Reflexiones sobre el tiempo de inversión en el mundo de las criptomonedas: límites de tiempo de mantenimiento

Hoy continuamos hablando sobre un concepto relacionado con el tiempo de inversión,

que es el límite de tiempo de mantenimiento.

Por ejemplo, si compras una acción,

crees que está subvalorada,

¿cuánto tiempo necesitas mantenerla para que su valor vuelva a la normalidad? ¿Un año o diez años?

Les comparto una estimación basada en mi experiencia,

esta estimación puede variar un poco entre China y Estados Unidos,

pero en general es similar.

Si compras una acción,

piensas que está subvalorada,

pero en 3 a 4 años no sube,

es muy probable que tu juicio sea incorrecto,

o que la empresa haya experimentado cambios nuevos,

como un deterioro en la gestión, etc.

Esta no es solo mi opinión,

incluyendo a Buffett y su mentor, Munger, dicen algo similar.

Por muy fuerte que sea nuestro círculo de competencia,

no debemos ser arrogantes,

todos cometemos errores de juicio,

siempre hay cosas que no sabemos,

si en 3 a 4 años,

esta acción realmente está subvalorada,

otros inversores en valor también deberían poder verla,

aunque quizás sea difícil de encontrar,

pero al final será descubierta.

A corto plazo quizás pase desapercibida,

lo cual es normal,

o el precio caiga en picado,

también es normal,

pero si en 3 a 4 años pasa desapercibida,

probablemente has cometido un error de juicio.

Por lo tanto, desde una perspectiva de probabilidad,

es muy probable que hayamos cometido un error en nuestra evaluación.

En condiciones normales,

3 a 4 años es también el período típico de cambio entre mercado alcista y bajista.

Cuando llega un mercado alcista,

las acciones subvaloradas ya han sido descubiertas por todos,

porque cada piedra será volteada.

Pero si después de ese tiempo no suben,

indica que esa acción tiene algún problema,

muy probablemente no lo hemos visto,

o hay información que no podemos conocer,

pero alguien la sabe.

Debemos reconocer nuestras limitaciones cognitivas,

no ser demasiado confiados,

3 a 4 años es un período razonable.

En Estados Unidos hay más inversores en valor,

muchos fondos están orientados a valor,

por eso, el tiempo para descubrir valor suele ser más corto.

En China, el mercado bajista suele ser más largo,

además, predominan los inversores minoristas,

por lo que el tiempo para descubrir valor también es más largo.

Las razones son estas dos: uno, la existencia de mercados alcistas y bajistas,

y otro, que los inversores en valor generalmente descubren acciones subvaloradas en 3 a 4 años,

esto es una estimación que he elaborado,

pueden probarlo ustedes mismos.

También quiero hablar sobre las acciones de crecimiento,

según datos, entre el 90% y el 95% de las empresas de crecimiento suelen tener dificultades para mantenerse más allá de 4 años,

esto se conoce como la trampa del crecimiento.

Las empresas de crecimiento,

generalmente enfrentan un obstáculo en los 3 a 4 años,

muchas empresas tienen problemas en ese período.

Si mantienes una acción de crecimiento,

y no estás muy seguro,

no le pongas una valoración demasiado alta.

3 a 4 años es un obstáculo,

no compres una acción en el tercer o cuarto año (no digo que en el quinto o sexto sea seguro),

no pongas una valoración demasiado alta (compra a un precio excesivo).

Las industrias tienen ciclos,

los sectores también tienen ciclos,

las acciones, por muy buenas que sean, también tienen ciclos,

el ciclo típico de una industria suele ser de 3 a 4 años,

aunque la acción sea excelente,

si su sector experimenta un giro,

su rendimiento también se verá afectado.

El período que menciono como límite de tiempo,

es una estimación basada en la experiencia,

no es exacta,

pero si tienes este concepto,

te ayudará a evitar algunas trampas de crecimiento y valor.

Si no estás familiarizado con las trampas del crecimiento y del valor,

puedes revisar anteriores publicaciones,

tengo un programa dedicado a explicar qué es la trampa del crecimiento,

y qué es la trampa del valor.

Estos son los dos principales obstáculos que suelen hacer que las personas pierdan dinero al comprar acciones de crecimiento y valor.

Otro aspecto importante es la transición entre mercados alcista y bajista,

el ciclo de mercado en sí también tiene un límite de aproximadamente 3 a 4 años.

Con este concepto de límite de tiempo,

tu operativa será más efectiva.

Te ayudará a decidir si mantener o no una acción, y por cuánto tiempo,

y también te será útil para decidir si comprar una acción de crecimiento, si el momento es adecuado o un poco tarde.