USD/INR Opera lateralmente mientras el apoyo del banco central sostiene la rupia cerca de 90.80

El Rupia india estabiliza su posición frente al Dólar estadounidense el jueves, con el tipo de cambio USD/INR oscilando en la zona de 90.80. Los participantes del mercado se preparan para una posible intervención del Banco de la Reserva de la India (RBI), que ha demostrado su compromiso con la estabilización de la moneda. Los operadores señalaron una “alta probabilidad” de que el banco central vuelva a entrar en el mercado para gestionar la trayectoria del par. En la sesión anterior, el RBI realizó ventas significativas de Dólares en los mercados al contado y de futuros no entregables, limitando efectivamente la subida cuando el USD/INR se disparó a 91.55—un nivel récord.

Por qué la Rupia india ha estado bajo presión

La persistente debilidad del INR proviene de un desequilibrio estructural en los flujos de inversores extranjeros. Una disputa comercial prolongada entre EE. UU. e India ha provocado salidas de capital constantes del mercado de acciones indio, ya que los inversores extranjeros reducen su exposición. Sin embargo, el sentimiento cambió notablemente el miércoles cuando los Inversores Institucionales Extranjeros (FIIs) pasaron de su posición neta vendedora a compradora neta, acumulando acciones por valor de Rs. 1,171.71 crore.

Este cambio de tendencia indica una posible variación en el apetito por el riesgo, aunque la sostenibilidad sigue siendo cuestionable sin avances concretos en las negociaciones comerciales bilaterales. La ausencia de un anuncio de avance limita la durabilidad del sentimiento positivo, manteniendo a los participantes del mercado cautelosos a la hora de comprometer nuevo capital.

Índice del Dólar se consolida ante señales divergentes

El movimiento lateral del USD/INR refleja una consolidación más amplia del Dólar estadounidense, con el Índice del Dólar (DXY) operando ligeramente al alza cerca de 98.45 frente a una cesta de seis monedas principales. El dólar ha recuperado algo de terreno recientemente a medida que los mercados recalibran las expectativas sobre la política de la Reserva Federal.

Las expectativas de recortes de tasas se han comprimido significativamente, con la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en enero ahora valorada en solo 24.4% según los datos de CME FedWatch. Los funcionarios de la Fed han señalado una postura cautelosa respecto a un mayor alivio, indicando que la barrera para futuros recortes sigue siendo elevada. Este tono hawkish ha proporcionado un apoyo temporal al Dólar.

De cara al futuro, el Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. para noviembre—que se publicará el jueves a las 13:30 GMT—proporcionará datos críticos sobre la inflación. Se espera que tanto el IPC general como el subyacente mantengan un crecimiento anual en torno al 3%, una lectura que podría redefinir las expectativas sobre las tasas de interés y influir en la dirección del USD/INR.

Perspectiva técnica: tendencia alcista intacta pero con pérdida de momentum

En el marco temporal diario, el USD/INR se sitúa actualmente en 90.7840, manteniendo su posición por encima de la media móvil exponencial de 20 días (EMA) en 90.2106. Esta configuración técnica preserva el sesgo alcista general, aunque la pendiente ascendente del EMA sugiere que los toros mantienen la iniciativa.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se encuentra en 63.40, flotando en territorio alcista tras retroceder desde extremos sobrecomprados. Esta configuración indica un momentum sólido sin excesos. Mientras los cierres diarios permanezcan por encima de la media móvil de 20 días, se espera que los compradores defiendan las caídas dentro de esa banda de soporte.

Una ruptura decisiva por debajo de la media móvil neutralizaría el sesgo alcista y podría desencadenar una retracción más profunda. Por otro lado, si el RSI continúa subiendo por encima de 60, la extensión de la tendencia gana tracción. El nivel de resistencia en 91.50 representa la próxima barrera que los toros deben superar.

Qué impulsa la Rupia india

El Banco de la Reserva de la India emplea estrategias de intervención activa en los mercados de divisas para mantener la estabilidad del tipo de cambio y facilitar los flujos comerciales transfronterizos. El banco central apunta a una tasa de inflación del 4% mediante ajustes en las tasas de interés, reconociendo que tasas reales más altas atraen capital internacional y fortalecen la moneda a través del mecanismo de carry trade.

Más allá de las acciones del RBI, la Rupia responde de manera aguda a los precios del petróleo crudo—India importa la mayoría de sus necesidades de petróleo—los flujos de inversión extranjera y los indicadores macroeconómicos amplios, incluyendo el crecimiento del PIB y la balanza comercial. Cuando los inversores extranjeros amplían sus posiciones en activos indios, la demanda de Rupias aumenta, apoyando la moneda. Por el contrario, una inflación elevada erosiona la competitividad y presiona a los exportadores a vender más Rupias para comprar bienes extranjeros, creando vientos en contra para la moneda en el corto plazo.