## Tether redefine los pagos en oro con Scudo, ¿qué estrategia están jugando Giancarlo Devasini y compañía?

¿Alguna vez te has preguntado por qué Bitcoin tiene la unidad mínima de "satoshi" para facilitar la valoración, pero el oro no cuenta con un estándar de microvaloración unificado? Parece que Tether ha detectado este problema.

Este gigante de las stablecoins lanzó esta semana un nuevo concepto: **Scudo**, una unidad de medida que representa una milésima de onza troy de oro. No es solo un término, sino una reflexión de Tether sobre la ecología de pagos diarios en oro.

### Nuevas oportunidades en la tokenización del oro

La stablecoin respaldada por oro de Tether, XAUT, ha mostrado un rendimiento destacado recientemente. Según los datos más recientes, el precio actual de XAUT es de $4.46K, con una capitalización de mercado en circulación de $2.32B, creciendo un 68.92% en el último año. Este ritmo de crecimiento refleja la demanda global por activos refugio en oro.

La inflación sigue sin ceder, los bancos centrales compran oro a niveles récord y las perspectivas de tasas de interés son inciertas; estos factores están impulsando el oro de nuevo al centro de la escena de las transacciones. En su declaración oficial, Tether afirmó que el objetivo de lanzar Scudo es facilitar la circulación del oro como si fuera moneda, no devaluarlo por la emisión excesiva de los gobiernos.

El director financiero de Tether, Giancarlo Devasini, y el CEO, Paolo Ardoino, son ambos italianos, y el término Scudo proviene de una moneda italiana del siglo XVI, cuyo origen está en la palabra latina "scutum", que significa "escudo". Este homenaje a la historia revela la ambición de Tether de devolver al oro su papel de "verdadero medio de intercambio".

### La carrera del oro frente a la competencia

No obstante, Tether no es la única en el campo de la tokenización del oro. La firma de stablecoins Paxos lanzó hace unos meses PAXG, y tras obtener la licencia bancaria nacional de la Oficina del Control de Activos Extranjeros de EE. UU., se convirtió en la primera entidad regulada a nivel federal en emitir un token de oro.

En comparación, PAXG tiene una capitalización de mercado en circulación de $1.71B, con un crecimiento del 67.88% en un año, ligeramente por debajo de los $2.32B de XAUT, pero con una tasa de crecimiento igualmente agresiva. La competencia entre los principales emisores de stablecoins en el sector del oro sin duda impulsará la mejora del ecosistema.

### Respaldo en oro real

XAUT está respaldado por 1,329 lingotes de oro físico, que en total suman 16.2 toneladas. Pero esto no es todo: Tether afirma que, hasta el tercer trimestre de 2025, posee en total 116 toneladas de oro, valoradas en casi 17 mil millones de dólares. Estos lingotes están almacenados en una bóveda segura en Suiza, y los tokens pueden ser redimidos y enviados a una dirección específica cuando los usuarios deseen.

Aunque Tether publicó en abril del año pasado un informe de auditoría de BDO Italia, este no fue elaborado según las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), y carece de una divulgación completa bajo estándares de la industria. Durante diez años, el mercado ha pedido que Tether acepte auditorías independientes más rigurosas, lo cual sigue siendo crucial para fortalecer la confianza de los inversores.

### Cómo cambiará la experiencia de pago con Scudo

Un Scudo equivale aproximadamente a $4.48 dólares, en comparación con los "satoshis" de Bitcoin (actualmente unos 0.001 dólares). La creación de esta microunidad hace que el oro sea más fácil de valorar y transferir en pagos cotidianos. Tether afirma que su kit de desarrollo de billeteras puede soportar XAUT en casi cualquier dispositivo, promoviendo la integración del oro en escenarios de uso diario reales.

Además, Tether lanzó un producto de tokens llamado Alloy, mediante el cual los usuarios pueden apostar XAUT para obtener aUSDT, vinculado al sistema de stablecoins de Tether, que supera los 187 mil millones de dólares. Esta interacción en el ecosistema amplía aún más las posibilidades de aplicación de los tokens de oro.

### Perspectivas y desafíos del mercado

La tokenización del oro se está convirtiendo en un nuevo campo de batalla en el sector de las stablecoins. Con los bancos centrales aumentando continuamente sus reservas de oro y la demanda de activos refugio por parte de inversores institucionales, productos como XAUT y PAXG tienen un mercado potencial real. Pero cuánto podrá avanzar esta tendencia dependerá en última instancia de las regulaciones, la adopción por parte de los usuarios y si los emisores podrán cumplir realmente con la promesa de "pagar".