El sector de las criptomonedas "remonta": cinco instituciones oficiales se convierten en bancos centrales, dejando atrás los bancos corresponsales

En diciembre de 2025, la (Oficina de Control de la Moneda de EE. UU.) anunció una decisión que sacudió las finanzas cripto: Ripple, Circle, Paxos, BitGo y Fidelity Digital Assets fueron aprobados para convertirse en bancos fiduciarios nacionales.

Este número puede parecer normal, pero detrás hay una revolución en la infraestructura de pagos. Estas empresas pronto tendrán acceso directo a Fedwire - la red de pagos del banco central de EE. UU. ¿Qué significa esto? Que pronto ya no necesitarán “pedir permiso” a los bancos comerciales tradicionales.

Salir de la “Puerta Trasera” del Banco Correspondiente

Durante años, la industria cripto siempre estuvo en una posición “fuera de juego”. Para realizar transacciones en USD reales, Circle tenía que pasar por un banco comercial, lo mismo Ripple. Este modelo se llama sistema de bancos corresponsales, y trae consigo tres problemas molestos:

1. Riesgo de “corte de flujo”: En 2022-2023, cuando Silvergate Bank y Signature Bank colapsaron, la industria cripto sufrió un “desbancarización” generalizada. El flujo de dinero quedó atrapado, las operaciones se detuvieron. Esa es la misma preocupación que tiene la industria con respecto a “ser detenido por la policía”.

2. Costos exorbitantes: Cada transferencia pasa por 3-4 niveles bancarios, cada uno con tarifas. Los pagos deben esperar T+1 o T+2. Circle tenía 3.3 mil millones de USD atrapados en el sistema bancario tras la caída del Silicon Valley Bank, dinero que no podía usarse ni retirarse.

3. Falta de certeza: Cuando envías dinero a un stablecoin, los activos reales están bajo control de un tercero bancario. El riesgo de crédito no es de Circle o Ripple, sino de JPMorgan.

Ahora las cosas son diferentes. Al convertirse en banco fiduciario federal, Ripple puede abrir una cuenta principal en la Fed, conectarse directamente a Fedwire, realizar pagos en USD en tiempo real, sin intermediarios.

En otras palabras: han pasado de ser “clientes del banco” a “parte del sistema bancario”.

Ahorro en Costos: No Solo Pequeñas Optimizaciónes

La ventaja de costos por acceso directo a la Fed es enorme. Según cálculos del sector:

• Tarifa de Fedwire es un 50-70% menor que las tarifas de transferencia bancaria comercial
• Eliminación de niveles intermedios: ya no hay tarifas de procesamiento, tarifas de mantenimiento de cuentas, tarifas de gestión de liquidez en cada nivel
• Costos totales reducidos en un 30-50% en escenarios de pagos frecuentes

Tomemos como ejemplo a Circle: gestionan cerca de 80 mil millones de USD en reservas USDC, moviendo grandes volúmenes de dinero diariamente. Solo en costos de canales de pago, podrían ahorrar cientos de millones de USD anualmente. Esto no es una simple optimización, sino una reestructuración completa del modelo de negocio.

Stablecoin “Transformándose”: De Certificados a Activos Legales

Cuando Circle o Ripple operen como bancos fiduciarios federales, USDC o RLUSD ya no serán solo “certificados digitales emitidos por la empresa”, sino que se convertirán en productos financieros bajo supervisión federal de la OCC.

Más específicamente:

• Los reservas estarán bajo un sistema de fideicomiso supervisado a nivel federal
• Se separan legalmente de los activos de la empresa
• Los tenedores de stablecoin tendrán prioridad en pagos en caso de quiebra de la empresa

En resumen: con la combinación de “reserva 100% completa + supervisión federal + responsabilidad fiduciaria”, la confianza supera a la de la mayoría de los otros stablecoins. Por eso, los inversores institucionales han sido reacios durante mucho tiempo; ahora, las barreras legales han sido eliminadas.

Ley GENIUS: El “Contexto” de Todo

En julio de 2025, Trump firmó la Ley GENIUS, que por primera vez establece una posición legal clara a nivel federal para los stablecoins. Esto fue el “impulso” principal que llevó a la OCC a dar el paso.

La ley establece:

• Los stablecoins deben estar 100% respaldados por dinero en efectivo USD o bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo
• Elimina el espacio para stablecoins algorítmicos o con perfiles de riesgo elevados
• Los tenedores de stablecoin tienen derecho prioritario de pago en caso de quiebra del emisor

Este marco legal permite a la OCC aprobar que estas cinco organizaciones cambien a un modelo de banco fiduciario, un paso lógico, no impulsivo.

El Lado de los Bancos Tradicionales: “Sentir la Invasión”

Por supuesto, no todos están contentos con esta decisión. Bank Policy Institute (BPI), que representa a JPMorgan, Bank of America, Citibank, rápidamente inició una defensa, presentando tres acusaciones:

1. “Evadir la ley”: Las empresas tecnológicas usan licencias de fideicomiso para evitar la supervisión consolidada. La empresa matriz (Circle Internet Financial, Ripple Labs) no están supervisadas por la Fed, errores en el software o desviaciones en inversiones pueden causar daños sin que nadie asuma responsabilidad.

2. Romper “el muro de fuego”: Permitir que las empresas tecnológicas posean bancos significa que pueden usar fondos bancarios para inyectar capital en sus operaciones comerciales.

3. Competencia desleal: Las empresas tecnológicas aprovechan datos y usuarios para dominar a los bancos, pero no tienen que cumplir con las obligaciones de inversión y contribución a la comunidad (CRA) como los bancos tradicionales.

La “Puerta Final”: Desde la Licencia hasta Abrir Cuenta en la Fed

La OCC ya otorgó la licencia, pero no está todo hecho. La última barrera es la Fed, que decide si estas cinco organizaciones podrán abrir cuentas principales.

Antes, Custodia Bank fue rechazada por la Fed, y el proceso de litigio se prolongó. La BPI seguramente presionará a la Fed, exigiendo estándares muy altos para la aprobación, como demostrar capacidad anti lavado (MTL) equivalente a JPMorgan, o que la empresa matriz proporcione garantías adicionales de capital.

Este será el próximo campo de batalla: si no logran abrir cuentas en la Fed, la licencia bancaria será solo un “papel bonito”.

El Futuro: La Batalla Solo Comienza

Esta decisión de aprobación no es el final, sino el comienzo. Quedan muchas batallas por delante:

• El poder de las agencias estatales: NYDFS y otras agencias estatales han sido durante mucho tiempo los “guardiánes” del cripto. Cuando el poder federal se expanda, podrían surgir disputas legales.

• Detalles regulatorios: La Ley GENIUS ya está en vigor, pero los estándares de capital, segregación de riesgos, ciberseguridad aún deben ser definidos por las autoridades. La competencia se jugará en estos aspectos técnicos.

• Fusiones y reestructuración del sector: Cuando las empresas cripto tengan estatus bancario, podrán ser tanto socios como objetivos de adquisición. El mapa financiero puede cambiar radicalmente.

En conclusión: estas cinco organizaciones han salido de la “puerta trasera” del banco corresponsal y entran en la infraestructura institucional. Pero cómo equilibrar innovación, estabilidad y competencia seguirá siendo una cuestión que EE. UU. tendrá que responder en los próximos años.