En este mercado, después de tantos años de luchar y escalar, he llegado a entender una verdad: lo que realmente determina si puedes quedarte o no, nunca son habilidades sofisticadas, sino unas reglas del juego que muchos reconocen con la boca pero que en la acción constantemente incumplen.

Primero está el tema de la posición. Una vez que has definido la dirección, no cambies constantemente; rotar con frecuencia solo elevará tus costos paso a paso. La rotación del mercado ciertamente existe, pero lo que crees que estás perdiendo probablemente solo sea que aún no ha llegado tu oportunidad. La búsqueda de oportunidades parece ser en busca de ellas, pero en realidad estás cavando tu propia tumba.

Cuanto más concentrada esté la atención en un lugar, mayor será el riesgo. Cuando todos están mirando el mismo activo, la capacidad de subir aún más ya está prácticamente agotada. En la fase de subida no se ven problemas, pero cuando llega la corrección, es cuando se descubre qué significa una falta de soporte.

Nunca tengas ilusiones sobre ganancias extremas. La posición que no puedes mantener, por mucho que suba, no te beneficiará en absoluto. Las ganancias reales a largo plazo suelen venir de esas posiciones que has mantenido constantemente pero que tiendes a ignorar.

Cuando el entusiasmo está en su punto máximo, lo más sensato es reducir la frecuencia de tus operaciones. Pregúntate primero si el posible espacio de corrección y las ganancias esperadas están en equilibrio. Si no lo están, mantenerte al margen es más inteligente que arriesgarse.

En una tendencia alcista, debes alejarte de productos como los contratos de alta frecuencia. La volatilidad no se suaviza solo porque tengas un plan; una pérdida de control puede arruinarte por completo.

Solo los proyectos que sobreviven en los momentos bajos tienen derecho a hablar de futuras tendencias. La mayor parte del tiempo, el mercado es muy tranquilo; las verdaderas oportunidades solo aparecen en unos pocos momentos.

Los fondos de diferentes tamaños deben usar estrategias distintas. Una estructura de capital y una estrategia que no encajen solo aumentarán el riesgo de forma ilimitada.

Seguir la dirección de la tendencia es mucho más importante que intentar adivinar los puntos de inflexión. La subida del mercado suele ser rápida como un rayo, pero las correcciones pueden durar mucho tiempo.

Y hay algo más: obtener ganancias no significa estar seguro. Solo cuando realmente asegures tus beneficios, la cuenta estará cerrada correctamente.

Aquellos que saben controlar sus manos y mantener el ritmo, generalmente no son los que más rápido corren, pero rara vez son los que son eliminados antes de tiempo. Quizá esa sea la mayor diferencia entre quienes permanecen en el mercado y quienes son eliminados.