Observa estos datos.

Ayer, el ETF de Bitcoin spot en EE. UU. protagonizó un notable movimiento—una salida neta de 2.5 mil millones de dólares. Entre ellos, un gran fondo lideró la salida, retirando 2.52 mil millones en un solo día, mientras que Fidelity, aunque con una entrada de 7.9 millones, también vio una salida de 5.9 millones por parte de una institución. Cuando aparece este tipo de movimiento, el ánimo del mercado se activa de inmediato.

A simple vista, esto ciertamente es una señal bajista. La retirada de fondos institucionales suele amplificar las expectativas de caída del mercado, especialmente cuando los principales fondos actúan, lo que puede desencadenar una reacción en cadena. La presión en el mercado es considerable y podría poner a prueba los niveles de soporte previos.

Pero aquí hay un aspecto interesante. Los datos en la cadena cuentan otra historia.

El saldo de Bitcoin en los exchanges continúa disminuyendo, lo que indica que los verdaderos holders a largo plazo están acumulando en contra de la tendencia. Más aún, las direcciones de ballenas grandes no muestran signos de ventas masivas, sino que, por el contrario, han aumentado ligeramente sus posiciones. Esto significa que los que realmente entienden el mercado no están asustados: la presión de salida del ETF proviene principalmente del pánico de los especuladores a corto plazo, no de los holders a largo plazo que están manteniendo.

En cuanto al ecosistema, la popularidad de las carreras de inscripciones recientes no disminuye, las tarifas de Gas en la cadena se mantienen altas y la demanda de transacciones sigue siendo fuerte. Esto indica que la vitalidad de los fundamentos del mercado aún está presente.

En conjunto, aunque la salida del ETF ha creado un ambiente bajista, en un contexto donde el marco regulatorio se perfecciona cada vez más, las instituciones no han abandonado completamente el mercado. Plataformas como Fidelity todavía están invirtiendo en contra de la tendencia, lo que revela una regla común del mercado: cuando los minoristas entran en pánico, a menudo son las instituciones las que están comprando en silencio.

A corto plazo, la probabilidad de una tendencia a la baja con oscilaciones es alta, y el mercado podría tocar los 40,000 dólares para completar una limpieza. Pero a largo plazo, la estructura del mercado alcista aún no se ha invertido. Mientras los datos en la cadena no muestren signos de deterioro, mantén tus posiciones en spot y no te dejes llevar por las fluctuaciones a corto plazo.

Vigila las señales en la cadena y espera oportunidades para reponer posiciones; esa es la estrategia más sencilla.