La temporada de altcoins no volverá — cuando se dice esto, seguramente hay alguien que se siente frustrado.

Pero detrás de esto se esconden problemas más reales: no estás esperando una recuperación tardía del mercado de altcoins, sino un panorama que ya ha sido completamente transformado.

Mirar los cambios de los últimos dos años lo deja claro. Un entorno macroeconómico sin precedentes en su amabilidad, un giro de 180 grados en la actitud regulatoria, el lanzamiento progresivo de ETFs de contado, un volumen de comercio de stablecoins en máximos históricos, la aceleración en la implementación del ecosistema RWA, y datos en cadena que rompen récords uno tras otro... Por lógica, todos estos son los requisitos previos para que las altcoins tengan un rendimiento destacado.

¿Y el resultado? Las monedas principales se comportan de manera excelente, las monedas de segunda línea muestran un rendimiento mediocre, y las monedas más pequeñas ni siquiera llaman la atención. Muchos todavía esperan esa era de "solo emitir tokens y subir de valor", sin saber que esa estrategia ya quedó completamente obsoleta.

El problema no está en si el mercado es bueno o no, sino en que las reglas del juego han cambiado por completo. La participación de instituciones, el aumento en los requisitos de cumplimiento, la eficiencia en la difusión de información — estos factores han redefinido toda la lógica de descubrimiento de valor. Aquellas oportunidades de obtener ganancias rápidas mediante la diferencia de información y el impulso emocional, hace tiempo que se han desvanecido.