Estados Unidos: una radiografía real del crecimiento salarial y las ganancias empresariales

Después de que salieron los datos de empleo de diciembre, las voces principales o culpan a la IA por la sustitución, o critican el endurecimiento de las políticas migratorias. Pero todas esas explicaciones pasan por alto una realidad aún más dura.

Mira estos datos: en 2025, el impuesto sobre sociedades federal ha registrado un crecimiento interanual negativo—una caída entre el 20% y el 30%. Al mismo tiempo, el crecimiento salarial en el sector privado se ha reducido a menos del 0.5%. Estas dos líneas bajan en paralelo, algo que solo había ocurrido en la crisis financiera de 2008 y durante la pandemia de 2020.

Algunos dicen que es un impacto tecnológico, otros que es un endurecimiento de políticas, pero ninguno ha captado el punto clave. ¿Cuál es la esencia de los impuestos empresariales? Es la manifestación directa de las ganancias sujetas a impuestos. Impuesto = tasa impositiva × ganancias, esta lógica no puede ser más simple. Una caída en los ingresos fiscales, sin cambios significativos en las tasas, solo puede significar una cosa: las ganancias de las empresas están colapsando.

Los datos son aún más claros: los impuestos empresariales en todo Estados Unidos han caído entre un 9% y un 10% interanual (los estados de Illinois, Florida y otros están en ese nivel), y el empleo privado total solo aumentó en 584,000 puestos (en 2024 fue de 2 millones), mientras que los salarios centrales (excluyendo sectores como gobierno, salud y hotelería) en realidad cayeron en 164,000.

Congelación en contrataciones, estancamiento salarial—esto no es una historia de sustitución tecnológica, sino una reducción cruda de la demanda. Las empresas no ganan dinero, y por lo tanto, no contratan más. La lógica es así de simple.