Invertir en el mundo de las criptomonedas requiere pensamiento probabilístico - Intercambio de criptomonedas digitales

Cualquier tipo de inversión conlleva riesgos y cierta incertidumbre. Al invertir en un activo, no se debe pensar de manera rígida que la probabilidad de éxito sea del 100%. Porque en cualquier situación puede ocurrir algo diferente, diferentes escenarios tendrán resultados distintos, por lo que se debe tener una evaluación preliminar de las posibles distribuciones de probabilidad. No siempre será exacta, pero es importante hacer una predicción basada en probabilidades, en lugar de pensar ingenuamente que un resultado determinado es seguro. Por eso, en las acciones de inversión, es fundamental tener un pensamiento probabilístico.

Por ejemplo, al invertir en el mercado de criptomonedas o en la bolsa, que en realidad es elegir empresas, primero hay que seleccionar empresas que uno conozca muy bien. No se debe comprar en empresas que no se conocen, porque la probabilidad de cometer errores al comprar en una empresa desconocida es mayor. Por lo tanto, la selección de empresas debe hacerse dentro del propio círculo de competencia, es decir, en la llamada zona de capacidad. Si se sale de esa zona, uno se vuelve un objetivo fácil para ser eliminado por otros. Como Tang Sanzang, que debe mantenerse dentro del círculo que Sun Wukong le dibuja; si sale de ese círculo, la probabilidad de cometer errores aumenta mucho, incluso puede poner en peligro su vida. Dentro del círculo, está mucho más seguro. Por eso, es importante entender si nuestras acciones están dentro o fuera de nuestra zona de capacidad, y si la probabilidad de éxito es alta o baja.

Lo mismo aplica para las empresas en las que se invierte. Si el sector en sí tiene poca sostenibilidad, la probabilidad de que esa empresa sea sostenible también será baja. Por ejemplo, en industrias electrónicas donde la innovación y actualización de productos es muy rápida, la empresa debe tomar muchas decisiones constantemente. La probabilidad de cometer errores en esas decisiones aumenta, y por tanto, los riesgos operativos también. Por otro lado, productos muy estables, como la leche, que los consumidores no necesitan cambiar de sabor o marca constantemente, presentan menos incertidumbre. Pero si se cambia de teléfono móvil cada uno o dos años, la probabilidad de errores en la empresa que produce ese tipo de productos aumenta, y también la probabilidad de fracaso en la inversión. Al final, el éxito o fracaso de la inversión depende de si la empresa logra gestionar bien su negocio en el futuro.

En el pensamiento probabilístico, se puede dividir en la probabilidad de riesgo y la probabilidad de retorno. Generalmente, la evaluación de la probabilidad de riesgo es más sencilla, mientras que la de retorno a veces no lo es tanto. Porque la cantidad de retorno también depende de las operaciones de compra y venta de otros. Sin embargo, el límite inferior del retorno puede conocerse, ya que la relación entre precio y valor permite determinar un margen de seguridad, es decir, “¿cuánto vale como mínimo?”, lo cual tiene un componente probabilístico. Pero en cuanto al límite superior, en realidad, no se sabe con certeza.

El pensamiento probabilístico se usa principalmente para evaluar riesgos. En la inversión, el control del riesgo es lo primero, y se requiere una evaluación sistemática de la probabilidad de riesgo. Por ejemplo, en el proceso de inversión, desde la selección de la criptomoneda o acción, la compra, mantener la inversión, hasta la venta, cada paso tiene su propia probabilidad. Un error en cualquiera de estos pasos puede arruinar todo. Comprar bien no basta si no se mantiene la inversión correctamente; al final, también puede fallar. La probabilidad de éxito en la inversión es el producto de las probabilidades de cada subsistema, por lo que la probabilidad final siempre será menor que la de cada paso individual. Para aumentar la tasa de éxito general en un sistema de inversión, es mejor reducir el número de pasos y asegurarse de que cada uno tenga una alta tasa de éxito. Así, al multiplicar las probabilidades, la probabilidad total será mayor.

Sobre la probabilidad, se puede pensar en ella como una incertidumbre. Las empresas tienen su propia incertidumbre, el mercado también, y los inversores, etc. Por eso, en cada aspecto, se debe tratar de aumentar esa probabilidad. ¿Cómo mejorar la certeza de una empresa? Primero, que esté en un ciclo de crecimiento ascendente, en un sector con poca variabilidad cíclica y con continuidad. Por ejemplo, en términos de continuidad, los productos no deben actualizarse demasiado rápido; si un producto se vuelve popular durante unos años y luego desaparece, no es sostenible.

Además, los productos deben ser relativamente simples, con procesos sencillos, para reducir la probabilidad de errores. Si se hace lo mismo una y otra vez, el negocio principal será más claro, en lugar de hacer cosas diferentes cada día, con muchos competidores que actualizan y cambian constantemente, lo que aumenta la probabilidad de errores. La rápida variación y la complejidad en los procesos aumentan naturalmente la probabilidad de errores, por lo que deberíamos evitar empresas con esas características.

También, si una empresa forma parte de una cadena de producción muy compleja y está muy controlada por la parte superior o inferior, no suele ser una buena opción. La complejidad aumenta la probabilidad de errores y la falta de control en muchos aspectos, lo que reduce las ganancias. Por ejemplo, en la industria aérea, los precios no los puede controlar la empresa, hay mucha competencia, y los costos no se pueden gestionar fácilmente. Los pilotos, tripulantes y otros empleados suelen estar en sindicatos, y los costos aeroportuarios también son difíciles de controlar. Todo esto hace que los costos totales sean impredecibles, y por eso, los beneficios no aumentan mucho en años.

Si una empresa no tiene ventajas competitivas diferenciadas, su destino está en manos de los competidores. Cuando estos bajan precios, la empresa se vuelve pasiva, sin poder fijar precios. La barrera de entrada es muy baja, y eso genera mucha incertidumbre. Es mejor evitar productos demasiado complejos, porque si alguna parte del producto tiene problemas, todo el producto puede fallar.

Un ejemplo es la cadena de producción de electrónica tras el terremoto en Japón, donde muchos productos no pudieron venderse. Por ejemplo, en los teléfonos móviles, que contienen miles de componentes; si falta uno, no se puede producir el teléfono completo. Esto demuestra que cuanto más complejo es un sistema, más frágil es. La fragilidad significa que un pequeño problema puede afectar a todo el sistema, aumentando mucho la probabilidad de errores. Desde un punto de vista objetivo, esto muestra cómo elegir empresas y sectores.

Desde la perspectiva de la probabilidad, cuanto más simple sea algo, mejor; cuanto más simple sea la cadena de producción, mejor; cuanto más estable sea el producto, mejor; y la estructura organizacional de la empresa también debe ser simple, sin muchas filiales. Muchas empresas malas disfrutan haciendo informes anuales muy complejos, para que la gente no entienda, y así poder falsificar o ocultar resultados. Esto es muy peligroso, porque aumenta la incertidumbre.

Un criterio para juzgar a las personas es si hablan con ambigüedad, parecen no entender o se contradicen. Una posibilidad es que tengan poca capacidad de comunicación, pero también es muy probable que no sean buenas personas. Si alguien es honesto, hablará con claridad, tendrá ojos claros, pensamientos claros, sin muchas contradicciones, y no titubeará. Decir lo que piensa sin complicaciones aumenta la probabilidad de que esa persona sea buena. La sencillez está relacionada con la probabilidad de éxito o fracaso.

Además, hay que evitar las debilidades humanas. En el mercado de criptomonedas y acciones, la mayoría de las pérdidas de los inversores se deben a la naturaleza humana. Hay que evitar ciertos errores psicológicos, como ser demasiado subjetivo, dejarse llevar por las emociones, seguir a la multitud, preocuparse demasiado por el corto plazo, por las fluctuaciones, predecir demasiado, estar pendiente constantemente del mercado, etc. Si podemos corregir estos errores mentales y hábitos, o evitarlos, aumentaremos las probabilidades de éxito.

Dado que la mayoría de las personas comete errores, simplemente no seguir a la multitud aumenta nuestras probabilidades de éxito. La inversión contraria funciona así: como la mayoría pierde dinero, nosotros hacemos lo opuesto. Durante una caída, el riesgo se va liberando, y comprar en contra de la tendencia aumenta la probabilidad de éxito, no la disminuye. Por eso, sin siquiera considerar la zona de capacidad, la operación contraria tiene una ventaja natural para aumentar las probabilidades.

Los precios a corto plazo suelen ser poco reales; cuanto más corto, más falsos y engañosos. Operar en plazos cortos aumenta la probabilidad de errores. En cambio, si se extiende el período de operación, se reduce la probabilidad de errores, y por tanto, aumenta la probabilidad de éxito. Por eso, hay que evitar el corto plazo, las debilidades humanas, no estar pendiente todo el tiempo del mercado, no tener la mentalidad de hacerse rico de la noche a la mañana, ni predecir, porque eso lleva a hacer análisis técnico que en el 99% de los casos no da ganancias. Si uno se une a ese 99%, operando como los perdedores, el resultado será seguro fracaso. Evitar esas conductas aumenta las probabilidades de éxito de manera invisible.

Para mejorar las probabilidades de éxito, también hay que evitar lugares con muchos depredadores. Los lugares con muchos depredadores son peligrosos, como ciertos mercados de monedas, tokens con poca liquidez, monedas basura, donde no se gana dinero, pero hay muchas noticias y conceptos de moda, y los informes son confusos. Hay que mantenerse alejado de estos lugares peligrosos para reducir errores y pérdidas, y así aumentar las probabilidades de éxito.

También, es recomendable evitar hacer análisis macroeconómicos, porque entre la economía global y las ganancias de una empresa, hay muchos pasos, cada uno con su propia probabilidad. Para que todo funcione, cada paso debe ser correcto. Cuantos más pasos, más difícil que todo salga bien. Si se basa en análisis macroeconómicos, las probabilidades de éxito son pequeñas, por lo que no vale la pena dedicar mucho tiempo a ello.

En resumen, hay que evitar las debilidades humanas, no hacer cosas claramente equivocadas, como análisis macroeconómicos, elegir empresas o sectores complejos, hacer cosas fuera de la zona de competencia, ir a lugares peligrosos, centrarse en el corto plazo, seguir a los medios o expertos sin cuestionar, etc. Todo esto debe evitarse.

¿Y qué beneficios tiene pensar en términos de probabilidad? ¿Por qué es importante tener un pensamiento probabilístico? Porque al hacer juicios con esa mentalidad, uno puede pensar que una inversión tiene una alta probabilidad de éxito, que puede generar más ganancias o que el riesgo es menor. Entonces, se debe aumentar la posición, ya que cuanto mayor sea la confianza, mayor será la inversión, reflejando la probabilidad.

Por supuesto, la probabilidad debe combinarse con las cuotas (odds) para decidir cuánto apostar. La probabilidad indica qué tan probable es el éxito, y las cuotas cuánto se puede ganar si se tiene éxito. Ambos aspectos son necesarios. Como en las carreras de caballos, primero se evalúa la probabilidad de que ese caballo gane; segundo, cuánto dinero se puede ganar si gana. Solo con ambos datos se puede decidir cuánto apostar. Con esta mentalidad, si la evaluación indica una alta probabilidad de éxito, se debe apostar más.

Es importante cultivar un pensamiento probabilístico, porque las personas no son muy racionales. Cuando están optimistas, tienden a invertir todo su dinero, un error común de los inversores minoristas. Aunque hay que ser optimista, también hay que evaluar cuán probable es el éxito. La inversión es un juego de percepción y conocimiento, y hay que mejorar esa capacidad.

Desde la psicología cognitiva, se debe elegir una mentalidad saludable y correcta, evitar trampas, reducir errores, y así aumentar las probabilidades de éxito. Tener un método correcto y un patrón cognitivo adecuado aumenta las probabilidades de lograr el éxito.