Recientemente, las declaraciones de altos funcionarios de la Reserva Federal han generado atención en el mercado. La información clave es muy clara: la Reserva necesita equilibrar simultáneamente la inflación y el empleo, ambas líneas de batalla, con firmeza.

El punto de vista no es ambiguo: ¿Intentar resolver la presión sobre los costos de la vivienda simplemente bajando las tasas de interés? No es muy realista. El problema fundamental está en el lado de la oferta, y la solución es construir más viviendas para aumentar la oferta en el mercado, esa es la verdadera estrategia a largo plazo.

La intención implícita es tranquilizar al mercado: no esperen una ola de recortes de tasas significativa. Mientras la carga de la inflación no se haya resuelto realmente, el espacio para ajustes agresivos en las tasas a corto plazo será limitado. Para los operadores que se centran en la liquidez macroeconómica, esto significa que deben ajustar sus expectativas sobre la dirección futura del mercado.