Estos días la tendencia vuelve a ser la misma vieja historia: primero un rebote y una subida, y luego una caída rápida. Ahora Bitcoin ya ha bajado a 89,000 y Ethereum también ha retrocedido a 3000. En general, sigue siendo un mercado de consolidación, sin una dirección clara.

Primero, veamos las expectativas de recortes de tasas en enero. Según los datos de la herramienta Fedwatch, la probabilidad es solo del 11.6%. La verdad, es poco probable que haya una bajada de tasas a corto plazo.

¿Y qué pasa en 2026? Plataformas de predicción como Polymarket muestran estos datos:
- Probabilidad de 2 recortes (un total de 50 puntos básicos) aproximadamente 28%
- Probabilidad de 3 recortes (un total de 75 puntos básicos) en segundo lugar, alrededor del 22%
- Probabilidad de 4 o más recortes, por debajo del 17%

Pero recientemente hay una información interesante: el director de la Reserva Federal, Milan, lanzó una amenaza diciendo que en 2026 se recortarán 150 puntos básicos. Según su plan, además, se crearán 1 millón de empleos y no se desatará inflación.

Este número es bastante fuerte. Si realmente son 150 puntos básicos, sería el doble de lo que se predice arriba. Para 3 recortes, eso significaría un promedio de 50 puntos básicos por recorte. Esa posibilidad parece un poco remota por ahora, a menos que la economía sufra una caída significativa o la tasa de desempleo suba rápidamente.

Dado que él dice que quiere aumentar el empleo, esta noche podremos ver la respuesta: se publicarán los datos de la tasa de desempleo de diciembre y del empleo no agrícola.

Actualmente, el mercado espera una tasa de desempleo del 4.5% (valor anterior 4.6%) y una creación de 60,000 empleos no agrícolas (valor anterior 64,000).

Estos dos datos son clave. Si los datos de esta noche no son buenos, indicará que la economía se está debilitando, y si además la Reserva Federal mantiene una postura dovish, será favorable para los activos de riesgo. Por otro lado, si los datos son buenos y la Fed adopta una postura hawkish, la situación podría invertirse. Esto será lo que debemos vigilar de cerca.