¿En qué está realmente centrado el mercado en la lucha entre el informe de empleo no agrícola de 2026 y la Reserva Federal?

Al entrar en 2026, la importancia central de los datos de empleo no agrícola ha pasado de “¿está sobrecalentado?” a “¿permite la política un cambio?”. La Reserva Federal ya no se enfoca en si el empleo es fuerte, sino en cómo el empleo afecta la trayectoria de la inflación.

Si los datos de empleo no agrícola muestran una tendencia sólida y la tasa de crecimiento de los salarios continúa desacelerándose, esto se considera una combinación extremadamente ideal: la economía no está en recesión y la inflación está controlada. El mercado suele anticipar “expectativas de flexibilización” y, en consecuencia, los activos de riesgo podrían fortalecerse. Por eso, en 2026, no es raro ver escenarios donde tras la publicación del informe de empleo, el dólar se debilita, el oro se mantiene estable y los activos de riesgo suben.

Por otro lado, si el crecimiento del empleo se desacelera pero los salarios permanecen en niveles elevados, la interpretación del mercado será más cautelosa. Esto indica que la presión inflacionaria aún puede ser persistente, el espacio de política de la Reserva Federal se reduce y la volatilidad de los activos aumenta.

Por lo tanto, los datos de empleo no agrícola de 2026 parecen más un juego psicológico con las expectativas de la Reserva Federal. Los datos en sí son solo material; la verdadera lógica de la fijación de precios radica en si cambian la probabilidad de que ocurran “las próximas reuniones”.

Para los traders, entender esto es mucho más importante que intentar ser el primero en captar la primera vela K. #非农就业数据