¿por qué los contratos perpetuos atraen a tantos traders? En pocas palabras, son cuatro caracteres: tranquilidad y rapidez. Sin fecha de vencimiento, sin necesidad de entrega, entras cuando quieres y sales cuando quieres, parece que el riesgo ha sido "eliminado" completamente por la "tecnología".

Pero la realidad no es así en absoluto.

No es que no hayas pagado un precio, sino que la factura se ha dividido en fragmentos, dispersos en rincones que no puedes ver.

**Comparando el mercado con una pista de carreras estandarizada**

Los mecanismos tradicionales como futuros, opciones y fechas de entrega, en esencia, son barreras de seguridad. No te harán correr más rápido, pero te obligarán a detenerte en momentos clave — la liquidación debe ocurrir.

El contrato perpetuo es como un coche modificado para alcanzar velocidades extremas, eliminando el sistema de frenos. Realmente, la velocidad es suficiente. Pero el problema es: los frenos no han desaparecido, solo han cambiado a una forma que te resulta desconocida.

**El riesgo no desaparece, solo se oculta**

El riesgo en los futuros tradicionales se concentra en el momento de la entrega — o cierras la posición o entregas, no hay otra opción.

La genialidad de los contratos perpetuos radica en que han roto esa "fecha de liquidación", incorporándola en dos mecanismos: la tasa de financiamiento y la reducción automática de posiciones (ADL).

El sistema no espera hasta el último día para hacer cuentas, sino que realiza liquidaciones en tiempo real, en cada momento. Parece que se dispersa, pero en realidad está transfiriendo el riesgo continuamente.

**El fondo de garantía no es un beneficio, sino una transferencia de riesgo**

Muchos ven el fondo de garantía como una "protección del plataforma para los usuarios". En realidad, debería entenderse al revés: cuando el mercado tiene una volatilidad extrema, y las pérdidas superan el margen, y no se puede cerrar completamente la posición, esa pérdida no desaparece de la nada — alguien debe asumirla. Ese "alguien" finalmente son los participantes del mercado en conjunto.