【El guion contradictorio de la Reserva Federal: por un lado, recorta 150 puntos base, por otro, defiende la fortaleza de la economía】

Las recientes acciones de la Reserva Federal resultan un poco difíciles de entender. Dicen que van a reducir las tasas de interés en gran medida (150 puntos base, no es poca cosa), y luego le dicen al mercado que "la economía de EE. UU. sigue siendo muy sólida este año". Esta narrativa, en términos lógicos, tiene algunas contradicciones.

Si la economía realmente fuera tan fuerte, ¿por qué apresurarse a reducir las tasas?

Al mirar los datos reales, todo queda claro. El indicador de empleo ADP ya empieza a mostrar signos de desaceleración, y con la publicación del informe de empleo no agrícola a la vista, si ese número también se suaviza, el ciclo de recortes de tasas de la primera mitad del año estará prácticamente asegurado. Esta "diferencia de expectativas" —la discrepancia entre las declaraciones y los datos— suele ser la señal que más interesa al mercado.

Una vez que la liquidez global realmente cambie de dirección, la reevaluación de activos será un evento importante. Las acciones en EE. UU., Bitcoin, Ethereum, estos activos suelen tener una alta correlación, y es difícil que se comporten de manera independiente.

No hace falta escuchar palabras vacías, basta con observar las señales:

• La expectativa de recortes de tasas se está intensificando
• Los datos económicos muestran una desaceleración moderada

¿Significa esto riesgo o oportunidad? La percepción de cada uno puede ser diferente. Pero una cosa está clara: el gran esquema del guion se está volviendo cada vez más claro.