La multiplicación VDD de Bitcoin se mantiene en niveles bajos, confirmando la acumulación, y la mejora en la estructura del mercado apunta a una ruptura de 94,700 dólares.

Los datos en cadena del análisis de instituciones glassnode muestran que el múltiplo VDD de Bitcoin continúa en niveles bajos, lo que indica claramente que el mercado aún se encuentra en una fase de acumulación. Al mismo tiempo, múltiples indicadores del mercado están enviando señales positivas de forma conjunta, y la estructura del mercado ha mejorado notablemente. El precio actual de Bitcoin ronda los 90189 dólares, con una resistencia clave en 9.47 millones de dólares.

El significado real de los niveles bajos del múltiplo VDD

El múltiplo VDD (Value Days Destroyed Multiple) mide la relación entre la velocidad de gasto a corto plazo y el nivel medio a largo plazo. El valor central de este indicador radica en ayudar a los inversores a juzgar el patrón de comportamiento de los participantes del mercado: cuando el múltiplo VDD se mantiene en niveles bajos, significa que el gasto a corto plazo es relativamente moderado y no hay una presión de venta masiva en el mercado.

Manifestaciones específicas de la fase de acumulación

Según el análisis de glassnode, el mercado actual presenta las siguientes características:

• Los poseedores a largo plazo tienen un gasto limitado, lo que indica que los grandes inversores no están apurados por salir
• La presión de distribución es menor, lo que muestra que el mercado carece de un impulso fuerte de venta
• El mercado está digiriendo las subidas de precios anteriores de manera “estructural y constructiva”, lo cual es una señal de un mercado saludable
• Los eventos de desleveraging a finales de 2025 han eliminado muchas posiciones pendientes, y la estructura del mercado ha sido restablecida

Estas manifestaciones en conjunto apuntan a una conclusión clara: el mercado está consolidando su base, no buscando una subida rápida.

Evidencias multidimensionales de la mejora en la estructura del mercado

El múltiplo VDD es solo un aspecto de las señales del mercado. Lo que merece mayor atención es que múltiples indicadores están enviando señales positivas simultáneamente:

Cambios en la liquidez y el sentimiento

• El flujo de fondos en ETFs se ha estabilizado, indicando que los fondos institucionales están desplegando de manera ordenada
• La participación en el mercado de futuros está en proceso de reconstrucción, lo que refleja una recuperación de la confianza de los traders
• El mercado de opciones muestra una tendencia claramente alcista, con la sesgo hacia la normalización
• La volatilidad ha tocado fondo, lo que significa que el miedo en el mercado se ha disipado

Señales de mejora técnica

• El gamma de los traders cerca de los precios de ejercicio clave en niveles altos se ha vuelto bajista, lo que generalmente indica que las resistencias alcistas se están eliminando progresivamente
• El mercado ha cambiado de un comportamiento defensivo y de distribución a uno que asume riesgos de forma selectiva

Estas dinámicas en conjunto indican que Bitcoin, a principios de 2026, cuenta con una estructura de respaldo más sólida, y la participación del mercado está en proceso de reconstrucción.

La ruptura de niveles clave: la frontera entre acumulación y subida

El precio actual de Bitcoin en 90189 dólares está a solo unos 2500 dólares del nivel de resistencia clave en 9.47 millones de dólares. Según el cofundador de glassnode, Negentropic, este nivel tiene un significado especial: si el cierre diario alcanza los 9.47 millones de dólares, la probabilidad de volver a probar el máximo histórico aumentará significativamente.

Desafíos actuales

Aunque la estructura del mercado ha mejorado, todavía hay una gran cantidad de posiciones atrapadas en pérdidas en la parte superior del rango actual. Esto hace que romper los 9.47 millones de dólares no sea fácil y requiera un impulso efectivo de fondos adicionales. Sin embargo, desde los datos en cadena, las condiciones para que estos fondos adicionales aparezcan ya se están formando gradualmente.

Resumen

El mantenimiento de niveles bajos del múltiplo VDD refleja un proceso saludable de acumulación en el mercado. Después de la profunda corrección a finales de 2025, Bitcoin ha eliminado muchos riesgos y su estructura de mercado ha sido restablecida. Actualmente, múltiples indicadores apuntan a que la participación del mercado se está reconstruyendo, sentando las bases para futuras subidas.

La clave está en si se puede romper eficazmente la resistencia de 9.47 millones de dólares. Una vez que se confirme la ruptura, el mercado enfrentará un espacio alcista mayor. Pero antes de eso, la tendencia principal del mercado sigue siendo una acumulación estructurada ordenada, que es precisamente el estado más saludable del mercado.