La próxima fase de Bitcoin no es lo que esperaban los analistas—Aquí te explicamos por qué

El mercado de criptomonedas está enviando señales mixtas. Bitcoin cayó más de $40,000 desde su máximo histórico de octubre de $126,080, y ahora ronda los $90,510, lo que ha generado un pesimismo generalizado sobre si ya hemos alcanzado el pico del ciclo. Sin embargo, el analista de datos Nick Waterman argumenta lo contrario: el pico del ciclo aún no ha llegado, y los inversores institucionales y minoristas siguen sin estar preparados para lo que viene.

Precedente histórico: lo que revelan los ciclos anteriores

Waterman señala un patrón crítico en los ciclos de Bitcoin: las correcciones del mercado no son puntos finales; son mecanismos de reinicio estándar. Cada ciclo ha experimentado retrocesos similares antes de alcanzar su pico definitivo. Más notable aún, existe una relación peculiar entre los metales preciosos y la línea de tiempo de Bitcoin.

El oro y la plata alcanzaron máximos históricos en diciembre de 2025 mientras Bitcoin luchaba durante el mismo período. La historia sugiere que esta secuencia importa: en ciclos anteriores, los metales preciosos alcanzaron su pico antes de que Bitcoin hiciera lo propio. Los inversores que abandonan Bitcoin para perseguir asignaciones en oro y plata podrían estar adelantándose a su propia ventaja. El mensaje es claro: si los metales preciosos ya han señalado sus picos, la fase de ruptura de Bitcoin podría estar cerca.

El indicador de la App Store que nadie está observando

Una métrica pasada por alto revela la profundidad de la posición actual del ciclo: la clasificación de la aplicación móvil de Coinbase. En ciclos anteriores, Coinbase subió hasta el #1 position on app stores precisely as Bitcoin peaked. This time, when Bitcoin hit $126,080, Coinbase ranked only at #280.

Esta discrepancia sugiere que la adopción minorista sigue siendo incipiente. Si la correlación histórica se mantiene, no hemos alcanzado la saturación, lo que significa que hay un margen sustancial para que las descargas de la app y la participación en el mercado aumenten.

La euforia del mercado aún no ha alcanzado su pico

Varios indicadores técnicos confirman la tesis. El Índice de Miedo y Codicia de Cripto nunca cruzó el umbral de 90 durante este ciclo, lo que indica que la euforia nunca alcanzó extremos históricos. De manera similar, el MVRV Z-Score se mantiene por debajo de 3, mientras que en los picos de ciclos anteriores, esta métrica suele superar 6. Estos indicadores sugieren que el mercado no ha llegado a una excitación terminal.

Las altcoins ofrecen una confirmación adicional. Las principales altcoins siguen estando entre un 60-80% por debajo de sus máximos históricos, sin que emerja un impulso de temporada altcoin, lo cual es un precursor típico de la etapa final del ciclo, donde el dinero minorista entra en masa en busca de alfa.

Qué sucede a continuación

El marco de Waterman sugiere una ola predecible de reentrada. Primero llegan quienes salieron a principios de 2025, seguidos por los que abandonaron en 2024, y luego el grupo de 2021-2022. La señal final—nuevos inversores minoristas en masa— marcará el clímax del ciclo.

La narrativa no es que Bitcoin haya terminado. Es que la mayoría de los participantes ya se han ido, y su eventual regreso será el verdadero catalizador de lo que está por venir.