Los metales preciosos acaban de lograr algo remarkable: ahora superan a Bitcoin cuando se ajusta por riesgo. Este cambio marca un momento importante en el debate sobre qué activo ofrece realmente mejores rendimientos ajustados por riesgo.

Durante años, los entusiastas de Bitcoin argumentaron que el potencial alcista de las criptomonedas justificaba su volatilidad. Pero los números cuentan una historia diferente últimamente. Al tener en cuenta las caídas, las fluctuaciones de precios y la estabilidad general de la cartera, el rendimiento constante del oro en realidad está ofreciendo ganancias ajustadas por riesgo superiores.

¿Qué significa esto? Sugiere que no todos los activos volátiles garantizan mejores retornos. Los inversores que buscan ganancias exponenciales podrían querer reconsiderar si la acción del precio que hace temblar las manos realmente se traduce en una construcción de riqueza superior en base a un riesgo ajustado.

La comparación no se trata de elegir lados—es una llamada de atención. Para quienes construyen carteras equilibradas, esta métrica indica que los cobertores tradicionales y activos alternativos como los metales preciosos siguen siendo opciones formidables. Mientras tanto, Bitcoin aún mantiene su narrativa como un refugio contra la inflación a largo plazo y pionero en activos digitales, pero los datos de rendimiento recientes muestran que los retornos ajustados por volatilidad cuentan su propia historia.