Fazendo Securities: La valoración del mercado indica que la Reserva Federal no reducirá las tasas en enero, y la primera posible bajada sería en junio

El 10 de enero, según informes de Jinshi Data, un informe de Fazendo Securities afirma que los datos de empleo no agrícola de diciembre fueron mixtos, el mercado laboral estadounidense en general muestra una tendencia de moderada desaceleración, pero la tasa de desempleo mejoró marginalmente, dando más razones a la Reserva Federal para esperar en enero.
En combinación con la posible declaración del Tribunal Supremo de que los aranceles de la IEEPA son inconstitucionales, lo que podría beneficiar a las acciones estadounidenses y al dólar en el corto plazo, y perjudicar a los bonos del Tesoro: datos como nuevos empleos, tasa de vacantes, crecimiento de los salarios por hora indican que el mercado laboral estadounidense en diciembre todavía está relativamente débil, pero la disminución marginal en la tasa de desempleo es uno de los pocos puntos positivos.
Desde la perspectiva de los futuros de tasas de interés y la tendencia de los bonos del Tesoro, tras la publicación de los datos, el mercado estima que la Reserva Federal no reducirá las tasas en enero, y la primera posible bajada sería en junio. Al mismo tiempo, debido a que el Tribunal Supremo podría declarar inconstitucionales los aranceles de la IEEPA, lo que implica una posible mejora marginal en las expectativas económicas y una disminución de la presión inflacionaria, aunque el déficit fiscal se agrava. Con la combinación de una Reserva Federal que no tiene prisa por reducir las tasas y una disminución de los aranceles, hay más factores negativos a corto plazo para los bonos del Tesoro, con una alta probabilidad de mantener niveles elevados. Las acciones estadounidenses se benefician del auge de la IA y la reducción de perturbaciones arancelarias, especialmente en sectores de consumo básico e industrial que son más resistentes a los daños por aranceles.