comercial global. La incertidumbre en estas variables se reflejará directamente en la valoración de activos criptográficos.

El momento es crucial: la decisión se tomará este viernes, y se espera que el mercado comience a valorar y reequilibrar sustancialmente a partir del próximo lunes.