## Bitcoin dibuja el mapa de la industria: Cuando la electricidad es más barata que la mano de obra

La historia de dos siglos de la industria es la historia de desplazamientos: fábricas buscando puertos, mano de obra barata y mercados de consumo. Pero Bitcoin está reescribiendo estas reglas. En lugar de buscar personas baratas, los mineros de Bitcoin apuntan a otra cosa: kilovatios desperdiciados. Cuando el activo producido es simplemente datos (bloque de Bitcoin), la energía se convierte en el único factor decisivo, no la mano de obra ni la infraestructura física.

## Energía barata abandonada: De fallo de mercado a oportunidad

En todo Estados Unidos, las plantas de energía eólica y solar generan excedentes que la red eléctrica no puede absorber. El Operador del Sistema Independiente de California (CAISO) registró más de 3,4 TWh de energía renovable reducida en 2023, un aumento del 30% respecto a 2022. La cifra sigue siendo impactante: más de 2,4 TWh cortados solo en la primera mitad de 2024.

Cuando hay exceso de electricidad, incluso los precios pueden volverse negativos: los generadores pagan por desconectar sus plantas, porque detener la producción cuesta menos que mantenerla en marcha. Este es un espacio perfecto para Bitcoin. Empresas como Soluna construyen centros de datos justo en los lugares de generación renovable para "absorber" megavatios que de otro modo se perderían. En Texas, Riot Platforms obtuvo créditos de electricidad por valor de 71 millones de USD en 2023 simplemente eligiendo apagar cuando la demanda es alta, y se espera que esta cifra supere los 46 millones de USD en los primeros tres trimestres de 2025.

## Movimiento del hash rate: Cuando el cálculo es más rápido que las máquinas

Bitcoin solía seguir las estaciones: los mineros chinos se desplazaban entre la hidroeléctrica de Sichuan en temporada de lluvias y Xinjiang en temporada seca. Cuando Pekín reprimió en 2021, la economía minera global se globalizó de inmediato. La cuota de hash rate de EE. UU. saltó del pequeño porcentaje a un 38% a principios de 2022. Kazajistán aumentó a un 18% cuando los mineros migraron hacia fuentes de carbón barato.

¿La diferencia con la industria tradicional? Los ASIC —máquinas de minería en contenedores— se deprecian en 2-3 años y producen el mismo tipo de activo sin importar dónde se ubiquen. Esto permite que el hash rate cambie de frontera en frontera de una forma que una fábrica de acero o un centro de IA no pueden. Cuando Kentucky exime del impuesto a las ventas la electricidad utilizada para minar, o Bután firma contratos hidroeléctricos a largo plazo, los mineros cambian de ubicación en cuestión de meses.

## "Ciudades kilowatt": Donde las máquinas tienen prioridad sobre las personas

Texas, el sureste y las mesetas del oeste se han convertido en centros de minería. La estructura social aquí es frágil: solo unos pocos cientos de técnicos mantienen en funcionamiento las plantas de generación, subestaciones y cables de fibra óptica. Los impuestos van a los gobiernos locales, pero el número de empleos por megavatio es mínimo —muy diferente a la industria tradicional.

ERCOT (Operador de la red de Texas) considera las cargas de minería grandes como "fuentes de carga controlables": pueden apagarse en segundos para estabilizar la frecuencia. Lancium y otros centros se comprometen a reducir la carga casi instantáneamente cuando sea necesario. Los informes anuales de Riot parecen informes de beneficios por servicios de red, con créditos eléctricos mayores que los BTC minados en olas de calor.

Bután y Bitdeer construyen 100 MW de minería con energía hidroeléctrica como parte de la iniciativa "cripto verde" valorada en 500 millones de USD — comercialización del exceso de energía, exportación de monedas "limpias", y el gobierno de Bután ha utilizado las ganancias para pagar salarios públicos. Crusoe Energy lleva generadores modulares y ASIC a pozos petroleros, usando gases asociados que normalmente se quemarían.

## Reutilización del calor: Una segunda fuente de ingresos del mismo kilowatt

MintGreen en Columbia Británica canaliza el calor de la minería hacia sistemas de calefacción de zonas, reemplazando calderas de gas natural. Kryptovault en Noruega usa el calor de la minería para secar madera y algas. MARA prueba en Finlandia, donde una instalación de 2 MW ubicada dentro de una planta de calefacción proporciona calor de alta temperatura en lugar de biomasa o gas natural.

Un minero con electricidad muy barata puede vender también el calor residual, generando dos flujos de ingresos a partir de una misma entrada de energía. Esto hace que lugares con climas fríos y demanda de calefacción sean muy atractivos.

## Políticas: Áreas regulatorias competitivas

Kentucky exime del impuesto a las ventas y uso para la electricidad utilizada en minería de Bitcoin comercial. El Salvador incluye en su plan de energía geotérmica y Bitcoin City (ciudad libre de impuestos al pie de un volcán) en moneda fiat, con incentivos fiscales y acceso prioritario a energía geotérmica.

El conjunto estándar de políticas incluye: exención de impuestos a la electricidad y hardware, conexión a Internet de fibra óptica rápida, Power Purchase Agreement (PPA) a largo plazo para electricidad reducida, y en algunos casos, emisión de tokens o derechos soberanos. Las áreas regulatorias competitivas ofrecen la electricidad más barata, confiable y con menos barreras de permisos.

## Los límites del modelo: Por qué la IA es diferente

El objetivo de cálculo de la IA y la minería de Bitcoin difiere en un punto clave: la latencia de red y los SLA de tiempo de actividad.

Un minero de Bitcoin tolera horas de inactividad y latencias de segundos. Un endpoint de IA que atiende consultas en tiempo real no — debe estar cerca de los centros de fibra óptica y grandes urbes. Sin embargo, las tareas de entrenamiento masivo y de inferencia fundamental ya son candidatas ideales para ubicaciones remotas y con abundancia de energía.

Una advertencia del Consejo Asesor de Energía del Departamento de Energía de EE. UU. en 2024 indica que la demanda de centros de datos impulsada por IA podría agregar decenas de gigavatios de carga adicional. Empresas como Soluna actualmente se promocionan como "cálculo verde modular", adaptando flexiblemente la carga entre IA y minería para aprovechar la energía renovable reducida.

El centro de datos submarino de Shanghái, operado por China, con 24 MW completamente alimentados por energía eólica offshore y sistemas de enfriamiento por agua de mar, aún enfrenta obstáculos en latencia y confiabilidad.

## El mapa se vuelve a dibujar

Si la era industrial organizaba todo en torno a la mano en el puerto, la era del cálculo organiza el mapa en torno a kilovatios en las fronteras — donde nadie quiere que se prohíba la electricidad, donde las políticas dan la bienvenida a las máquinas en lugar de mano de obra barata.

Bután genera dinero con hidroeléctrica a través del hash. Texas paga a los mineros por apagar en olas de calor. Kentucky exime del impuesto a la electricidad para minería. Los mineros chinos silenciosamente reactivan operaciones en provincias con exceso de electricidad. Estas son las áreas regulatorias que están reescribiendo las reglas de la subasta en la industria intensiva en cálculo.

Bitcoin es solo el pionero que revela dónde el mapa ya quiere rasgarse: la economía ya no se trata de mano de obra, sino de kilovatios abandonados y de cuánto están dispuestos a pagar los gobiernos para convertir esos kilovatios en hash.