La política de la Reserva Federal y los datos de empleo no agrícola siempre han tenido un impacto decisivo en Bitcoin. En diciembre del año pasado, la creación de 256,000 nuevos empleos superó ampliamente las expectativas del mercado, lo que presionó las expectativas de recorte de tasas, y Bitcoin también se vio afectado, finalmente encontrando soporte en los 89,300 dólares. A corto plazo, los niveles clave de resistencia son 92,300 y 94,500 dólares. Sin embargo, si las expectativas de recorte de tasas vuelven a surgir, la mejora en la liquidez beneficiará la propiedad de Bitcoin como "oro digital"; por el contrario, la incertidumbre política reducirá la preferencia por el riesgo.

La situación geopolítica en Venezuela una vez generó un sentimiento de refugio. La acción militar de EE. UU. provocó expectativas de contracción en la oferta en circulación, y Bitcoin y el oro se movieron al alza, incluso alcanzando los 94,000 dólares; pero cuando la noticia se confirmó, el mercado liberó riesgos y el capital salió rápidamente, haciendo que las ganancias previas se redujeran.

El flujo de fondos en el ETF de Bitcoin spot muestra una tendencia inestable. En los primeros dos días del año, la entrada neta superó los 1,000 millones de dólares, pero en los siguientes tres días se produjeron salidas continuas de 1,128 millones de dólares, con actitudes institucionales fluctuantes, lo que hizo que el precio se probara repetidamente entre 90,000 y 94,000 dólares. A más largo plazo, la presión por la liquidación de ganancias en 2024 ha disminuido, y después de 2025, la demanda de asignación de activos por parte de las instituciones en su nuevo año fiscal impulsará la recuperación del precio, subiendo de 87,000 a 94,000 dólares, con un aumento aproximado del 8%.

La regulación y el ecosistema de la industria también merecen atención. Varios países están acelerando la implementación de marcos fiscales para activos criptográficos, y la disputa sobre la ley de stablecoins en EE. UU. continúa; al mismo tiempo, Morgan Stanley está desarrollando productos de billetera, y Nasdaq profundiza su colaboración en intercambios de criptomonedas, estas medidas están mejorando gradualmente la conformidad y la liquidez del sector.

**División del ritmo de trading:**

A corto plazo, en 1-2 semanas, principalmente se observará consolidación, con atención a la resistencia por encima de 94,500 dólares y el soporte por debajo de 88,000 dólares; tras la publicación de los datos de empleo no agrícola, el mercado muestra una tendencia débil en fondos y sentimiento, por lo que hay que estar atento a riesgos de liquidación. A mediano plazo, en 1-3 meses, la dirección de la política de la Reserva Federal y el flujo de fondos en ETF son variables decisivas; si reaparecen las expectativas de recorte de tasas, el sesgo será alcista, de lo contrario, continuará la consolidación. A largo plazo, en 6-12 meses, la estructura dominada por las instituciones, la tendencia de contracción en la oferta y el impulso regulatorio apuntan a una tendencia alcista, pero hay que evitar cambios regulatorios y eventos macroeconómicos imprevistos.

**Recomendaciones operativas:**

A corto plazo, realizar compras en la zona de 90,650-92,300 dólares, vendiendo en máximos y comprando en mínimos; si cae por debajo de 88,000 dólares, establecer stop-loss; si se mantiene por encima de 94,500 dólares, seguir con posiciones ligeras. Para el medio plazo, considerar una estrategia de construcción de posiciones en varias fases, reservando un 30% en efectivo para imprevistos, y esperar señales de recorte de tasas o entradas continuas en ETF para aumentar posiciones. En gestión de riesgos, limitar el apalancamiento a un máximo de 3 veces, y que la posición en un solo activo no supere el 40%, con stops en un rango del 8%-10%.