Quienes han realizado investigaciones en mercados predictivos probablemente hayan enfrentado el mismo problema: tu estrategia de arbitraje cuidadosamente diseñada parece perfecta en papel, pero al ponerla en marcha te quedas boquiabierto. El problema no está en tus fórmulas matemáticas, sino en que el mercado simplemente no tiene liquidez.

Este fenómeno se ha hecho especialmente evidente en Polymarket. El año pasado lanzaron un mercado de predicción sobre bienes raíces en Estados Unidos, ¿suena innovador, verdad? Pero en realidad, el volumen de transacción diario de estos mercados es de solo unos pocos cientos de dólares. Se discute mucho en las redes sociales, pero en el mercado está todo muy tranquilo. La diferencia es tan grande que resulta algo irónico.

¿Pero qué está pasando exactamente? Decidimos hablar con datos.

Recopilamos datos históricos de 295,000 mercados de Polymarket y el resultado fue un poco duro: 67,700 mercados tienen ciclos de menos de 1 día, lo que representa el 22.9%; 198,000 mercados tienen ciclos de menos de 7 días, el 67.7%. En otras palabras, dos tercios de los mercados son de ultra corto plazo.

Aún más sorprendente, de estos mercados de ultra corto plazo, actualmente hay 21,848 en curso. ¿Suena mucho? Veamos el volumen de transacciones: 13,800 mercados con un volumen de 24 horas igual a cero, lo que representa el 63.16%. Es decir, aproximadamente el 60% de los mercados activos en realidad no tienen transacciones.

Esto es como un campo de batalla en un juego PvP de bajo nivel, que parece animado, pero en realidad no tiene liquidez. La problemática de la liquidez en los mercados predictivos puede ser mucho más grave de lo que se imagina.