La "trampa de apalancamiento" de Bitcoin en la zona de 90,000: ¿Qué significa la intensidad de liquidación de más de 894 millones en órdenes?

Según los datos más recientes, si Bitcoin cae por debajo de 89,000 dólares, la intensidad total de liquidaciones en los CEX principales alcanzará los 8.94 mil millones de dólares; si supera los 92,000 dólares, la intensidad de liquidación en las posiciones cortas llegará a 5.6 mil millones de dólares. Actualmente, el precio de BTC oscila cerca de los 90,551 dólares, y el mercado se encuentra en una “zona de riesgo de apalancamiento” clave. ¿Qué refleja esta información y qué significa para los traders?

La intensidad de liquidación está disminuyendo, pero el riesgo no ha desaparecido

Comparando con los datos del 8 de enero, cuando la intensidad de liquidación de las posiciones largas por debajo de 90,000 dólares era de 10.7 mil millones de dólares, ahora ha bajado a 8.94 mil millones. Parece que el riesgo se está mitigando, pero esta evaluación puede ser demasiado optimista.

La disminución en la intensidad de liquidación generalmente indica dos posibilidades: una, que las posiciones largas que fueron liquidadas previamente ya salieron del mercado, reduciendo el riesgo de liquidaciones en cadena; dos, que algunos traders han cerrado sus posiciones o reducido su apalancamiento de forma activa, y el mercado se está autorregulando. Pero desde otra perspectiva, esto también puede significar que la participación del mercado está disminuyendo y la liquidez se está agotando.

El significado real de la posición actual del precio

El precio actual de BTC en 90,551 dólares se encuentra justo en medio de estas dos zonas de alta intensidad de liquidación. Esto significa que: si el precio cae por debajo de 89,000, los 8.94 mil millones en largos actuarán como una “máquina de empuje”, acelerando la caída; si supera los 92,000, los 5.6 mil millones en cortos pueden desencadenar una liquidación rápida en contra.

El sentimiento del mercado está cambiando a bajista

De los datos relacionados, se pueden identificar varias señales:

• Descuento en Coinbase: lleva 3 días consecutivos en descuento, con 25 de los últimos 26 días en descuento. Esto indica que la presión vendedora en el mercado estadounidense principal se está intensificando y que la aversión al riesgo de los inversores institucionales está en aumento.
• Tasas de financiamiento negativas: las tasas de financiamiento en los CEX y DEX principales muestran una tendencia bajista generalizada, lo que suele predecir una acumulación de sentimiento bajista.
• Divergencia en posiciones largas y cortas: la proporción de posiciones largas y cortas en la plataforma Hyperliquid, con un ratio de 0.89, indica que las posiciones cortas predominan.

Todo esto sugiere que: el sentimiento dominante en el mercado actualmente es bajista y los compradores están perdiendo impulso.

Otra interpretación de la disminución en la intensidad de liquidación

El término “intensidad” mencionado en el informe no se refiere a una cantidad exacta de liquidación, sino a su importancia relativa. En otras palabras, el número 8.94 mil millones representa el “grado de concentración” de liquidaciones, no la suma total absoluta.

Cuando la intensidad de liquidación disminuye, puede reflejar que las liquidaciones están más dispersas y no se producen en puntos específicos tan concentrados. Esto suena más seguro, pero en realidad puede ser más peligroso: si el precio rompe un nivel clave, puede desencadenar liquidaciones en múltiples niveles dispersos, dificultando la formación de un soporte efectivo.

Lo que esto implica para los traders

En este momento, lo más importante es entender que: estamos en un mercado altamente apalancado, donde cada movimiento de precio puede desencadenar una reacción en cadena.

• Si estás en largo, 89,000 dólares no es solo un soporte psicológico, sino una “línea de vida”. Si se rompe, muchas órdenes de stop-loss se activarán, potencialmente provocando una caída aún mayor.
• Si estás en corto, 92,000 dólares también es una zona peligrosa. Una ruptura puede significar que muchos cortos cerrarán sus posiciones, generando un movimiento rápido en sentido contrario.
• Independientemente de la posición, abrir apalancamiento alto en esta zona es como apostar a que no ocurrirá una liquidación.

Resumen

Bitcoin se encuentra en una posición típica de “trampa de apalancamiento”. Aunque la intensidad de liquidación de 8.94 mil millones de dólares en largos ha bajado respecto al 8 de enero, esto no significa que el riesgo haya desaparecido; al contrario, puede indicar que la liquidez del mercado se está agotando. La persistente negatividad en el descuento de Coinbase y las tasas de financiamiento bajistas confirman un cambio en el sentimiento del mercado.

Lo fundamental a recordar es que: la gráfica de intensidad de liquidación muestra qué tan afectado puede estar el precio en ciertos niveles. Cuando ves estos datos, la decisión más inteligente no es apostar por quién ganará, sino respetar la estructura del mercado que estos datos reflejan, establecer stops adecuados y estar preparado para seguir la tendencia cuando se establezca realmente. El próximo movimiento del mercado probablemente estará determinado por estas dos zonas de máxima concentración de liquidaciones.