El rally del petróleo impulsa la fortaleza del dólar canadiense mientras el USD/CAD se acerca a la marca de 1.3650

La tasa de cambio USD/CAD continúa su trayectoria a la baja, cotizando cerca de 1.3660 durante la sesión de trading asiática del lunes. El par de divisas sigue bajo presión, cercano a su mínimo de cinco meses de 1.3642, establecido el 26 de diciembre. Para contextualizar, 41 USD equivalen actualmente a aproximadamente 56.40 CAD según las tasas de cambio actuales, reflejando la debilidad persistente del dólar estadounidense respecto a su contraparte canadiense.

La resistencia del dólar canadiense se debe principalmente a los precios elevados del crudo, que se han recuperado tras una caída del 2.5% en la sesión anterior. El crudo West Texas Intermediate (WTI) está valorado actualmente en torno a $57.20 por barril. Esta recuperación en los precios de la energía resulta especialmente favorable para el loonie, dado que Canadá es el principal proveedor de crudo de Estados Unidos. Los factores geopolíticos siguen sustentando el mercado petrolero, con operaciones militares en Yemen por parte de Arabia Saudita y la escalada retórica de Irán respecto a un enfrentamiento con las naciones occidentales e Israel, generando nuevas preocupaciones sobre posibles interrupciones en el suministro.

Por qué los precios del petróleo importan para las valoraciones del CAD

Comprender la relación entre los precios del crudo y el rendimiento del dólar canadiense requiere reconocer la dependencia de las exportaciones de Canadá. Dado que el petróleo representa la mercancía de exportación más importante del país, las fluctuaciones en la demanda global de petróleo influyen directamente en la demanda de divisas. Cuando el crudo se fortalece, los compradores internacionales necesitan más dólares canadienses para adquirir petróleo, apoyando así la valoración de la moneda. La relación inversa significa que la caída en los precios del petróleo suele debilitar al loonie.

Debilidad del dólar estadounidense ante expectativas de recortes en las tasas de la Fed

La depreciación del dólar estadounidense frente al CAD también refleja las expectativas del mercado respecto a la trayectoria monetaria de la Reserva Federal. Los participantes del mercado anticipan hasta dos recortes adicionales de tasas durante 2026, lo que ejerce presión a la baja sobre el USD. La Fed redujo previamente su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos en su reunión de diciembre, estableciendo el rango objetivo actual entre 3.50% y 3.75%.

Los inversores seguirán las actas de la reunión de diciembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), cuyo lanzamiento está previsto para el martes, ya que estos registros suelen revelar las discusiones internas de política que informaron la decisión de la Fed y su orientación futura. El banco central ha implementado una reducción acumulada de 75 puntos básicos en 2025, respondiendo a la desaceleración del mercado laboral a pesar de las persistentes presiones inflacionarias.

Qué esperan los mercados a continuación

El sistema de monitoreo CME FedWatch indica una probabilidad del 81.7% de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su decisión de enero, un aumento significativo respecto al 77.9% registrado una semana antes. Por otro lado, los operadores han reducido sus apuestas a una recorte de 25 puntos básicos al 18.3% desde el 22.1% de la semana pasada, señalando una mayor convicción de que las recortes de tasas se detendrán temporalmente.

Factores clave que influyen en el valor del dólar canadiense más allá del petróleo

Las decisiones de tasas de interés del Banco de Canadá son un factor principal que determina la fortaleza del CAD. Al establecer la tasa de interés para las instituciones financieras, el BoC influye en las condiciones crediticias de toda la economía y en los costos de endeudamiento. La institución busca mantener la inflación en un rango del 1% al 3% ajustando su tasa de política en consecuencia. En general, tasas de interés más altas atraen capital extranjero en busca de mejores rendimientos, aumentando la demanda de CAD y fortaleciendo la moneda.

Indicadores económicos como el crecimiento del producto interno bruto, los índices de actividad manufacturera y de servicios, las cifras de empleo y las encuestas de confianza del consumidor influyen en la dirección del loonie. Un entorno económico sólido suele motivar al Banco de Canadá a considerar aumentos en las tasas, apoyando la apreciación de la moneda. Por el contrario, datos económicos decepcionantes suelen presionar al CAD a la baja.

Las dinámicas de inflación presentan una influencia matizada en las valoraciones de la moneda. Aunque históricamente se consideraba perjudicial para la fortaleza de la moneda debido a la depreciación monetaria, la evidencia moderna sugiere que una inflación elevada a menudo lleva a los bancos centrales a subir las tasas de interés, atrayendo flujos de capital y apoyando la moneda local. La balanza comercial—que mide la diferencia entre las exportaciones e importaciones canadienses—también impacta en las valoraciones del CAD, con superávits que generalmente brindan soporte.

Finalmente, el sentimiento general del mercado respecto a la apetencia por el riesgo juega un papel importante. Durante períodos en los que los inversores adoptan clases de activos más riesgosas (entornos de riesgo), el dólar canadiense ligado a las materias primas suele apreciarse. Los escenarios de aversión al riesgo, donde los inversores buscan activos refugio, generalmente presionan al loonie a la baja. La salud relativa de la economía de EE. UU., como principal socio comercial de Canadá, sigue siendo otra consideración clave que afecta el rendimiento del CAD.