El informe de empleo no agrícola del Departamento de Trabajo de EE. UU. del viernes por la noche fue muy inesperado: la creación de empleo fue mucho menor de lo previsto. Esto no solo tensó a Wall Street, sino que también hizo que los economistas empezaran a preguntarse: ¿es esto una señal de aterrizaje suave para la economía estadounidense, o el comienzo del fin de más de dos años de auge en el empleo? A medida que la relación entre oferta y demanda en el mercado laboral comienza a salir a la luz, desde las estrategias de contratación de las empresas hasta las negociaciones salariales de los trabajadores, se están llevando a cabo una serie de ajustes profundos.

**La lógica de contratación de las empresas está cambiando**

El cambio más evidente se encuentra en el lado de la contratación. Durante los últimos dos años, las empresas estadounidenses sufrieron mucho por la "escasez de mano de obra", y para cubrir vacantes solo podían aumentar salarios de manera descontrolada y reducir los requisitos de contratación. Pero estos datos débiles del informe de empleo han puesto de manifiesto una realidad: la mentalidad de contratación de las empresas está experimentando un cambio fundamental.

Muchas empresas han comenzado a congelar nuevas contrataciones, e incluso a reducir su plantilla mediante la rotación natural—en otras palabras, no reemplazan a los empleados que se van. La lógica detrás de esto es clara: con los costos de préstamo elevados y las perspectivas económicas inciertas, reducir costos se ha convertido en una prioridad. El resultado es una disminución en el número de vacantes, que se transmite directamente a todo el mercado de contratación. El "mercado de buscadores de empleo" está a punto de cambiar de rumbo.

**El panorama de las negociaciones salariales cambia**

Los datos muestran que el crecimiento del salario promedio por hora comienza a desacelerarse, lo que indica que el poder de negociación en materia salarial de las empresas se está recuperando. La era en la que los trabajadores podían obtener aumentos salariales significativos al cambiar de empleo está desapareciendo gradualmente. Las empresas pasan de "no subir salarios por miedo a no retener a los empleados" a "yo contrato lentamente, total hay alguien esperando", y la balanza en las negociaciones laborales se está inclinando de nuevo.

**Reacciones en cadena en el mercado**

Estos cambios en el mercado laboral también tienen implicaciones para el mercado de criptomonedas. La desaceleración del crecimiento económico y la reducción de oportunidades de empleo suelen afectar la asignación de activos de riesgo, y la preferencia por el riesgo en el mercado también se ajustará en consecuencia. Desde una perspectiva macroeconómica, en las próximas semanas será importante seguir la orientación de la política de la Reserva Federal y los datos de ganancias corporativas, ya que estos influirán directamente en el sentimiento del mercado.